根据资料一，计算电脑板块的部门投资报酬率与剩余收益。

问答题

资料一：
佳宇公司是一家境内上市的互联网公司，2016年年初，国务院大力倡导“互联网+”的创新形式，使得佳宇公司股票价格近期内出现了暴涨。为了使股价维持在合理的范围内，佳宇公司股东大会决定通过股票分割、分配股票股利和现金股利来使股价降低。佳宇公司董事会提出了以下方案：
方案一：按1股换2股的比例进行股票分割。
方案二：计划按每10股送2股的方案发放股票股利，并按照发放股票股利后的股数派发每股现金股利0.2元。
佳宇公司目前的股票价格为50元/股，所有者权益结构如下：
单位：万元
股本——普通股(每股面值2元，5000万股) 10000
资本公积 16000
未分配利润 24000
所有者权益合计 50000
资料二：
佳宇公司当前采取的是固定股利政策，2017年年初，公司的现金流较为紧张，继续采取固定股利政策公司将面临巨大的财务压力，佳宇公司决定改变其现行的股利政策，为此召开了董事会，会上各位董事对于各种股利政策类型的理解不一，主要观点如下：
1．采用剩余股利政策时，公司的目标资产负债率要保持不变，并且要考虑公司的现金是否充足。
2．采用固定股利支付率分配政策，可以使股利和公司盈余紧密配合，但不利于稳定股票价格。
3．采用低正常股利加额外股利政策，股利和盈余不匹配，不利于增强股东对公司的信心。
4．采用剩余股利分配政策，可以保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低。
5．各种股利分配政策中，低正常股利加额外股利政策最有利于公司股价的稳定。
佳宇公司董事会经过讨论后，最终决议采用剩余股利政策，以满足公司当前发展的需要，并最终提交股东大会审议通过。在制定股利分配计划时，佳宇公司预计2017年实现的税后净利润为4000万元，投资计划所需的资金为3500万元，公司的目标资本结构为自有资金占60%，公司当前发行在外的普通股股数为5000万股。
要求：根据资料一方案一，计算佳宇公司股东权益各项目的数额、普通股股数。

答案：股票分割后的普通股股数=2×5000=10000(万股)
股票分割后的普通股股本=1×10000=10...

问答题

资料一：
博雅科技股份有限公司(以下简称“博雅公司”)是一家在上海证券交易所上市的高新技术企业，目前正处于高速成长时期。2016年年末博雅公司有关资产负债表(简表)数据如下：
项目金额(万元)
负债合计 52000
股东权益合计 88000
其中：股本——普通股(每股面值1元，2亿股) 20000
资本公积 20000
盈余公积 8000
未分配利润 40000
负债和所有者权益合计 140000
资料二：
2017年年初，博雅公司存在多个优质项目，需要筹集大量的资金，在充分考虑公司的实际情况后，财务总监王某提出了以下融资方案：
方案一：公开发行新股。采用公开增发方式向不特定对象发行新股2000万股，发行价格为20元/股，估计新老股东各认购1000万股，预计增发前一个交易日股票市价为15.6元/股。
方案二：配股。通过向原股东配股来融资，以公司原总股本2亿股为基础，每10股配2股，预计配股价为配股说明书公布前20个交易日的均价15元/股的80%，即12元/股。
方案三：公开发行优先股。公开发行优先股800万股，优先股面值为100元/股，股息率为12%，发行价格确定为98元/股。
方案四：公开发行长期债券。发行10年期的公司债券，债券的面值为每份1000元，票面利率为9%，每年年末付息一次，到期还本，发行价格拟定为950元/份。目前等风险普通债券的市场利率为10%。
方案五：发行附认股权证债券。发行10年期限的附认股权证债券进行筹资，债券面值每份1000元，票面利率5%。王某针对认股权证的定价提出以下观点：
1．认股权证是一种看涨期权，可以使用布莱克一斯科尔斯模型对认股权证进行定价。
2．附认股权证债券的筹资成本略高于公司直接增发普通股的筹资成本，在考虑认股权证的执行价格时，要确保认股权证的税前资本成本高于普通股的资本成本。
3．使用附认股权证债券筹资的主要目的是当认股权证执行时，可以以高于债券发行日股价的执行价格给公司带来新的权益资本。
假设上述各方案的发行费用均可忽略不计。
要求：根据融资方案一，(1)如果要使方案一可行，企业应当在净资产报酬率方面满足什么条件，应该遵循的公开增发新股的定价原则是什么；(2)在不考虑新募集资金投资的净现值引起的企业价值变化的情况下，计算新老股东财富变化是多少。

答案： (1)公开增发新股：
净资产报酬率：最近3个会计年度加权平均净资产报酬率平均不低于6%。
...

问答题

资料一：
佳宇公司是一家境内上市的互联网公司，2016年年初，国务院大力倡导“互联网+”的创新形式，使得佳宇公司股票价格近期内出现了暴涨。为了使股价维持在合理的范围内，佳宇公司股东大会决定通过股票分割、分配股票股利和现金股利来使股价降低。佳宇公司董事会提出了以下方案：
方案一：按1股换2股的比例进行股票分割。
方案二：计划按每10股送2股的方案发放股票股利，并按照发放股票股利后的股数派发每股现金股利0.2元。
佳宇公司目前的股票价格为50元/股，所有者权益结构如下：
单位：万元
股本——普通股(每股面值2元，5000万股) 10000
资本公积 16000
未分配利润 24000
所有者权益合计 50000
资料二：
佳宇公司当前采取的是固定股利政策，2017年年初，公司的现金流较为紧张，继续采取固定股利政策公司将面临巨大的财务压力，佳宇公司决定改变其现行的股利政策，为此召开了董事会，会上各位董事对于各种股利政策类型的理解不一，主要观点如下：
1．采用剩余股利政策时，公司的目标资产负债率要保持不变，并且要考虑公司的现金是否充足。
2．采用固定股利支付率分配政策，可以使股利和公司盈余紧密配合，但不利于稳定股票价格。
3．采用低正常股利加额外股利政策，股利和盈余不匹配，不利于增强股东对公司的信心。
4．采用剩余股利分配政策，可以保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低。
5．各种股利分配政策中，低正常股利加额外股利政策最有利于公司股价的稳定。
佳宇公司董事会经过讨论后，最终决议采用剩余股利政策，以满足公司当前发展的需要，并最终提交股东大会审议通过。在制定股利分配计划时，佳宇公司预计2017年实现的税后净利润为4000万元，投资计划所需的资金为3500万元，公司的目标资本结构为自有资金占60%，公司当前发行在外的普通股股数为5000万股。
要求：根据资料一方案二，计算完成这一分配方案后的股东权益各项目数额。

答案：发放股票股利后的普通股股数=5000×(1+20%)=6000(万股)
发放股票股利后的普通股股本=6...

问答题

资料一：
盛元公司是一家大型高科技集团的上市公司，主营手机、电脑及其他电子科技产品。其产品、研发与销售遍及全球各地。盛元公司重视研究开发，持续推出新产品，不断创新产品配套服务，以此推动消费者对产品进行升级，提高产品边际效益。
盛元公司下属两个业务板块：手机板块和电脑板块，其基础财务数据如下：
手机板块：手机板块是利润中心，2016年度的销售收入为10000万元，已销商品的变动成本为6000万元，部门可控固定费用500万元，部门不可控固定费用为800万元，总部分配给该部门的公司管理费用500万元。
电脑板块：电脑板块为投资中心，2016年度的部门税前经营利润为1500万元，部门平均净经营资产为10000万元，电脑板块要求的税前报酬率为12%。
资料二：
盛元公司成立以来一直将盈利能力目标作为财务战略目标，并将利润作为业绩考核的核心指标。但近年来，公司产品市场占有率不断下滑，股票价格长期低迷，公司从资本市场融资的难度增加，资本成本上升。为了扭转这种局面，公司董事会决定转变财务战略目标，由利润最大化目标转变为经济增加值最大化目标，并确定以经济增加值作为其业绩考核的核心指标。经过充分论证，该公司确定的2017年目标经济增加值为3000万元，目前该公司正在进行2017年的财务规划，有关资料如下：
1．2016年公司实现销售收入30000万元，净利润2500万元，平均资产总额10000万元，平均无息流动负债1800万元。
2．2017年预计销售收入增长10%，预计销售净利率、资产周转率不变，并且平均无息流动负债与销售收入的比例也不变。
3．公司为推进技术创新，提高市场竞争力，2017年拟投入费用化的研发支出600万元(研发支出在计算EVA时不作为当期费用扣除)。
4．公司目标资本结构为60%(债务资本)：40%(权益资本)，2017年将继续维持。在该资本结构下，公司债务资本的平均利率为5%。公司所得税税率为25%，加权平均资本成本(WACC)为10%。假设不考虑其他因素。
5．为了实现2017年的目标经济增加值，盛元公司拟采取如下行动：
(1)减少不影响收入的800万元的营业费用；
(2)重组资本结构(负债权益比率)，将资本成本降为5.5%。
要求：根据资料一，评价手机板块部门经理业绩以及评价该部门对盛元公司的贡献有多大

答案：评价手机板块部门经理业绩：可控边际贡献=10000-6000-500=3500(万元)
评价手机板块对...

