如果效率市场假说成立的话，下列说法正确的有( )。 Ⅰ．可以精确预测未来事...

单项选择题

证券组合的被动管理方法与主动管理方法的出发点是不同的，被动管理方法的使用者认为( )。

A．证券市场并非总是有效率的
B．证券市场是有效率的市场
C．证券市场是帕雷托最优的市场
D．证券市场并非总是帕雷托最优的市场

单项选择题

信奉有效市场理论的机构投资者通常会倾向于( )。

A．收入型证券组合
B．货币市场型证券组合
C．指数化型证券组合
D．增长型证券组合

单项选择题

以下属于积极投资策略的有( )。 Ⅰ．购买指数基金 Ⅱ．运用均值方差有效资产组合管理理论构造最佳风险资产组合 Ⅲ．采用技术分析和基本面分析选股 Ⅳ．全部投资国债

A．Ⅰ、Ⅱ
B．Ⅱ、Ⅲ
C．Ⅱ、Ⅳ
D．Ⅲ、Ⅳ

单项选择题

以往月份通用汽车公司股票收益率的回归分析有以下结论，这一估计在长期内固定不变。r_GM=0.10%+1.1r_M。如果市场指数后来上涨了8%，而通用汽车公司的股价上升了7%，则通用汽车公司的股票价格的非常规变化是( )。

A．-2.9%
B．-1.9%
C．-1.5%
D．-0.9%

单项选择题

下列现象违背了有效市场假定的有( )。 Ⅰ．在某一年，有将近一半的由专家管理的共同基金能够超过标准普尔500指数 Ⅱ．投资管理人在某一年有超过市场平均水平的业绩(在风险调整的基础上)，很可能在紧接着的下一年，其业绩又超过市场平均水平 Ⅲ．股票价格在一月份比其他月份更加反复无常 Ⅳ．在一月份公布收益要增长的公司的股票，价格在二月份将超过市场平均水平 Ⅴ．在某一周表现良好的股票，在紧接的下一周将表现不佳

A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C．Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ
D．Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

单项选择题

短期收益有效市场的早期检验是对( )的检验。

A．强有效假定
B．半强有效假定
C．弱有效假定
D．半弱有效假定

单项选择题

采用( )的管理者认为，证券市场是有效率的市场，凡是能够影响证券价格的信息均已在当前证券价格中得到反映。

A．积极管理方法
B．消极管理方法
C．主动管理方法
D．被动管理方法

单项选择题

与基本分析相比，技术分析的特点为( )。

A．对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强
B．比较全面地把握证券的基本走势
C．应用起来比较简单
D．适用于周期相对比较长的证券价格预测

单项选择题

基本分析的重点是( )。

A．宏观经济分析
B．公司分析
C．区域分析
D．行业分析

单项选择题

A公司的收益率为r_A=3.1%，B公司的收益率为r_B=2.5%。市场今天对有关失业率的好消息做出反应，市场收益率为r_M=3%。两只股票的收益率与市场资产组合的关系如下： A公司：r_A=0.20%+1.4r_M；B公司：r_B=-0.10%+0.6r_M 根据这些数据，两只股票的期望收益率分别为( )。

A．3.4%；5.5%
B．4.4%；1.7%
C．3.4%；1.7%
D．4.4%；5.5%

单项选择题

运用相反意见法则，下列对于技术分析人员来说是市场看涨标志的是( )。

A．投资者的贷方余额下降
B．对市场行情看跌的投资顾问的人数与持乐观态度的咨询服务人数的比值相当高
C．很大比例的投机者预计股指期货价格会上涨
D．场外交易量与纽约证券交易所交易量的比值相对偏高

单项选择题

在半强型有效市场中，( )有助于分析师挑选价格被高估或低估的证券。

A．证券价格序列信息
B．已公开公司价值
C．宏观经济形势和政策
D．内幕信息

单项选择题

A公司昨天宣布第四季度的利润比去年同期增长了10%，昨天A公司的异常回报是-1.2%，假设市场是强有效的，这表明( )。

A．市场是无效的
B．投资者预期的利润比实际宣布的要大
C．投资者期待的利润比宣布的更少
D．下季度的利润可能会减少

单项选择题

假定通过对股票过去价格的分析，投资者得到以下观察现象。其中，( )与有效市场假定的弱有效性形型相抵触。

A．平均收益率远远大于零
B．某一周的收益率与其下一周的收益率之间的相关系数为零
C．在股票价格上涨10%以后买进，然后在股价下跌10%后卖出，能够取得超额收益
D．持有期分红率较低的股票能够取得超过平均水平的资本利得

