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问答题
B公司是一家上市公司，2015年年末公司总股份为12亿股，当年实现净利润为6亿元。B公司拟筹资8亿元用于一可行方案，下面是两个备选的筹资方案：
B公司是一家上市公司，2015年年末公司总股份为12亿股，当年实现净利润为6亿元。B公司拟筹资8亿元用于一可行方案，下面是两个备选的筹资方案：
方案一：发行可转换公司债券8亿元，每张面值50元，规定的转换比率为4:1(即每张可转换债券可换4张股票)，债券期限为5年，年利率为1.5%，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日(2016年1月20日)起满1年后的第1个交易日(2017年1月20日)。
方案二：发行一般公司债券8亿元，每张面值100元，债券期限为5年，年利率为5.5%。
要求： 如果转换期内公司股价在10～11元之间波动，说明B公司将面临何种风险
答案：
如果公司的股价在10～11元之间波动，由于股价小于转换价格，此时，可转换债券的持有人将不会转换，所以公司存在不转换股票的...
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问答题
已知：A、B两种证券构成证券投资组合。A证券的预期收益率为10%，方差0.0144，投资比重为80%；B证券的预期收益率为18%，方差是0.04，投资比重为20%；A证券收益率与B证券收益率的相关系数为0.2。
要求：
计算下列指标：①该证券投资组合的预期收益率；②A证券的标准差；③B证券的标准差；④该证券投资组合的标准差。
答案：
①证券投资组合的预期收益率=10%×80%+18%×20%=11.6%。
②A证券的标准差=
②A证券的标准差=
问答题
某企业只生产和销售A产品，其总成本习性模型为Y=10000+3X。该企业2016年度A产品销售量为10000件，每件售价为5元；按市场预测2017年A产品的销售数量将增长10%。
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要求： 计算2016年该企业的边际贡献总额。
答案：
企业的边际贡献总额=销售收入-变动成本=10000×5-10000×3=20000(元)。
问答题
某公司拟筹集资金1000万元，现有甲、乙两个备选方案。有关资料如下：
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(1)甲方案：按面值发行长期债券500万元，票面利率10%，筹资费用率1%；发行普通股500万元，筹资费用率5%，预计第一年股利率为10%，以后每年按4%递增。
(2)乙方案：发行普通股400万元，筹资费用率为4%，预计第一年股利率12%，以后每年按5%递增；利用公司留存收益筹资600万元。
该公司适用的所得税税率为25%。
要求：
按平均资本成本比较确定该公司的最佳筹资方案。
答案：
(1)甲方案：长期债券资本成本率=10%×(1-25%)/(1-1%)≈7.58%。
普通股资本成本率...
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问答题
已知：A、B两种证券构成证券投资组合。A证券的预期收益率为10%，方差0.0144，投资比重为80%；B证券的预期收益率为18%，方差是0.04，投资比重为20%；A证券收益率与B证券收益率的相关系数为0.2。
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要求： 当A证券与B证券的相关系数为0.5时，投资组合的标准差为0.12，结合(1)的计算结果回答以下问题：①相关系数的大小对投资组合收益率有没有影响②相关系数的大小对投资组合风险有什么样的影响
答案：
相关系数的大小对投资组合收益率没有影响；对投资组合的风险有影响，相关系数越大，投资组合的风险越大。
问答题
某企业只生产和销售A产品，其总成本习性模型为Y=10000+3X。该企业2016年度A产品销售量为10000件，每件售价为5元；按市场预测2017年A产品的销售数量将增长10%。
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要求： 计算2016年该企业的息税前利润。
答案：
企业的息税前利润=边际贡献总额-固定成本=20000-10000=10000(元)。
问答题
某企业只生产和销售A产品，其总成本习性模型为Y=10000+3X。该企业2016年度A产品销售量为10000件，每件售价为5元；按市场预测2017年A产品的销售数量将增长10%。
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要求： 计算2017年的经营杠杆系数。
答案：
经营杠杆系数=边际贡献/息税前利润=20000/10000=2。
问答题
B公司是一家上市公司，2015年年末公司总股份为12亿股，当年实现净利润为6亿元。B公司拟筹资8亿元用于一可行方案，下面是两个备选的筹资方案：
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要求： 计算自该可转换公司债券发行结束之日起至可转换日止，与方案二相比，B公司发行可转换公司债券节约的利息。
答案：
发行可转换公司债券节约的利息=8×(5.5%-1.5%)=0.32(亿元)。
问答题
某企业只生产和销售A产品，其总成本习性模型为Y=10000+3X。该企业2016年度A产品销售量为10000件，每件售价为5元；按市场预测2017年A产品的销售数量将增长10%。
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要求： 假定企业2016年发生负债利息5000元，计算2017年的总杠杆系数。
答案：
总杠杆系数=边际贡献/利润总额=20000/(10000-5000)=4。
或：财务杠杆系数=EBIT...
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要求： 预计在转换期公司市盈率将维持在20倍的水平(以2016年的每股收益计算)。如果B公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股，那么B公司2016年的净利润及其增长率至少应达到多少
答案：
要想实现转股，转换期的股价至少应该达到转换价格，即50÷4=12.5(元)，由于市盈率=每股市价/每股收益，所以，201...
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