问答题

讯飞公司为国有大型集团公司，实施多元化经营。为进一步加强全面预算管理工作，该集团正在稳步推进以“计划—预算—考核”一体化管理为核心的管理提升活动，旨在“以计划落实战略，以预算保障计划，以考核促进预算”，实现业务与财务的高度融合。
在2016年7月召开的2017年度全面预算管理工作启动会议上，部分人员发言要点如下：
总会计师：明年经济形势将更加复杂多变，“稳增长”是国有企业的重要责任。结合集团发展战略，落实董事会对集团公司2017年经营业绩预算的总体要求。
A事业部经理：集团公司批准的本事业部上半年生产计划为：生产W产品20000件，固定成本总额10000万元，单位变动成本1万元。1至6月，本事业部实际生产W产品22000件(在核定的产能范围内)，固定成本为10560万元，单位变动成本为1万元，为了进一步加强对W产品的成本管理，本事业部拟于7月份启动作业成本管理工作，重点开展作业分析，通过区分增值作业与非增值作业，力争消除非增值作业，降低产品成本。
B事业部经理：本事业部上年盈亏临界点销售量为600件，单价为150元，单位成本为130元，其中单位变动成本为120元(只产销一种X产品)。集团公司要求本事业部本年的利润比上年增长20%。为了实现这一目标利润，本事业部将采取各项措施，重点是进一步加强成本管理工作。
财务部经理：2016年4月10日，公司总部进行了流程再造，各部门的职责划分及人员配备发生了重大变化：2017年的预算费用项目及金额与往年不具有可比性。因此，总部各部门费用预算不应该继续采用增量预算法，而应采用更为适宜的方法来编制。
要求：根据资料，分别计算A事业部2016年上半年W产品计划单位成本和实际单位成本；结合成本性态，从成本控制角度分析2016年上半年W产品成本计划完成情况。

答案： (1)计划单位成本=(10000+20000×1)/20000=1.5(万元/件)
实际单位成本=(1...

问答题

资料一：
博雅科技股份有限公司(以下简称“博雅公司”)是一家在上海证券交易所上市的高新技术企业，目前正处于高速成长时期。2016年年末博雅公司有关资产负债表(简表)数据如下：
项目金额(万元)
负债合计 52000
股东权益合计 88000
其中：股本——普通股(每股面值1元，2亿股) 20000
资本公积 20000
盈余公积 8000
未分配利润 40000
负债和所有者权益合计 140000
资料二：
2017年年初，博雅公司存在多个优质项目，需要筹集大量的资金，在充分考虑公司的实际情况后，财务总监王某提出了以下融资方案：
方案一：公开发行新股。采用公开增发方式向不特定对象发行新股2000万股，发行价格为20元/股，估计新老股东各认购1000万股，预计增发前一个交易日股票市价为15.6元/股。
方案二：配股。通过向原股东配股来融资，以公司原总股本2亿股为基础，每10股配2股，预计配股价为配股说明书公布前20个交易日的均价15元/股的80%，即12元/股。
方案三：公开发行优先股。公开发行优先股800万股，优先股面值为100元/股，股息率为12%，发行价格确定为98元/股。
方案四：公开发行长期债券。发行10年期的公司债券，债券的面值为每份1000元，票面利率为9%，每年年末付息一次，到期还本，发行价格拟定为950元/份。目前等风险普通债券的市场利率为10%。
方案五：发行附认股权证债券。发行10年期限的附认股权证债券进行筹资，债券面值每份1000元，票面利率5%。王某针对认股权证的定价提出以下观点：
1．认股权证是一种看涨期权，可以使用布莱克一斯科尔斯模型对认股权证进行定价。
2．附认股权证债券的筹资成本略高于公司直接增发普通股的筹资成本，在考虑认股权证的执行价格时，要确保认股权证的税前资本成本高于普通股的资本成本。
3．使用附认股权证债券筹资的主要目的是当认股权证执行时，可以以高于债券发行日股价的执行价格给公司带来新的权益资本。
假设上述各方案的发行费用均可忽略不计。
要求：根据融资方案二，在不考虑新募集资金投资的净现值引起的企业价值变化的情况下，计算配股除权价值和老股东获得每股配股权的价值。

答案：配股除权价格=(配股前股票市值+配股价格×配股数量)/(配股前股数+配股数量)=(2×15+0.4×12)/(2+0.4...

问答题

资料一：
盛元公司是一家大型高科技集团的上市公司，主营手机、电脑及其他电子科技产品。其产品、研发与销售遍及全球各地。盛元公司重视研究开发，持续推出新产品，不断创新产品配套服务，以此推动消费者对产品进行升级，提高产品边际效益。
盛元公司下属两个业务板块：手机板块和电脑板块，其基础财务数据如下：
手机板块：手机板块是利润中心，2016年度的销售收入为10000万元，已销商品的变动成本为6000万元，部门可控固定费用500万元，部门不可控固定费用为800万元，总部分配给该部门的公司管理费用500万元。
电脑板块：电脑板块为投资中心，2016年度的部门税前经营利润为1500万元，部门平均净经营资产为10000万元，电脑板块要求的税前报酬率为12%。
资料二：
盛元公司成立以来一直将盈利能力目标作为财务战略目标，并将利润作为业绩考核的核心指标。但近年来，公司产品市场占有率不断下滑，股票价格长期低迷，公司从资本市场融资的难度增加，资本成本上升。为了扭转这种局面，公司董事会决定转变财务战略目标，由利润最大化目标转变为经济增加值最大化目标，并确定以经济增加值作为其业绩考核的核心指标。经过充分论证，该公司确定的2017年目标经济增加值为3000万元，目前该公司正在进行2017年的财务规划，有关资料如下：
1．2016年公司实现销售收入30000万元，净利润2500万元，平均资产总额10000万元，平均无息流动负债1800万元。
2．2017年预计销售收入增长10%，预计销售净利率、资产周转率不变，并且平均无息流动负债与销售收入的比例也不变。
3．公司为推进技术创新，提高市场竞争力，2017年拟投入费用化的研发支出600万元(研发支出在计算EVA时不作为当期费用扣除)。
4．公司目标资本结构为60%(债务资本)：40%(权益资本)，2017年将继续维持。在该资本结构下，公司债务资本的平均利率为5%。公司所得税税率为25%，加权平均资本成本(WACC)为10%。假设不考虑其他因素。
5．为了实现2017年的目标经济增加值，盛元公司拟采取如下行动：
(1)减少不影响收入的800万元的营业费用；
(2)重组资本结构(负债权益比率)，将资本成本降为5.5%。
要求：根据资料一，计算电脑板块的部门投资报酬率与剩余收益。

答案：电脑板块的部门投资报酬率=1500/10000×100%=15%
部门剩余收益=1500-10000×...

问答题

资料一：
华光啤酒股份有限公司(以下简称“华光啤酒”)是一家大型的啤酒生产及销售企业，其生产经营具有较强的季节性。在生产经营淡季，华光啤酒需占用1250万元的流动资产和1875万元的固定资产；在生产经营高峰期，会额外增加650万元的季节性存货需求。华光啤酒目前有两种营运资本筹资方案。
方案1：权益资本、长期债务和经营性流动负债始终保持在3400万元，其余靠短期借款提供资金来源。
方案2：权益资本、长期债务和经营性流动负债始终保持在3000万元，其余靠短期借款提供资金来源。
资料二：
华光啤酒当前采取的营运资本投资政策较为保守，存在大量的闲置资金。为了改变这种现状，华光啤酒拟改变当前的营运资本投资政策。为了进一步确定公司适用的营运资本投资政策，华光啤酒管理层召开会议对这一事项进行讨论，与会人员的发言要点如下：
财务部经理：公司当前的现金收支状况比较稳定，采用存货模式确定最佳现金持有量，预计全年需要现金720万元，一次交易成本为225元，有价证券的年报酬率为10%。当前现金持有量较高。
销售部经理：应收账款赊销政策的好坏，依赖于公司的信用政策。要改变公司当前的信用政策，需要综合考虑以下因素的影响：等风险投资的最低报酬率、产品的变动成本率、应收账款的坏账损失率以及公司的所得税税率等。
采购部经理：在计算经济订货量时，如果考虑订货提前期，则应在按照经济订货量基本模型计算出订货批量的基础上，再加上订货提前期天数与每日存货消耗量的乘积，才能求出符合实际的最佳订货量。
要求：根据资料一，如采用方案1，计算华光啤酒在营业高峰期和营业低谷时的易变现率，并分析其采取的是哪种营运资本筹资策略。

答案：营业低谷时易变现率=(3400-1875)/1250×100%=122%
营业高峰期易变现率=(340...