单项选择题

下列现象中为驳斥半强型有效市场假定提供了依据的是( )。

A．平均说来，共同基金的管理者没有获得超额利润
B．在红利大幅上扬的消息公布以后买入股票，投资者不能获得超额利润
C．市盈率低的股票倾向于有较高的收益
D．无论在哪一年，都有大约50%的养老基金优于市场平均水平

单项选择题

假设市场对于信息是有效的，并且不存在任何一种投资策略可以保证赚取超额利润。那么观测市场投资组合是否与市场走势保持一致的方法是( )。

A．股票选择策略
B．行业分类策略
C．市场时机策略
D．投资组合指数策略

单项选择题

在( )中，任何专业投资者的边际市场价值为零，没有任何方法能帮助投资者获得超额利润。

A．弱型有效市场
B．强型有效市场
C．半弱型有效市场
D．半强型有效市场

单项选择题

有效市场根据股票价格对相关信息反映的范围不同，可分为三种类型，下列( )不属于这种分类。

A．弱型有效市场
B．半弱型有效市场
C．半强型有效市场
D．强型有效市场

单项选择题

半强型效率市场假说认为，股票价格( )。

A．充分反映了所有历史价格信息
B．充分反映了所有可以公开获得的信息
C．充分反映了包括内幕消息之内的所有相关信息
D．是可预测的

单项选择题

假设市场是强有效的，那么最好的投资策略是( )。

A．通过技术分析投资获得较高收益率
B．通过基本分析投资获得较高收益率
C．通过技术分析和基本分析投资获得较高收益率
D．投资指数基金

单项选择题

下列属于有效市场假说的根本结论的是( )。

A．市场无超额利润
B．信息就是金钱
C．股市无规律
D．价格就是信息

单项选择题

关于基本面分析，下列说法错误的是( )。

A．基本面分析是利用公司的公开信息如盈利和红利前景、未来利率的预期以及公司风险的评估来决定适当的股票价格
B．基本面分析是以判断金融市场未来走势为目标，对经济和政治数据的透彻分析
C．基本面分析通常由对公司以往盈利的研究和对公司资产负债表的考察开始
D．基本面分析以大量的图标作为技术手段

单项选择题

关于随机漫步假说，下列叙述错误的是( )。 Ⅰ．股价变动是随机且不可预测的 Ⅱ．股价包含了信息 Ⅲ．股价对所有信息做出上涨或下跌的反应 Ⅳ．任何人都无法利用信息赚取超额利润

A．Ⅰ
B．Ⅰ、Ⅱ
C．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

单项选择题

我国股票市场有效性问题的实证检验得到的结论是( )。

A．我国具备市场弱势有效的条件
B．我国不具备市场强势有效的条件
C．我国不具备市场弱势有效的条件
D．我国具备市场强势有效的条件

单项选择题

在( )中，使用当前及历史价格对未来进行预测将是徒劳的。

A．弱型有效市场
B．强型有效市场
C．半弱型有效市场
D．半强型有效市场

单项选择题

假定某公司向其股东们宣布发放一大笔意想不到的现金红利。在没有信息泄露的有效市场上，投资者可以预测( )。

A．在公布时有大幅的价格变化
B．在公布时有大幅的价格上涨
C．在公布后有大幅的价格下跌
D．在公布后没有大幅的价格变动

单项选择题

关于有效市场假说，下列说法不正确的是( )。

A．如果弱型有效市场假说成立，则股票价格的技术分析失去作用，基本分析还可能帮助投资者获得超额利润
B．在半强型有效市场中，只有那些利用内幕信息者才能获得非正常的超额回报
C．在强型有效市场中，任何人都不可能获取超额收益，即使基金和有内幕消息者也一样
D．在强型有效市场中，证券组合的管理者往往努力寻找价格偏离价值的证券

单项选择题

关于有效市场假说理论，下列论述错误的是( )。

A．有效市场假说理论由美国芝加哥大学财务学家尤金·法默提出
B．投资者根据一组特定的信息所进行的交易不存在非正常报酬，而只能赚取风险调整的平均市场报酬率
C．所有影响证券价格的信息都是自由流动的
D．市场达到有效的重要前提之一是，投资者必须具有对信息进行加工分析，并据此正确判断证券价格变动的能力，而不是片面强调信息披露制度

