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问答题
某公司目前的资本包括每股面值1元的普通股800万股和利率为10%的3000万元的债务。该公司拟投产一新产品，该项目需投资4000万元，预计每年可增加息税前利润400万元。该项目的备选筹资方案有两个：(1)按11%的利率发行债券；(2)按每股20元的价格增发普通股。公司目前的息税前利润为100万元，公司适用的所得税税率为25%，证券发行费忽略不计。 [要求] (1)计算按不同方案筹资后的每股收益。 (2)计算债券筹资和普通股筹资的每股收益无差别点。 (3)计算筹资前的财务杠杆和分别按两个方案筹资后的财务杠杆。 (4)根据计算结果说明应采用哪一种筹资方式为什么
答案：
(1)EPS(权益)=[(1600+400)-3000×10%](1-25%)÷[800+(4000÷20)] =1.2...
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问答题
[要求]
假设没有其他事项，该企业实际缴纳的所得税为2970元，没有纳税调整和所得税差异。根据上述资料，按照杜邦分析法各指标的关系计算净资产收益率(列出杜邦关系式，保留两位小数)。
某企业的有关资料如下：
| 单位：万元 | |||
| 项 目 | 年初数 | 年末数 | 本年累计数 |
| 流动负债 | 18000 | 29000 | |
| 长期负债 | 9000 | 8500 | |
| 流动资产 | 26000 | 90000 | |
| 长期资产 | 15000 | 21000 | |
| 营业收入 | 55000 | ||
| 营业成本 | 40000 | ||
| 三项期间费用 | 6200 | ||
| 其他收益 | 200 | ||
答案：
年末资产总额=90000+21000=111000(万元) 年初资产总额=26000+15000=41000(万元) 平...
问答题
[要求]
根据上述资料，计算净资产收益率、总资产报酬率、资本保值增值率、营业收入利润率、盈余现金保障倍数、成本费用利润率、总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率、资产负债率、已获利息倍数、现金流动负债比率、速动比率等指标。
某企业的有关资料如下表：
| 单位：万元 | |||
| 项 目 | 年初数 | 年末数 | 本年累计数 |
| 应收账款 | 4000 | 4800 | |
| 存货 | 6500 | 7100 | |
| 流动资产合计 | 14000 | 17000 | |
| 资产总额 | 24000 | 26000 | |
| 流动负债 | 5200 | 5700 | |
| 长期负债 | 4800 | 5300 | |
| 所有者权益 | 14000 | 15000 | |
| 营业收入 | 48000 | ||
| 营业成本 | 30000 | ||
| 营业税金及附加 | 3000 | ||
| 主营业务利润 | 15000 | ||
| 销售费用 | 620 | ||
| 管理费用 | 800 | ||
| 财务费用(利息支出) | 480(420) | ||
| 利润总额 | 2000 | ||
| 净利润 | 1500 | ||
| 经营活动现金流入 | 42000 | ||
| 经营活动现金流出 | 38000 | ||
答案：
净资产收益率=净利润÷平均净资产×100% =1500÷(14000+15000)÷2×100%=10.34% 总资产报...
问答题
[要求]
(1)分别计算A、B两个项目净现值的期望值。 (2)分别计算A、B两个项目期望值的标准离差。
(3)判断A、B两个投资项目的优劣。
某企业有A、B两个投资项目，计划投资额均为1000万元，其净现值的概率分布如下表所示：
| 金额单位：万元 | |||
| 市场状况 | 概率 | A项目净现值 | B项目净现值 |
| 好一般差 | 0.20.60.2 | 20010050 | 300100-50 |
答案：
(1)计算两个项目净现值的期望值：
A项目：200×0.2+100×0.6+50×0.2=110(万元)
...
A项目：200×0.2+100×0.6+50×0.2=110(万元)
...
问答题
某公司目前的资本包括每股面值1元的普通股800万股和利率为10%的3000万元的债务。该公司拟投产一新产品，该项目需投资4000万元，预计每年可增加息税前利润400万元。该项目的备选筹资方案有两个：(1)按11%的利率发行债券；(2)按每股20元的价格增发普通股。公司目前的息税前利润为100万元，公司适用的所得税税率为25%，证券发行费忽略不计。 [要求] (1)计算按不同方案筹资后的每股收益。 (2)计算债券筹资和普通股筹资的每股收益无差别点。 (3)计算筹资前的财务杠杆和分别按两个方案筹资后的财务杠杆。 (4)根据计算结果说明应采用哪一种筹资方式为什么
答案：
(1)EPS(权益)=[(1600+400)-3000×10%](1-25%)÷[800+(4000÷20)] =1.2...
问答题
某公司持有三种股票A、B、C，它们的β系数分别是0.5、1和2，三种股票在投资组合中的比重分别是：10%、30%和60%，若资本市场平均投资报酬率为10%，无风险报酬率为4%。 [要求] 根据资本资产定价模型确定：(1)投资组合的β系数；(2)投资组合的报酬率。
答案：
(1)投资组合的β系数=∑各股票的β系数×其在组合投资中所占的比重 =0.1×0.5+0.3×1+0.6×2=1.55 ...
问答题
某企业拟购建一项生产设备。预计建设期为1年，所需原始投资200万元于建设期开始时一次投入。该设备预计使用寿命为5年，使用期满报废清理时无残值，折旧方法采用直线法。设备投产后每年增加净利润60万元。假定适用的折现率为10%。 [要求] (1)计算项目计算期内各年净现金流量。 (2)计算项目净现值，并评价其可行性。 [附：利率为10%，期限为5的年金现值系数(P/A，10%，5)=3.7908 利率为10%，期限为6的年金现值系数(P/A，10%，6)=4.3553 利率为10%，期限为1的复利现值系数(P/F，10%，1)=0.9091]
答案：
(1)第0年净现金流量(C0)=-200(万元)
第1年净现金流量(NCF1
第1年净现金流量(NCF1
问答题
甲公司持有A、B、C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50%、30%和20%，其β系数分别为2.0、1.0和0.5。市场平均收益率为15%，无风险收益率为10%。A股票当前每股市价为12元，刚收到上一年度派发的每股1.2元的现金股利，预计股利以后每年增长8%。 [要求] (1)计算以下指标： ④甲公司证券组合的β系数； ②甲公司证券组合的风险收益率； ③甲公司证券组合的必要收益率； ④投资A股票的必要收益率。 (2)利用股利增长模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利。
答案：
(1)计算以下指标： ①甲公司证券组合的β系数=50%×2+30%×1+20%×0.5=1.4 ②甲公司证券组合的风险收...
问答题
某企业现着手编制20×7年4月的现金收支计划。预计20×7年4月初现金余额为8000元；月初应收账款4000元，预计月内可收回80%；本月销货50000元，预计月内收款比例为50%；本月采购材料8000元，预计月内付款70%；月初应付账款余额5000元需在月内全部付清；月内以现金支付工资8400元；本月制造费用等间接费用付现16000元；其他经营性现金支出为900元；购买设备支付现金10000元。企业现金不足时，可向银行借款，借款金额为1000元的倍数；现金多余时可购买有价证券。要求月末现金余额不低于5000元。 [要求] (1)计算经营现金收入； (2)计算经营现金支出； (3)计算现金余缺； (4)确定最佳资金筹措或运用数额； (5)确定现金月末余额。
答案：
(1)计算经营现金收入： 经营现金收入=4000×80%+50000×50%=28200(元) (2)计算经营现金支出：...