问答题

资料一：
大林国际发展集团有限公司(简称大林集团)成立于1995年8月，经过多年运营，现已成为一家具有金融服务、资本经营、资产管理等综合功能的国有独资公司。
2015年上半年大林集团公布的近期融资计划显示：将首次公开发行不超过人民币25亿元公司债券。大林公司截止2015年6月30日，相关财务资料如下：
1．最近一期期末净资产为200.67亿元(2015年6月30日合并报表中所有者权益合计)；
2．本期债券上市前，发行人最近3个会计年度实现的年均可分配利润为3.25亿元(2012年、2013年和2014年经审计合并报表中归属于母公司所有者的净利润的平均值)；
3．公司年均可分配利润预计不少于本期债券1年利息的1.5倍；
4．本期债券发行前，发行人最近一期期末(2015年6月30日)未经审计的合并资产负债率为17.83%。(负债43.54亿元)
其他债券发行信息如下：本次拟面向公众投资者公开发行公司债券25亿元；采用分期(2期)发行的方式，首期发行12.5亿元；债券期限为5年；每张面值100元，共计1250万张，发行价格为100元/张；本期债券的信用级别为AA；发行人在本期债券发行前的财务指标符合相关规定。
资料二：
大林公司于2015年7月向中国证监会第一次提交公开发行公司债券的申请，被中国正监会予以驳回，证监会批复文件中指出，大林公司不满足面向公众投资者公开发行的条件。
2015年8月，大林公司再次向中国证监会提交面向合格投资者公开发行公司债券的申请，证监会于9月20日批复部分信息如下：
1．核准你公司向合格投资者公开发行面值总额不超过25亿元的公司债券；
2．本次公司债券采用分期发行方式，首期发行自我会核准发行之日起12个月内完成；其余各期债券发行，自我会核准发行之日起24个月内完成。
资料三：
获得证监会批准后，大林集团于2016年初正式发行第一期公司债券。发行信息如下嘉所示：
债券名称大林国际发展集团有限公司面向合格投资者公开发行2016年公司债券(第一期)
债券代码 13××××
债券评级 AA
发行总额(亿元) 12.5
债券期限 5年期
票面年利率(%) 4.19
利息种类固定利率
付息频率本期债券按年计息，不计复利。每年付息一次、到期一次还本，最后一期利息随本金一同支付
发行日 2016年1月13日
起息日 2016年1月13日
上市日 2016年1月30日，面向合格投资者交易
到期日 2021年1月13日
发行价格本期债券面值100元，按面值平价发行
承销方式本期债券由主承销商以代销的方式承销
担保情况迅联证券股份有限公司为本次发行提供第三方担保
主承销商迅联证券股份有限公司
债券受托管理人迅联证券股份有限公司
募集资金用途发行人拟将本次债券募集资金扣除相关发行费用后全部用于补充流动资金
资料四：
根据2015年审计报告，大林集团2015年年底经审计净资产金额为119.78亿元。
截止2016年11月30日，大林集团借款余额为34.51亿元，累计新增借款25.97亿元，其中新增银行贷款5.97亿元，新增公司债券12.5亿元。
截至2016年11月30日，发行人合并口径对外担保总计为34.47亿元；2016年1至11月新增对外担保10.36亿元。
资料五：
2017年2月13日，中国证监会天津证监局于2016年12月初对大林集团进行检查，事后向其送达《关于大林集团现场检查有关问题的监管关注函》。本函件主要针对大林集团自2016年以来债券发行情况现场检查中发现的问题及整改情况，如下：
1．信息披露方面：公司未建立信息披露事务管理制度。
2．募集资金方面：公司未建立募集资金管理制度。
3．财务会计方面：公司预付香河物流有限公司的车辆采购资金计入“其他应收款”科目核算。截止2016年10月31日，对香河物流有限公司“其他应收款”余额3.67亿元，其中2.88亿元为预付的设备采购款。
4．公司治理方面：公司发行公司债券出具了董事会决议和股东决议，但向银行等金融机构借款，部分借款事项出具董事会决议，部分出具股东会决定。公司没有制定董事会和股东会关于融资事项的审议决策标准，导致融资事项的内部决策程序不清晰、不统一。
要求：根据上述资料回答下列问题根据资料一，分析大林集团是否符合公开发行公司债券的条件并说明理由。

答案：大林集团本次符合公开发行公司债券的条件。
根据证券法律制度的要求，公司债券公开发行的条件包括：

问答题

资料一：
佳宇公司是一家境内上市的互联网公司，2016年年初，国务院大力倡导“互联网+”的创新形式，使得佳宇公司股票价格近期内出现了暴涨。为了使股价维持在合理的范围内，佳宇公司股东大会决定通过股票分割、分配股票股利和现金股利来使股价降低。佳宇公司董事会提出了以下方案：
方案一：按1股换2股的比例进行股票分割。
方案二：计划按每10股送2股的方案发放股票股利，并按照发放股票股利后的股数派发每股现金股利0.2元。
佳宇公司目前的股票价格为50元/股，所有者权益结构如下：
单位：万元
股本——普通股(每股面值2元，5000万股) 10000
资本公积 16000
未分配利润 24000
所有者权益合计 50000
资料二：
佳宇公司当前采取的是固定股利政策，2017年年初，公司的现金流较为紧张，继续采取固定股利政策公司将面临巨大的财务压力，佳宇公司决定改变其现行的股利政策，为此召开了董事会，会上各位董事对于各种股利政策类型的理解不一，主要观点如下：
1．采用剩余股利政策时，公司的目标资产负债率要保持不变，并且要考虑公司的现金是否充足。
2．采用固定股利支付率分配政策，可以使股利和公司盈余紧密配合，但不利于稳定股票价格。
3．采用低正常股利加额外股利政策，股利和盈余不匹配，不利于增强股东对公司的信心。
4．采用剩余股利分配政策，可以保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低。
5．各种股利分配政策中，低正常股利加额外股利政策最有利于公司股价的稳定。
佳宇公司董事会经过讨论后，最终决议采用剩余股利政策，以满足公司当前发展的需要，并最终提交股东大会审议通过。在制定股利分配计划时，佳宇公司预计2017年实现的税后净利润为4000万元，投资计划所需的资金为3500万元，公司的目标资本结构为自有资金占60%，公司当前发行在外的普通股股数为5000万股。
要求：根据资料二，分析判断董事会对于股利政策类型的各项观点是否正确，如不正确，简要说明理由。

答案： (1)观点1不正确。
理由：在剩余股利政策下要保持目标资本结构，但保持目标资本结构，不是指保持全部资产...

问答题

资料一：
博雅科技股份有限公司(以下简称“博雅公司”)是一家在上海证券交易所上市的高新技术企业，目前正处于高速成长时期。2016年年末博雅公司有关资产负债表(简表)数据如下：
项目金额(万元)
负债合计 52000
股东权益合计 88000
其中：股本——普通股(每股面值1元，2亿股) 20000
资本公积 20000
盈余公积 8000
未分配利润 40000
负债和所有者权益合计 140000
资料二：
2017年年初，博雅公司存在多个优质项目，需要筹集大量的资金，在充分考虑公司的实际情况后，财务总监王某提出了以下融资方案：
方案一：公开发行新股。采用公开增发方式向不特定对象发行新股2000万股，发行价格为20元/股，估计新老股东各认购1000万股，预计增发前一个交易日股票市价为15.6元/股。
方案二：配股。通过向原股东配股来融资，以公司原总股本2亿股为基础，每10股配2股，预计配股价为配股说明书公布前20个交易日的均价15元/股的80%，即12元/股。
方案三：公开发行优先股。公开发行优先股800万股，优先股面值为100元/股，股息率为12%，发行价格确定为98元/股。
方案四：公开发行长期债券。发行10年期的公司债券，债券的面值为每份1000元，票面利率为9%，每年年末付息一次，到期还本，发行价格拟定为950元/份。目前等风险普通债券的市场利率为10%。
方案五：发行附认股权证债券。发行10年期限的附认股权证债券进行筹资，债券面值每份1000元，票面利率5%。王某针对认股权证的定价提出以下观点：
1．认股权证是一种看涨期权，可以使用布莱克一斯科尔斯模型对认股权证进行定价。
2．附认股权证债券的筹资成本略高于公司直接增发普通股的筹资成本，在考虑认股权证的执行价格时，要确保认股权证的税前资本成本高于普通股的资本成本。
3．使用附认股权证债券筹资的主要目的是当认股权证执行时，可以以高于债券发行日股价的执行价格给公司带来新的权益资本。
假设上述各方案的发行费用均可忽略不计。
要求：根据融资方案三，判断博雅公司发行优先股的筹资方案在发行主体、发行价格、数量、发行金额方面是否符合优先股的公开发行条件，并简要说明理由。

答案：优先股发行条件的判断：
(1)在发行主体合规性方面，符合规定。
理由：公开发行优先股...

问答题

讯飞公司为国有大型集团公司，实施多元化经营。为进一步加强全面预算管理工作，该集团正在稳步推进以“计划—预算—考核”一体化管理为核心的管理提升活动，旨在“以计划落实战略，以预算保障计划，以考核促进预算”，实现业务与财务的高度融合。
在2016年7月召开的2017年度全面预算管理工作启动会议上，部分人员发言要点如下：
总会计师：明年经济形势将更加复杂多变，“稳增长”是国有企业的重要责任。结合集团发展战略，落实董事会对集团公司2017年经营业绩预算的总体要求。
A事业部经理：集团公司批准的本事业部上半年生产计划为：生产W产品20000件，固定成本总额10000万元，单位变动成本1万元。1至6月，本事业部实际生产W产品22000件(在核定的产能范围内)，固定成本为10560万元，单位变动成本为1万元，为了进一步加强对W产品的成本管理，本事业部拟于7月份启动作业成本管理工作，重点开展作业分析，通过区分增值作业与非增值作业，力争消除非增值作业，降低产品成本。
B事业部经理：本事业部上年盈亏临界点销售量为600件，单价为150元，单位成本为130元，其中单位变动成本为120元(只产销一种X产品)。集团公司要求本事业部本年的利润比上年增长20%。为了实现这一目标利润，本事业部将采取各项措施，重点是进一步加强成本管理工作。
财务部经理：2016年4月10日，公司总部进行了流程再造，各部门的职责划分及人员配备发生了重大变化：2017年的预算费用项目及金额与往年不具有可比性。因此，总部各部门费用预算不应该继续采用增量预算法，而应采用更为适宜的方法来编制。
要求：根据资料，分析B事业部要想实现本年的利润比上年增长20%，应采取哪些单项措施并针对提出的各项措施测算利润对其的敏感系数。

答案：因为盈亏临界点销售量=固定成本/(单价-单位变动成本)
所以上年固定成本=600×(150-120)=...