单项选择题

下列( )不是主动投资策略的主张。

A．推出市场
B．采取价值投资
C．建立一个充分分散化的证券投资组合
D．多方打听内幕信息以弥补市场无效的不足

单项选择题

在有效市场假定前提下，提倡的是被动投资策略，下列各项属于被动的投资策略的是( )。

A．基本面分析
B．买入并持有
C．技术分析
D．推出市场

单项选择题

“证券价格充分反映了所有公开信息，包括公司的财务报表，历史的价格信息等，技术分析和基本分析均无效”所描述的有效市场类型是( )。

A．弱型有效市场
B．半强型有效市场
C．强型有效市场
D．正常有效市场

单项选择题

收益对账面-市场价值比的依赖性与β值是( )。

A．无关的
B．正相关的
C．负相关的
D．不能确定

单项选择题

通过对股价历史资料的分析发现的下列四种现象，与弱型效率市场相矛盾的是( )。

A．平均收益率显著大于0
B．任何一周的收益率与下一周的收益率的相关系数都等于0
C．在股价上升8%后买入并在下跌8%后卖出就可获得超额利润
D．通过持有低红利收益率的股票就可以获得高于平均数的资本利得

单项选择题

在有效市场假定成立的前提下，最好的投资策略是( )。

A．基本面分析
B．买入并持有
C．技术分析
D．主动投资策略

单项选择题

有效市场的支持者极力主张( )。 Ⅰ．主动性的交易策略 Ⅱ．投资于指数基金 Ⅲ．被动性的投资策略 Ⅳ．主动性的投资策略

A．Ⅰ、Ⅱ
B．Ⅰ、Ⅲ
C．Ⅱ、Ⅲ
D．Ⅱ、Ⅳ

单项选择题

采用积极投资策略的管理者认为( )。

A．应坚持“买入并长期持有”的投资策略
B．市场不总是有效的，组织管理者则是积极进取的，会在选择资产和买卖时机上下功夫，努力寻找价格偏离价值的资产
C．任何企图预测市场行情或挖掘定价错误证券，并借此频繁调整持有证券的行为都无助于提高期望收益，而只会浪费大量的经纪佣金和精力
D．应购买分散化程度较高的投资组合

单项选择题

如果市场是有效率的，在不重叠的两个时期内股票收益率的相关系数为( )。

A．-1
B．-0.5
C．0
D．0.5

单项选择题

基本面的分析比技术分析要求有更广泛的信息来建立资产组合，因而对评价基本面分析价值的检验则相应地更为困难。在分析中揭示了许多“异常”现象，似乎与有效市场假定相悖。下列不属于市场“异常”现象的是( )。

A．小公司一月份效应
B．颠倒效应
C．账面-市场价值比
D．指数效应

单项选择题

有关对证券市场效率水平研究的启示，下列说法正确的是( )。

A．在有效市场上投资者关注的是证券的市场价格
B．证券的市场价格只反映了该证券的部分信息
C．在有效市场中，投资者不能在某次投资活动中获取超常利润
D．不论证券价格过去是如何变化的，都不会对当前的市场价格产生影响

单项选择题

半强型有效市场假说认为股票价格( )。

A．反映了已往的全部价格信息
B．反映了全部的公开可得信息
C．反映了包括内幕信息在内的全部相关信息
D．是可以预测的

单项选择题

下列可称为“随机漫步”情况的是( )。

A．股价变动是随机的但是可预测的
B．股价对新旧信息的反映都是缓慢的
C．未来股价变动与过去股价变动是无关的
D．过去信息在预测未来价格变动时是有用的

单项选择题

关于基本分析法，下列说法错误的是( )。

A．以经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理为依据
B．对决定证券价值及价格的基本要素进行分析
C．是根据证券市场自身变化规律得出结果的分析方法
D．评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应的投资建议

单项选择题

下面的说法中，属于强型有效市场特点的是( )。

A．证券价格只能及时、充分地反映公开的信息
B．证券价格只能及时、充分地反映内幕信息
C．任何人都不可能再通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益
D．要想取得超额回报，必须寻求客观准确的内幕信息