问答题

资料一：
盛元公司是一家大型高科技集团的上市公司，主营手机、电脑及其他电子科技产品。其产品、研发与销售遍及全球各地。盛元公司重视研究开发，持续推出新产品，不断创新产品配套服务，以此推动消费者对产品进行升级，提高产品边际效益。
盛元公司下属两个业务板块：手机板块和电脑板块，其基础财务数据如下：
手机板块：手机板块是利润中心，2016年度的销售收入为10000万元，已销商品的变动成本为6000万元，部门可控固定费用500万元，部门不可控固定费用为800万元，总部分配给该部门的公司管理费用500万元。
电脑板块：电脑板块为投资中心，2016年度的部门税前经营利润为1500万元，部门平均净经营资产为10000万元，电脑板块要求的税前报酬率为12%。
资料二：
盛元公司成立以来一直将盈利能力目标作为财务战略目标，并将利润作为业绩考核的核心指标。但近年来，公司产品市场占有率不断下滑，股票价格长期低迷，公司从资本市场融资的难度增加，资本成本上升。为了扭转这种局面，公司董事会决定转变财务战略目标，由利润最大化目标转变为经济增加值最大化目标，并确定以经济增加值作为其业绩考核的核心指标。经过充分论证，该公司确定的2017年目标经济增加值为3000万元，目前该公司正在进行2017年的财务规划，有关资料如下：
1．2016年公司实现销售收入30000万元，净利润2500万元，平均资产总额10000万元，平均无息流动负债1800万元。
2．2017年预计销售收入增长10%，预计销售净利率、资产周转率不变，并且平均无息流动负债与销售收入的比例也不变。
3．公司为推进技术创新，提高市场竞争力，2017年拟投入费用化的研发支出600万元(研发支出在计算EVA时不作为当期费用扣除)。
4．公司目标资本结构为60%(债务资本)：40%(权益资本)，2017年将继续维持。在该资本结构下，公司债务资本的平均利率为5%。公司所得税税率为25%，加权平均资本成本(WACC)为10%。假设不考虑其他因素。
5．为了实现2017年的目标经济增加值，盛元公司拟采取如下行动：
(1)减少不影响收入的800万元的营业费用；
(2)重组资本结构(负债权益比率)，将资本成本降为5.5%。
要求：根据资料二，计算盛元公司2017年的经济增加值，并判断盛元公司能否实现目标。

答案： 2017年平均资产总额=10000×(1+10%)=11000(万元)
平均无息流动负债=1800×(...

问答题

资料一：
博雅科技股份有限公司(以下简称“博雅公司”)是一家在上海证券交易所上市的高新技术企业，目前正处于高速成长时期。2016年年末博雅公司有关资产负债表(简表)数据如下：
项目金额(万元)
负债合计 52000
股东权益合计 88000
其中：股本——普通股(每股面值1元，2亿股) 20000
资本公积 20000
盈余公积 8000
未分配利润 40000
负债和所有者权益合计 140000
资料二：
2017年年初，博雅公司存在多个优质项目，需要筹集大量的资金，在充分考虑公司的实际情况后，财务总监王某提出了以下融资方案：
方案一：公开发行新股。采用公开增发方式向不特定对象发行新股2000万股，发行价格为20元/股，估计新老股东各认购1000万股，预计增发前一个交易日股票市价为15.6元/股。
方案二：配股。通过向原股东配股来融资，以公司原总股本2亿股为基础，每10股配2股，预计配股价为配股说明书公布前20个交易日的均价15元/股的80%，即12元/股。
方案三：公开发行优先股。公开发行优先股800万股，优先股面值为100元/股，股息率为12%，发行价格确定为98元/股。
方案四：公开发行长期债券。发行10年期的公司债券，债券的面值为每份1000元，票面利率为9%，每年年末付息一次，到期还本，发行价格拟定为950元/份。目前等风险普通债券的市场利率为10%。
方案五：发行附认股权证债券。发行10年期限的附认股权证债券进行筹资，债券面值每份1000元，票面利率5%。王某针对认股权证的定价提出以下观点：
1．认股权证是一种看涨期权，可以使用布莱克一斯科尔斯模型对认股权证进行定价。
2．附认股权证债券的筹资成本略高于公司直接增发普通股的筹资成本，在考虑认股权证的执行价格时，要确保认股权证的税前资本成本高于普通股的资本成本。
3．使用附认股权证债券筹资的主要目的是当认股权证执行时，可以以高于债券发行日股价的执行价格给公司带来新的权益资本。
假设上述各方案的发行费用均可忽略不计。
要求：根据融资方案四，计算每份债券价值，判断拟定的债券发行价格是否合理。

答案：每份债券的价值=1000×9%×(P/A，10%，10)+1000×(P/F，10%，10)=90×6.1446+100...

问答题

资料一：
华光啤酒股份有限公司(以下简称“华光啤酒”)是一家大型的啤酒生产及销售企业，其生产经营具有较强的季节性。在生产经营淡季，华光啤酒需占用1250万元的流动资产和1875万元的固定资产；在生产经营高峰期，会额外增加650万元的季节性存货需求。华光啤酒目前有两种营运资本筹资方案。
方案1：权益资本、长期债务和经营性流动负债始终保持在3400万元，其余靠短期借款提供资金来源。
方案2：权益资本、长期债务和经营性流动负债始终保持在3000万元，其余靠短期借款提供资金来源。
资料二：
华光啤酒当前采取的营运资本投资政策较为保守，存在大量的闲置资金。为了改变这种现状，华光啤酒拟改变当前的营运资本投资政策。为了进一步确定公司适用的营运资本投资政策，华光啤酒管理层召开会议对这一事项进行讨论，与会人员的发言要点如下：
财务部经理：公司当前的现金收支状况比较稳定，采用存货模式确定最佳现金持有量，预计全年需要现金720万元，一次交易成本为225元，有价证券的年报酬率为10%。当前现金持有量较高。
销售部经理：应收账款赊销政策的好坏，依赖于公司的信用政策。要改变公司当前的信用政策，需要综合考虑以下因素的影响：等风险投资的最低报酬率、产品的变动成本率、应收账款的坏账损失率以及公司的所得税税率等。
采购部经理：在计算经济订货量时，如果考虑订货提前期，则应在按照经济订货量基本模型计算出订货批量的基础上，再加上订货提前期天数与每日存货消耗量的乘积，才能求出符合实际的最佳订货量。
要求：根据资料一，如采用方案2，计算华光啤酒在营业高峰期和营业低谷时的易变现率，分析其采取的是哪种营运资本筹资策略。

答案：营业低谷时易变现率=(3000-1875)/1250×100%=90%
营业高峰期易变现率=(3000...

问答题

资料一：
盛元公司是一家大型高科技集团的上市公司，主营手机、电脑及其他电子科技产品。其产品、研发与销售遍及全球各地。盛元公司重视研究开发，持续推出新产品，不断创新产品配套服务，以此推动消费者对产品进行升级，提高产品边际效益。
盛元公司下属两个业务板块：手机板块和电脑板块，其基础财务数据如下：
手机板块：手机板块是利润中心，2016年度的销售收入为10000万元，已销商品的变动成本为6000万元，部门可控固定费用500万元，部门不可控固定费用为800万元，总部分配给该部门的公司管理费用500万元。
电脑板块：电脑板块为投资中心，2016年度的部门税前经营利润为1500万元，部门平均净经营资产为10000万元，电脑板块要求的税前报酬率为12%。
资料二：
盛元公司成立以来一直将盈利能力目标作为财务战略目标，并将利润作为业绩考核的核心指标。但近年来，公司产品市场占有率不断下滑，股票价格长期低迷，公司从资本市场融资的难度增加，资本成本上升。为了扭转这种局面，公司董事会决定转变财务战略目标，由利润最大化目标转变为经济增加值最大化目标，并确定以经济增加值作为其业绩考核的核心指标。经过充分论证，该公司确定的2017年目标经济增加值为3000万元，目前该公司正在进行2017年的财务规划，有关资料如下：
1．2016年公司实现销售收入30000万元，净利润2500万元，平均资产总额10000万元，平均无息流动负债1800万元。
2．2017年预计销售收入增长10%，预计销售净利率、资产周转率不变，并且平均无息流动负债与销售收入的比例也不变。
3．公司为推进技术创新，提高市场竞争力，2017年拟投入费用化的研发支出600万元(研发支出在计算EVA时不作为当期费用扣除)。
4．公司目标资本结构为60%(债务资本)：40%(权益资本)，2017年将继续维持。在该资本结构下，公司债务资本的平均利率为5%。公司所得税税率为25%，加权平均资本成本(WACC)为10%。假设不考虑其他因素。
5．为了实现2017年的目标经济增加值，盛元公司拟采取如下行动：
(1)减少不影响收入的800万元的营业费用；
(2)重组资本结构(负债权益比率)，将资本成本降为5.5%。
要求：根据资料二，分析判断盛元公司采取的两项行动中哪种方法可最大程度的提高EVA。

答案： (1)减少800万元的营业费用，可以增加税前利润800万元，增加税后利润=800×(1-25%)=600(万元)，由于不...

问答题

资料一：
佳宇公司是一家境内上市的互联网公司，2016年年初，国务院大力倡导“互联网+”的创新形式，使得佳宇公司股票价格近期内出现了暴涨。为了使股价维持在合理的范围内，佳宇公司股东大会决定通过股票分割、分配股票股利和现金股利来使股价降低。佳宇公司董事会提出了以下方案：
方案一：按1股换2股的比例进行股票分割。
方案二：计划按每10股送2股的方案发放股票股利，并按照发放股票股利后的股数派发每股现金股利0.2元。
佳宇公司目前的股票价格为50元/股，所有者权益结构如下：
单位：万元
股本——普通股(每股面值2元，5000万股) 10000
资本公积 16000
未分配利润 24000
所有者权益合计 50000
资料二：
佳宇公司当前采取的是固定股利政策，2017年年初，公司的现金流较为紧张，继续采取固定股利政策公司将面临巨大的财务压力，佳宇公司决定改变其现行的股利政策，为此召开了董事会，会上各位董事对于各种股利政策类型的理解不一，主要观点如下：
1．采用剩余股利政策时，公司的目标资产负债率要保持不变，并且要考虑公司的现金是否充足。
2．采用固定股利支付率分配政策，可以使股利和公司盈余紧密配合，但不利于稳定股票价格。
3．采用低正常股利加额外股利政策，股利和盈余不匹配，不利于增强股东对公司的信心。
4．采用剩余股利分配政策，可以保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低。
5．各种股利分配政策中，低正常股利加额外股利政策最有利于公司股价的稳定。
佳宇公司董事会经过讨论后，最终决议采用剩余股利政策，以满足公司当前发展的需要，并最终提交股东大会审议通过。在制定股利分配计划时，佳宇公司预计2017年实现的税后净利润为4000万元，投资计划所需的资金为3500万元，公司的目标资本结构为自有资金占60%，公司当前发行在外的普通股股数为5000万股。
要求：根据资料二，计算在剩余股利政策下，佳宇公司应发放多少股利计算佳宇公司2017年需要从外部增加的借款和股权资金分别为多少

答案：投资所需自有资金=3500×60%=2100(万元)
向投资者分配股利=4000-2100=1900(...

问答题

资料一：
大林国际发展集团有限公司(简称大林集团)成立于1995年8月，经过多年运营，现已成为一家具有金融服务、资本经营、资产管理等综合功能的国有独资公司。
2015年上半年大林集团公布的近期融资计划显示：将首次公开发行不超过人民币25亿元公司债券。大林公司截止2015年6月30日，相关财务资料如下：
1．最近一期期末净资产为200.67亿元(2015年6月30日合并报表中所有者权益合计)；
2．本期债券上市前，发行人最近3个会计年度实现的年均可分配利润为3.25亿元(2012年、2013年和2014年经审计合并报表中归属于母公司所有者的净利润的平均值)；
3．公司年均可分配利润预计不少于本期债券1年利息的1.5倍；
4．本期债券发行前，发行人最近一期期末(2015年6月30日)未经审计的合并资产负债率为17.83%。(负债43.54亿元)
其他债券发行信息如下：本次拟面向公众投资者公开发行公司债券25亿元；采用分期(2期)发行的方式，首期发行12.5亿元；债券期限为5年；每张面值100元，共计1250万张，发行价格为100元/张；本期债券的信用级别为AA；发行人在本期债券发行前的财务指标符合相关规定。
资料二：
大林公司于2015年7月向中国证监会第一次提交公开发行公司债券的申请，被中国正监会予以驳回，证监会批复文件中指出，大林公司不满足面向公众投资者公开发行的条件。
2015年8月，大林公司再次向中国证监会提交面向合格投资者公开发行公司债券的申请，证监会于9月20日批复部分信息如下：
1．核准你公司向合格投资者公开发行面值总额不超过25亿元的公司债券；
2．本次公司债券采用分期发行方式，首期发行自我会核准发行之日起12个月内完成；其余各期债券发行，自我会核准发行之日起24个月内完成。
资料三：
获得证监会批准后，大林集团于2016年初正式发行第一期公司债券。发行信息如下嘉所示：
债券名称大林国际发展集团有限公司面向合格投资者公开发行2016年公司债券(第一期)
债券代码 13××××
债券评级 AA
发行总额(亿元) 12.5
债券期限 5年期
票面年利率(%) 4.19
利息种类固定利率
付息频率本期债券按年计息，不计复利。每年付息一次、到期一次还本，最后一期利息随本金一同支付
发行日 2016年1月13日
起息日 2016年1月13日
上市日 2016年1月30日，面向合格投资者交易
到期日 2021年1月13日
发行价格本期债券面值100元，按面值平价发行
承销方式本期债券由主承销商以代销的方式承销
担保情况迅联证券股份有限公司为本次发行提供第三方担保
主承销商迅联证券股份有限公司
债券受托管理人迅联证券股份有限公司
募集资金用途发行人拟将本次债券募集资金扣除相关发行费用后全部用于补充流动资金
资料四：
根据2015年审计报告，大林集团2015年年底经审计净资产金额为119.78亿元。
截止2016年11月30日，大林集团借款余额为34.51亿元，累计新增借款25.97亿元，其中新增银行贷款5.97亿元，新增公司债券12.5亿元。
截至2016年11月30日，发行人合并口径对外担保总计为34.47亿元；2016年1至11月新增对外担保10.36亿元。
资料五：
2017年2月13日，中国证监会天津证监局于2016年12月初对大林集团进行检查，事后向其送达《关于大林集团现场检查有关问题的监管关注函》。本函件主要针对大林集团自2016年以来债券发行情况现场检查中发现的问题及整改情况，如下：
1．信息披露方面：公司未建立信息披露事务管理制度。
2．募集资金方面：公司未建立募集资金管理制度。
3．财务会计方面：公司预付香河物流有限公司的车辆采购资金计入“其他应收款”科目核算。截止2016年10月31日，对香河物流有限公司“其他应收款”余额3.67亿元，其中2.88亿元为预付的设备采购款。
4．公司治理方面：公司发行公司债券出具了董事会决议和股东决议，但向银行等金融机构借款，部分借款事项出具董事会决议，部分出具股东会决定。公司没有制定董事会和股东会关于融资事项的审议决策标准，导致融资事项的内部决策程序不清晰、不统一。
要求：根据上述资料回答下列问题根据资料一和资料二，分析证监会否决大林集团向公众投资者公开发行本次债券的理由。

答案：根据证券法律制度的规定，若向公众投资者公开发行公司债券，在资信方面的条件之一是：债券信用评级达到AAA级。本题中，大林集...

问答题

讯飞公司为国有大型集团公司，实施多元化经营。为进一步加强全面预算管理工作，该集团正在稳步推进以“计划—预算—考核”一体化管理为核心的管理提升活动，旨在“以计划落实战略，以预算保障计划，以考核促进预算”，实现业务与财务的高度融合。
在2016年7月召开的2017年度全面预算管理工作启动会议上，部分人员发言要点如下：
总会计师：明年经济形势将更加复杂多变，“稳增长”是国有企业的重要责任。结合集团发展战略，落实董事会对集团公司2017年经营业绩预算的总体要求。
A事业部经理：集团公司批准的本事业部上半年生产计划为：生产W产品20000件，固定成本总额10000万元，单位变动成本1万元。1至6月，本事业部实际生产W产品22000件(在核定的产能范围内)，固定成本为10560万元，单位变动成本为1万元，为了进一步加强对W产品的成本管理，本事业部拟于7月份启动作业成本管理工作，重点开展作业分析，通过区分增值作业与非增值作业，力争消除非增值作业，降低产品成本。
B事业部经理：本事业部上年盈亏临界点销售量为600件，单价为150元，单位成本为130元，其中单位变动成本为120元(只产销一种X产品)。集团公司要求本事业部本年的利润比上年增长20%。为了实现这一目标利润，本事业部将采取各项措施，重点是进一步加强成本管理工作。
财务部经理：2016年4月10日，公司总部进行了流程再造，各部门的职责划分及人员配备发生了重大变化：2017年的预算费用项目及金额与往年不具有可比性。因此，总部各部门费用预算不应该继续采用增量预算法，而应采用更为适宜的方法来编制。
要求：根据资料，指出讯飞公司2017年总部各部门预算应采用的预算编制方法，并简要说明理由。

答案：公司2016年总部各部门预算应采用的预算编制方法是零基预算法。
理由：2016年的预算费用项目及金额与...