单项选择题

我国股票市场交易中“涨跌幅”限制于1996年12月14日再次变为( )

A．3%
B．5%
C．10%
D．15%

单项选择题

当技术分析人员说一只股票有很好的“强弱指标”时，是指( )。

A．股票价格与市场价格指标或者行业价格指数的比率趋向于上升
B．这只股票最近的交易量超过了它通常的交易量
C．这只股票的收益率超过了国库券的收益率
D．这只股票最近的业绩比过去好

单项选择题

以下说法不正确的是( )。

A．基本分析法的优点主要是能够比较全面地把握证券价格的基本走势
B．基本分析法主要适用于周期相对比较长的证券价格预测以及相对成熟的证券市场和预测精确度要求不高的领域
C．为使分析结论更具可靠性，应根据基本分析和技术分析两种方法所得出的结论做出综合判断
D．就我国现实市场条件来说，基本分析更适用于短期的行情预测

单项选择题

假设公司意外地宣布向其股东派发大额现金红利，如果该消息没有事先泄露，那么在有效市场中，会发生的情况是( )。

A．在宣布时价格会异常变动
B．在宣布前价格会异常上升
C．在宣布后价格会异常下跌
D．在宣布前后价格不会异常变动

单项选择题

下列( )不是构成有效市场异象的原因。

A．预测失误
B．风险溢价
C．过度自信
D．内幕交易

单项选择题

投资者对市场的判断决定他对投资策略的选择。一般地讲，认为证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择( )。

A．市场指数型证券组合
B．收入型证券组合
C．平衡型证券组合
D．有效型证券组合

单项选择题

根据有效市场假定，下列说法正确的是( )。

A．β值大的股票往往定价过高
B．β值小的股票往往定价过高
C．α值为正的股票，正值会很快消失
D．α值为负的股票往往产生低收益

单项选择题

关于弱型有效市场的说法，下列不正确的是( )。

A．市场的价格趋势分析是徒劳的
B．尽管历史的股票价格信息是最容易获取的信息，但弱型效率并非是资本市场所能表现出的最低型的效率
C．股价已经反映了全部能从市场交易数据中得到的信息，这些信息包括过去的股价史、交易量、空头的利益等
D．在弱型有效市场中，证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息，从而投资者不可能通过分析以往价格获得超额利润。

单项选择题

根据下面材料。回答70～72题：
投资者预测来年的市场收益率为12%，国库券收益率为4%。CFI公司股票的贝塔值为0.50，在外流通股的市价总值为1亿美元。
假定该股票被公正地定价，投资者估计其期望收益率为( )。

A．4%
B．5%
C．7%
D．8%

单项选择题

根据下面材料。回答67～68题：
国库券的月收益率为1%，这个月市场价格上涨了1.5%。另外，AC公司股票的贝塔值为2，它意外地赢得了一场官司，获赔100万元。
如果该公司的股票初始价值为1亿元，投资者估计这个月其股票的收益率为( )。

A．1%
B．2%
C．3%
D．4%

单项选择题

根据下面材料。回答67～68题：
国库券的月收益率为1%，这个月市场价格上涨了1.5%。另外，AC公司股票的贝塔值为2，它意外地赢得了一场官司，获赔100万元。
如果市场本来预测该公司会赢得200万美元，则投资者本月股票收益率为( )。

A．1%
B．1.5%
C．2%
D．2.5%

单项选择题

根据下面材料。回答70～72题：
投资者预测来年的市场收益率为12%，国库券收益率为4%。CFI公司股票的贝塔值为0.50，在外流通股的市价总值为1亿美元。
如果来年的市场收益率确实是10%，投资者估计股票的收益率为( )。

A．5%
B．6%
C．7%
D．8%

单项选择题

根据下面材料。回答70～72题：
投资者预测来年的市场收益率为12%，国库券收益率为4%。CFI公司股票的贝塔值为0.50，在外流通股的市价总值为1亿美元。
假定该公司在这一年里赢得了一场官司，获赔500万元，公司在这一年的收益率为10%。则市场先前预期公司能从该诉讼中获得收入( )万元。(假设当年市场收益率为10%，官司的规模是惟一不确定的因素)

A．100
B．200
C．300
D．400

如果效率市场假说成立的话，下列说法正确的有( )。 Ⅰ．可以精确预测未来事件 Ⅱ．价格反映了所有可获得的信息 Ⅲ．证券价格变动的原因无法知道 Ⅳ．股价不会变动

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股票市场是否有效，可以通过收益率是否满足白噪音来判断。下列属于白噪音检验最直接的统计值的是( )。