问答题

资料一：
博雅科技股份有限公司(以下简称“博雅公司”)是一家在上海证券交易所上市的高新技术企业，目前正处于高速成长时期。2016年年末博雅公司有关资产负债表(简表)数据如下：
项目金额(万元)
负债合计 52000
股东权益合计 88000
其中：股本——普通股(每股面值1元，2亿股) 20000
资本公积 20000
盈余公积 8000
未分配利润 40000
负债和所有者权益合计 140000
资料二：
2017年年初，博雅公司存在多个优质项目，需要筹集大量的资金，在充分考虑公司的实际情况后，财务总监王某提出了以下融资方案：
方案一：公开发行新股。采用公开增发方式向不特定对象发行新股2000万股，发行价格为20元/股，估计新老股东各认购1000万股，预计增发前一个交易日股票市价为15.6元/股。
方案二：配股。通过向原股东配股来融资，以公司原总股本2亿股为基础，每10股配2股，预计配股价为配股说明书公布前20个交易日的均价15元/股的80%，即12元/股。
方案三：公开发行优先股。公开发行优先股800万股，优先股面值为100元/股，股息率为12%，发行价格确定为98元/股。
方案四：公开发行长期债券。发行10年期的公司债券，债券的面值为每份1000元，票面利率为9%，每年年末付息一次，到期还本，发行价格拟定为950元/份。目前等风险普通债券的市场利率为10%。
方案五：发行附认股权证债券。发行10年期限的附认股权证债券进行筹资，债券面值每份1000元，票面利率5%。王某针对认股权证的定价提出以下观点：
1．认股权证是一种看涨期权，可以使用布莱克一斯科尔斯模型对认股权证进行定价。
2．附认股权证债券的筹资成本略高于公司直接增发普通股的筹资成本，在考虑认股权证的执行价格时，要确保认股权证的税前资本成本高于普通股的资本成本。
3．使用附认股权证债券筹资的主要目的是当认股权证执行时，可以以高于债券发行日股价的执行价格给公司带来新的权益资本。
假设上述各方案的发行费用均可忽略不计。
要求：根据融资方案五，判断王某的三个观点是否正确，如不正确，简要说明理由。

答案： (1)观点1不正确。
理由：布莱克—斯科尔斯模型假设没有股利支付，看涨期权可以适用。认股权证不能假设有...

问答题

资料一：
华光啤酒股份有限公司(以下简称“华光啤酒”)是一家大型的啤酒生产及销售企业，其生产经营具有较强的季节性。在生产经营淡季，华光啤酒需占用1250万元的流动资产和1875万元的固定资产；在生产经营高峰期，会额外增加650万元的季节性存货需求。华光啤酒目前有两种营运资本筹资方案。
方案1：权益资本、长期债务和经营性流动负债始终保持在3400万元，其余靠短期借款提供资金来源。
方案2：权益资本、长期债务和经营性流动负债始终保持在3000万元，其余靠短期借款提供资金来源。
资料二：
华光啤酒当前采取的营运资本投资政策较为保守，存在大量的闲置资金。为了改变这种现状，华光啤酒拟改变当前的营运资本投资政策。为了进一步确定公司适用的营运资本投资政策，华光啤酒管理层召开会议对这一事项进行讨论，与会人员的发言要点如下：
财务部经理：公司当前的现金收支状况比较稳定，采用存货模式确定最佳现金持有量，预计全年需要现金720万元，一次交易成本为225元，有价证券的年报酬率为10%。当前现金持有量较高。
销售部经理：应收账款赊销政策的好坏，依赖于公司的信用政策。要改变公司当前的信用政策，需要综合考虑以下因素的影响：等风险投资的最低报酬率、产品的变动成本率、应收账款的坏账损失率以及公司的所得税税率等。
采购部经理：在计算经济订货量时，如果考虑订货提前期，则应在按照经济订货量基本模型计算出订货批量的基础上，再加上订货提前期天数与每日存货消耗量的乘积，才能求出符合实际的最佳订货量。
要求：根据资料一，比较分析方案1与方案2的优缺点。

答案：方案1：筹资风险小，但资本成本高，收益低；
方案2：筹资风险大，但资本成本低，收益高。

问答题

资料一：
大林国际发展集团有限公司(简称大林集团)成立于1995年8月，经过多年运营，现已成为一家具有金融服务、资本经营、资产管理等综合功能的国有独资公司。
2015年上半年大林集团公布的近期融资计划显示：将首次公开发行不超过人民币25亿元公司债券。大林公司截止2015年6月30日，相关财务资料如下：
1．最近一期期末净资产为200.67亿元(2015年6月30日合并报表中所有者权益合计)；
2．本期债券上市前，发行人最近3个会计年度实现的年均可分配利润为3.25亿元(2012年、2013年和2014年经审计合并报表中归属于母公司所有者的净利润的平均值)；
3．公司年均可分配利润预计不少于本期债券1年利息的1.5倍；
4．本期债券发行前，发行人最近一期期末(2015年6月30日)未经审计的合并资产负债率为17.83%。(负债43.54亿元)
其他债券发行信息如下：本次拟面向公众投资者公开发行公司债券25亿元；采用分期(2期)发行的方式，首期发行12.5亿元；债券期限为5年；每张面值100元，共计1250万张，发行价格为100元/张；本期债券的信用级别为AA；发行人在本期债券发行前的财务指标符合相关规定。
资料二：
大林公司于2015年7月向中国证监会第一次提交公开发行公司债券的申请，被中国正监会予以驳回，证监会批复文件中指出，大林公司不满足面向公众投资者公开发行的条件。
2015年8月，大林公司再次向中国证监会提交面向合格投资者公开发行公司债券的申请，证监会于9月20日批复部分信息如下：
1．核准你公司向合格投资者公开发行面值总额不超过25亿元的公司债券；
2．本次公司债券采用分期发行方式，首期发行自我会核准发行之日起12个月内完成；其余各期债券发行，自我会核准发行之日起24个月内完成。
资料三：
获得证监会批准后，大林集团于2016年初正式发行第一期公司债券。发行信息如下嘉所示：
债券名称大林国际发展集团有限公司面向合格投资者公开发行2016年公司债券(第一期)
债券代码 13××××
债券评级 AA
发行总额(亿元) 12.5
债券期限 5年期
票面年利率(%) 4.19
利息种类固定利率
付息频率本期债券按年计息，不计复利。每年付息一次、到期一次还本，最后一期利息随本金一同支付
发行日 2016年1月13日
起息日 2016年1月13日
上市日 2016年1月30日，面向合格投资者交易
到期日 2021年1月13日
发行价格本期债券面值100元，按面值平价发行
承销方式本期债券由主承销商以代销的方式承销
担保情况迅联证券股份有限公司为本次发行提供第三方担保
主承销商迅联证券股份有限公司
债券受托管理人迅联证券股份有限公司
募集资金用途发行人拟将本次债券募集资金扣除相关发行费用后全部用于补充流动资金
资料四：
根据2015年审计报告，大林集团2015年年底经审计净资产金额为119.78亿元。
截止2016年11月30日，大林集团借款余额为34.51亿元，累计新增借款25.97亿元，其中新增银行贷款5.97亿元，新增公司债券12.5亿元。
截至2016年11月30日，发行人合并口径对外担保总计为34.47亿元；2016年1至11月新增对外担保10.36亿元。
资料五：
2017年2月13日，中国证监会天津证监局于2016年12月初对大林集团进行检查，事后向其送达《关于大林集团现场检查有关问题的监管关注函》。本函件主要针对大林集团自2016年以来债券发行情况现场检查中发现的问题及整改情况，如下：
1．信息披露方面：公司未建立信息披露事务管理制度。
2．募集资金方面：公司未建立募集资金管理制度。
3．财务会计方面：公司预付香河物流有限公司的车辆采购资金计入“其他应收款”科目核算。截止2016年10月31日，对香河物流有限公司“其他应收款”余额3.67亿元，其中2.88亿元为预付的设备采购款。
4．公司治理方面：公司发行公司债券出具了董事会决议和股东决议，但向银行等金融机构借款，部分借款事项出具董事会决议，部分出具股东会决定。公司没有制定董事会和股东会关于融资事项的审议决策标准，导致融资事项的内部决策程序不清晰、不统一。
要求：根据上述资料回答下列问题根据资料二，分析证监会就大林集团发行期限的批复是否符合法律规定，大林集团应在何期限内完成债券发行

答案：证监会关于公司债券发行期限的批复符合法律规定。
根据证券法律制度的规定，大林集团分期发行公司债券的，自...

问答题

资料一：
华光啤酒股份有限公司(以下简称“华光啤酒”)是一家大型的啤酒生产及销售企业，其生产经营具有较强的季节性。在生产经营淡季，华光啤酒需占用1250万元的流动资产和1875万元的固定资产；在生产经营高峰期，会额外增加650万元的季节性存货需求。华光啤酒目前有两种营运资本筹资方案。
方案1：权益资本、长期债务和经营性流动负债始终保持在3400万元，其余靠短期借款提供资金来源。
方案2：权益资本、长期债务和经营性流动负债始终保持在3000万元，其余靠短期借款提供资金来源。
资料二：
华光啤酒当前采取的营运资本投资政策较为保守，存在大量的闲置资金。为了改变这种现状，华光啤酒拟改变当前的营运资本投资政策。为了进一步确定公司适用的营运资本投资政策，华光啤酒管理层召开会议对这一事项进行讨论，与会人员的发言要点如下：
财务部经理：公司当前的现金收支状况比较稳定，采用存货模式确定最佳现金持有量，预计全年需要现金720万元，一次交易成本为225元，有价证券的年报酬率为10%。当前现金持有量较高。
销售部经理：应收账款赊销政策的好坏，依赖于公司的信用政策。要改变公司当前的信用政策，需要综合考虑以下因素的影响：等风险投资的最低报酬率、产品的变动成本率、应收账款的坏账损失率以及公司的所得税税率等。
采购部经理：在计算经济订货量时，如果考虑订货提前期，则应在按照经济订货量基本模型计算出订货批量的基础上，再加上订货提前期天数与每日存货消耗量的乘积，才能求出符合实际的最佳订货量。
要求：根据资料二，计算最佳现金持有量、最佳现金管理相关总成本以及有价证券交易间隔期(一年按360天计算)。

答案：
交易成本=7200000/180000×225=9000(元)
机会成本=1800...