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研究表明，在最近的过去，表现最好的股票会在接下来的一段时期表现得非常差，而过去表现最差的股票可能有高于平均值的未来业绩。这种效应称为( )。

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技术分析的两个基本假定是，证券价格能够( )。

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根据行为金融学对有效市场假说的挑战，投资者行为和证券市场价格的形成过程中包括下列的( )。 Ⅰ．损失厌恶 Ⅱ．过度自信 Ⅲ．代表性法则 Ⅳ．理念坚守

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短期收益有效市场的早期检验是对( )的检验。

采用( )的管理者认为，证券市场是有效率的市场，凡是能够影响证券价格的信息均已在当前证券价格中得到反映。

与基本分析相比，技术分析的特点为( )。

基本分析的重点是( )。

运用相反意见法则，下列对于技术分析人员来说是市场看涨标志的是( )。

在半强型有效市场中，( )有助于分析师挑选价格被高估或低估的证券。

A公司昨天宣布第四季度的利润比去年同期增长了10%，昨天A公司的异常回报是-1.2%，假设市场是强有效的，这表明( )。

假定通过对股票过去价格的分析，投资者得到以下观察现象。其中，( )与有效市场假定的弱有效性形型相抵触。

下列现象中为驳斥半强型有效市场假定提供了依据的是( )。

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假设市场是强有效的，那么最好的投资策略是( )。

下列属于有效市场假说的根本结论的是( )。

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我国股票市场有效性问题的实证检验得到的结论是( )。

在( )中，使用当前及历史价格对未来进行预测将是徒劳的。

假定某公司向其股东们宣布发放一大笔意想不到的现金红利。在没有信息泄露的有效市场上，投资者可以预测( )。

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下列( )不是主动投资策略的主张。

在有效市场假定前提下，提倡的是被动投资策略，下列各项属于被动的投资策略的是( )。

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收益对账面-市场价值比的依赖性与β值是( )。

通过对股价历史资料的分析发现的下列四种现象，与弱型效率市场相矛盾的是( )。

在有效市场假定成立的前提下，最好的投资策略是( )。

有效市场的支持者极力主张( )。 Ⅰ．主动性的交易策略 Ⅱ．投资于指数基金 Ⅲ．被动性的投资策略 Ⅳ．主动性的投资策略

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当技术分析人员说一只股票有很好的“强弱指标”时，是指( )。

以下说法不正确的是( )。

假设公司意外地宣布向其股东派发大额现金红利，如果该消息没有事先泄露，那么在有效市场中，会发生的情况是( )。

下列( )不是构成有效市场异象的原因。

投资者对市场的判断决定他对投资策略的选择。一般地讲，认为证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择( )。

根据有效市场假定，下列说法正确的是( )。

关于弱型有效市场的说法，下列不正确的是( )。

根据下面材料。回答70～72题： 投资者预测来年的市场收益率为12%，国库券收益率为4%。CFI公司股票的贝塔值为0.50，在外流通股的市价总值为1亿美元。假定该股票被公正地定价，投资者估计其期望收益率为( )。

根据下面材料。回答70～72题： 投资者预测来年的市场收益率为12%，国库券收益率为4%。CFI公司股票的贝塔值为0.50，在外流通股的市价总值为1亿美元。如果来年的市场收益率确实是10%，投资者估计股票的收益率为( )。

以往月份通用汽车公司股票收益率的回归分析有以下结论，这一估计在长期内固定不变。r_GM=0.10%+1.1r_M。如果市场指数后来上涨了8%，而通用汽车公司的股价上升了7%，则通用汽车公司的股票价格的非常规变化是( )。

根据下面材料。回答70～72题：
投资者预测来年的市场收益率为12%，国库券收益率为4%。CFI公司股票的贝塔值为0.50，在外流通股的市价总值为1亿美元。
假定该股票被公正地定价，投资者估计其期望收益率为( )。

根据下面材料。回答70～72题：
投资者预测来年的市场收益率为12%，国库券收益率为4%。CFI公司股票的贝塔值为0.50，在外流通股的市价总值为1亿美元。
如果来年的市场收益率确实是10%，投资者估计股票的收益率为( )。