问答题

资料一：
大林国际发展集团有限公司(简称大林集团)成立于1995年8月，经过多年运营，现已成为一家具有金融服务、资本经营、资产管理等综合功能的国有独资公司。
2015年上半年大林集团公布的近期融资计划显示：将首次公开发行不超过人民币25亿元公司债券。大林公司截止2015年6月30日，相关财务资料如下：
1．最近一期期末净资产为200.67亿元(2015年6月30日合并报表中所有者权益合计)；
2．本期债券上市前，发行人最近3个会计年度实现的年均可分配利润为3.25亿元(2012年、2013年和2014年经审计合并报表中归属于母公司所有者的净利润的平均值)；
3．公司年均可分配利润预计不少于本期债券1年利息的1.5倍；
4．本期债券发行前，发行人最近一期期末(2015年6月30日)未经审计的合并资产负债率为17.83%。(负债43.54亿元)
其他债券发行信息如下：本次拟面向公众投资者公开发行公司债券25亿元；采用分期(2期)发行的方式，首期发行12.5亿元；债券期限为5年；每张面值100元，共计1250万张，发行价格为100元/张；本期债券的信用级别为AA；发行人在本期债券发行前的财务指标符合相关规定。
资料二：
大林公司于2015年7月向中国证监会第一次提交公开发行公司债券的申请，被中国正监会予以驳回，证监会批复文件中指出，大林公司不满足面向公众投资者公开发行的条件。
2015年8月，大林公司再次向中国证监会提交面向合格投资者公开发行公司债券的申请，证监会于9月20日批复部分信息如下：
1．核准你公司向合格投资者公开发行面值总额不超过25亿元的公司债券；
2．本次公司债券采用分期发行方式，首期发行自我会核准发行之日起12个月内完成；其余各期债券发行，自我会核准发行之日起24个月内完成。
资料三：
获得证监会批准后，大林集团于2016年初正式发行第一期公司债券。发行信息如下嘉所示：
债券名称大林国际发展集团有限公司面向合格投资者公开发行2016年公司债券(第一期)
债券代码 13××××
债券评级 AA
发行总额(亿元) 12.5
债券期限 5年期
票面年利率(%) 4.19
利息种类固定利率
付息频率本期债券按年计息，不计复利。每年付息一次、到期一次还本，最后一期利息随本金一同支付
发行日 2016年1月13日
起息日 2016年1月13日
上市日 2016年1月30日，面向合格投资者交易
到期日 2021年1月13日
发行价格本期债券面值100元，按面值平价发行
承销方式本期债券由主承销商以代销的方式承销
担保情况迅联证券股份有限公司为本次发行提供第三方担保
主承销商迅联证券股份有限公司
债券受托管理人迅联证券股份有限公司
募集资金用途发行人拟将本次债券募集资金扣除相关发行费用后全部用于补充流动资金
资料四：
根据2015年审计报告，大林集团2015年年底经审计净资产金额为119.78亿元。
截止2016年11月30日，大林集团借款余额为34.51亿元，累计新增借款25.97亿元，其中新增银行贷款5.97亿元，新增公司债券12.5亿元。
截至2016年11月30日，发行人合并口径对外担保总计为34.47亿元；2016年1至11月新增对外担保10.36亿元。
资料五：
2017年2月13日，中国证监会天津证监局于2016年12月初对大林集团进行检查，事后向其送达《关于大林集团现场检查有关问题的监管关注函》。本函件主要针对大林集团自2016年以来债券发行情况现场检查中发现的问题及整改情况，如下：
1．信息披露方面：公司未建立信息披露事务管理制度。
2．募集资金方面：公司未建立募集资金管理制度。
3．财务会计方面：公司预付香河物流有限公司的车辆采购资金计入“其他应收款”科目核算。截止2016年10月31日，对香河物流有限公司“其他应收款”余额3.67亿元，其中2.88亿元为预付的设备采购款。
4．公司治理方面：公司发行公司债券出具了董事会决议和股东决议，但向银行等金融机构借款，部分借款事项出具董事会决议，部分出具股东会决定。公司没有制定董事会和股东会关于融资事项的审议决策标准，导致融资事项的内部决策程序不清晰、不统一。
要求：根据上述资料回答下列问题根据证券法律制度的要求，公开发行公司债券是否必须提供担保除第三方为本次债券发行提供担保外，大林集团还可以采取哪些方式来控制公司债券风险

答案： (1)公开发行公司债券不是必须提供担保。
(2)发行人可采取内外部增信机制、偿债保障措施，提供偿债能力...

问答题

资料一：
大唐家电股份有限公司(以下简称“大唐公司”)是一家家电生产企业，主要经营各种家电生产和销售。公司创立于20世纪90年代初，起初公司只生产节能电灯一种产品，并按照客户订单要求分批生产。大唐公司生产的节能灯以高照明、低耗费的特性广受市场欢迎，其产品一经上市，马上脱销。因此大唐公司开始改变生产方式，不再根据客户的订单要求小批量的生产，而是大量大批的提前生产，成本核算方法也随之改变。生产节能灯工序简单，只需要单一步骤生产。
资料二：
21世纪初，基于节能灯产品的成功，大唐公司拟利用富余资金追加生产其他家电产品。凭借先进的技术和丰富的经验，大唐公司的其他家电产品也取得了较大的成功，产品生产线不断扩张。
但近几年由于公司不注重成本控制，生产线重叠，资源浪费日益严重，致使公司产品成本非常高，利润率持续走低。大唐公司管理层意识到问题的严重性，决定优化生产线，使生产线形成专业化产品生产线，单一生产线只批量生产一种产品，以此来降低产品成本。另外，公司将以手电筒产品为例，试行标准成本法的成本核算方法，来对各部门的成本控制进行考核。如果考核的方式有效，将全面推广到其他产品。
大唐公司2017年3月手电筒的生产资料如下：
1．产品生产线生产能量为100000小时/月，单位产品标准成本如下：
直接材料(6千克×2.6元/千克) 15.6元
直接人工(2小时×1.2元/小时) 2.4元
变动制造费用(2小时×0.6元/小时) 1.2元
固定制造费用(2小时×0.4元/小时) 0.8元
单位产品标准成本 20元
2．原材料在生产开始时一次投入，其他成本费用陆续发生。公司采用约当产量法在完工产品和在产品之间分配生产费用，月初、月末在产品的平均完工程度均为50%。
3．月初在产品存货6000件，本月投产48000件，本月完工50000件并转入产成品库；月初产成品存货8000件，本月销售52000件。
4．本月耗用直接材料290000千克，实际成本725000元；使用直接人工98000小时，支付工资127400元；实际发生变动制造费用56840元，固定制造费用38220元。
资料三：
大唐公司在试行标准成本法的过程中遇到了一些问题，标准成本法未能得到全面推广。但是随着大唐公司规模的进一步扩大，产品种类日益丰富，传统的成本核算方法已经不能满足公司成本核算的要求，大唐公司拟改为采用作业成本法进行成本核算。为了更好的分析和判断实行作业成本法的可行性，公司管理层召开了专项会议，与会人员的主要观点如下：
1．传统的成本计算方法对全部生产成本进行分配，作业成本法只对变动成本进行分配，作业成本法的直接成本计算范围要比传统的成本计算方法的计算范围小。
2．传统成本计算方法下间接成本分配是一步进行的，分配路径是“资源→产品”；作业成本法下间接成本的分配是分两步进行，分配路径是“资源→作业→产品”。
3．作业成本法强调使用不同层面和数量众多的资源成本动因将作业成本追溯到产品。
4．与传统的成本计算方法相比，作业成本法不便于实施责任会计和业绩评价。
5．相对于作业成本法，传统成本计算法下增加生产量可以使部分固定成本被存货吸收，减少当期销货成本，增加当期利润，从而刺激经理人员过度生产。
要求：简述传统成本法核算下的产品成本计算的三种基本方法及其适用范围，并根据资料一分析大唐公司在创立期初和后续期间分别采用的成本核算方法。

答案：产品成本计算的三种基本方法有品种法、分批法以及分步法。
品种法是以产品品种为产品成本计算对象，归集和分...

问答题

资料一：
华光啤酒股份有限公司(以下简称“华光啤酒”)是一家大型的啤酒生产及销售企业，其生产经营具有较强的季节性。在生产经营淡季，华光啤酒需占用1250万元的流动资产和1875万元的固定资产；在生产经营高峰期，会额外增加650万元的季节性存货需求。华光啤酒目前有两种营运资本筹资方案。
方案1：权益资本、长期债务和经营性流动负债始终保持在3400万元，其余靠短期借款提供资金来源。
方案2：权益资本、长期债务和经营性流动负债始终保持在3000万元，其余靠短期借款提供资金来源。
资料二：
华光啤酒当前采取的营运资本投资政策较为保守，存在大量的闲置资金。为了改变这种现状，华光啤酒拟改变当前的营运资本投资政策。为了进一步确定公司适用的营运资本投资政策，华光啤酒管理层召开会议对这一事项进行讨论，与会人员的发言要点如下：
财务部经理：公司当前的现金收支状况比较稳定，采用存货模式确定最佳现金持有量，预计全年需要现金720万元，一次交易成本为225元，有价证券的年报酬率为10%。当前现金持有量较高。
销售部经理：应收账款赊销政策的好坏，依赖于公司的信用政策。要改变公司当前的信用政策，需要综合考虑以下因素的影响：等风险投资的最低报酬率、产品的变动成本率、应收账款的坏账损失率以及公司的所得税税率等。
采购部经理：在计算经济订货量时，如果考虑订货提前期，则应在按照经济订货量基本模型计算出订货批量的基础上，再加上订货提前期天数与每日存货消耗量的乘积，才能求出符合实际的最佳订货量。
要求：根据资料二，分析判断销售部经理和采购部经理的观点是否正确，如不正确，简要说明理由。

答案： (1)销售部经理的观点不正确。
理由：应收账款赊销政策的好坏，依赖于公司的信用政策。要改变公司当前的信...

问答题

资料一：
大林国际发展集团有限公司(简称大林集团)成立于1995年8月，经过多年运营，现已成为一家具有金融服务、资本经营、资产管理等综合功能的国有独资公司。
2015年上半年大林集团公布的近期融资计划显示：将首次公开发行不超过人民币25亿元公司债券。大林公司截止2015年6月30日，相关财务资料如下：
1．最近一期期末净资产为200.67亿元(2015年6月30日合并报表中所有者权益合计)；
2．本期债券上市前，发行人最近3个会计年度实现的年均可分配利润为3.25亿元(2012年、2013年和2014年经审计合并报表中归属于母公司所有者的净利润的平均值)；
3．公司年均可分配利润预计不少于本期债券1年利息的1.5倍；
4．本期债券发行前，发行人最近一期期末(2015年6月30日)未经审计的合并资产负债率为17.83%。(负债43.54亿元)
其他债券发行信息如下：本次拟面向公众投资者公开发行公司债券25亿元；采用分期(2期)发行的方式，首期发行12.5亿元；债券期限为5年；每张面值100元，共计1250万张，发行价格为100元/张；本期债券的信用级别为AA；发行人在本期债券发行前的财务指标符合相关规定。
资料二：
大林公司于2015年7月向中国证监会第一次提交公开发行公司债券的申请，被中国正监会予以驳回，证监会批复文件中指出，大林公司不满足面向公众投资者公开发行的条件。
2015年8月，大林公司再次向中国证监会提交面向合格投资者公开发行公司债券的申请，证监会于9月20日批复部分信息如下：
1．核准你公司向合格投资者公开发行面值总额不超过25亿元的公司债券；
2．本次公司债券采用分期发行方式，首期发行自我会核准发行之日起12个月内完成；其余各期债券发行，自我会核准发行之日起24个月内完成。
资料三：
获得证监会批准后，大林集团于2016年初正式发行第一期公司债券。发行信息如下嘉所示：
债券名称大林国际发展集团有限公司面向合格投资者公开发行2016年公司债券(第一期)
债券代码 13××××
债券评级 AA
发行总额(亿元) 12.5
债券期限 5年期
票面年利率(%) 4.19
利息种类固定利率
付息频率本期债券按年计息，不计复利。每年付息一次、到期一次还本，最后一期利息随本金一同支付
发行日 2016年1月13日
起息日 2016年1月13日
上市日 2016年1月30日，面向合格投资者交易
到期日 2021年1月13日
发行价格本期债券面值100元，按面值平价发行
承销方式本期债券由主承销商以代销的方式承销
担保情况迅联证券股份有限公司为本次发行提供第三方担保
主承销商迅联证券股份有限公司
债券受托管理人迅联证券股份有限公司
募集资金用途发行人拟将本次债券募集资金扣除相关发行费用后全部用于补充流动资金
资料四：
根据2015年审计报告，大林集团2015年年底经审计净资产金额为119.78亿元。
截止2016年11月30日，大林集团借款余额为34.51亿元，累计新增借款25.97亿元，其中新增银行贷款5.97亿元，新增公司债券12.5亿元。
截至2016年11月30日，发行人合并口径对外担保总计为34.47亿元；2016年1至11月新增对外担保10.36亿元。
资料五：
2017年2月13日，中国证监会天津证监局于2016年12月初对大林集团进行检查，事后向其送达《关于大林集团现场检查有关问题的监管关注函》。本函件主要针对大林集团自2016年以来债券发行情况现场检查中发现的问题及整改情况，如下：
1．信息披露方面：公司未建立信息披露事务管理制度。
2．募集资金方面：公司未建立募集资金管理制度。
3．财务会计方面：公司预付香河物流有限公司的车辆采购资金计入“其他应收款”科目核算。截止2016年10月31日，对香河物流有限公司“其他应收款”余额3.67亿元，其中2.88亿元为预付的设备采购款。
4．公司治理方面：公司发行公司债券出具了董事会决议和股东决议，但向银行等金融机构借款，部分借款事项出具董事会决议，部分出具股东会决定。公司没有制定董事会和股东会关于融资事项的审议决策标准，导致融资事项的内部决策程序不清晰、不统一。
要求：根据上述资料回答下列问题根据资料三，分析大林集团本期发行公司债券中的不当之处，并说明理由。

答案： (1)由迅联证券股份有限公司以代销方式承销不符合法律规定。根据证券法律制度的规定，向不特定对象公开发行的证券票面总值超过...

问答题

资料一：
大唐家电股份有限公司(以下简称“大唐公司”)是一家家电生产企业，主要经营各种家电生产和销售。公司创立于20世纪90年代初，起初公司只生产节能电灯一种产品，并按照客户订单要求分批生产。大唐公司生产的节能灯以高照明、低耗费的特性广受市场欢迎，其产品一经上市，马上脱销。因此大唐公司开始改变生产方式，不再根据客户的订单要求小批量的生产，而是大量大批的提前生产，成本核算方法也随之改变。生产节能灯工序简单，只需要单一步骤生产。
资料二：
21世纪初，基于节能灯产品的成功，大唐公司拟利用富余资金追加生产其他家电产品。凭借先进的技术和丰富的经验，大唐公司的其他家电产品也取得了较大的成功，产品生产线不断扩张。
但近几年由于公司不注重成本控制，生产线重叠，资源浪费日益严重，致使公司产品成本非常高，利润率持续走低。大唐公司管理层意识到问题的严重性，决定优化生产线，使生产线形成专业化产品生产线，单一生产线只批量生产一种产品，以此来降低产品成本。另外，公司将以手电筒产品为例，试行标准成本法的成本核算方法，来对各部门的成本控制进行考核。如果考核的方式有效，将全面推广到其他产品。
大唐公司2017年3月手电筒的生产资料如下：
1．产品生产线生产能量为100000小时/月，单位产品标准成本如下：
直接材料(6千克×2.6元/千克) 15.6元
直接人工(2小时×1.2元/小时) 2.4元
变动制造费用(2小时×0.6元/小时) 1.2元
固定制造费用(2小时×0.4元/小时) 0.8元
单位产品标准成本 20元
2．原材料在生产开始时一次投入，其他成本费用陆续发生。公司采用约当产量法在完工产品和在产品之间分配生产费用，月初、月末在产品的平均完工程度均为50%。
3．月初在产品存货6000件，本月投产48000件，本月完工50000件并转入产成品库；月初产成品存货8000件，本月销售52000件。
4．本月耗用直接材料290000千克，实际成本725000元；使用直接人工98000小时，支付工资127400元；实际发生变动制造费用56840元，固定制造费用38220元。
资料三：
大唐公司在试行标准成本法的过程中遇到了一些问题，标准成本法未能得到全面推广。但是随着大唐公司规模的进一步扩大，产品种类日益丰富，传统的成本核算方法已经不能满足公司成本核算的要求，大唐公司拟改为采用作业成本法进行成本核算。为了更好的分析和判断实行作业成本法的可行性，公司管理层召开了专项会议，与会人员的主要观点如下：
1．传统的成本计算方法对全部生产成本进行分配，作业成本法只对变动成本进行分配，作业成本法的直接成本计算范围要比传统的成本计算方法的计算范围小。
2．传统成本计算方法下间接成本分配是一步进行的，分配路径是“资源→产品”；作业成本法下间接成本的分配是分两步进行，分配路径是“资源→作业→产品”。
3．作业成本法强调使用不同层面和数量众多的资源成本动因将作业成本追溯到产品。
4．与传统的成本计算方法相比，作业成本法不便于实施责任会计和业绩评价。
5．相对于作业成本法，传统成本计算法下增加生产量可以使部分固定成本被存货吸收，减少当期销货成本，增加当期利润，从而刺激经理人员过度生产。
要求：根据资料二，计算3月末手电筒在产品存货的标准成本、产成品存货的标准成本。

答案：月末在产品数量=6000+48000-50000=4000(件)
月末在产品存货的标准成本=4000×...

问答题

资料一：
大林国际发展集团有限公司(简称大林集团)成立于1995年8月，经过多年运营，现已成为一家具有金融服务、资本经营、资产管理等综合功能的国有独资公司。
2015年上半年大林集团公布的近期融资计划显示：将首次公开发行不超过人民币25亿元公司债券。大林公司截止2015年6月30日，相关财务资料如下：
1．最近一期期末净资产为200.67亿元(2015年6月30日合并报表中所有者权益合计)；
2．本期债券上市前，发行人最近3个会计年度实现的年均可分配利润为3.25亿元(2012年、2013年和2014年经审计合并报表中归属于母公司所有者的净利润的平均值)；
3．公司年均可分配利润预计不少于本期债券1年利息的1.5倍；
4．本期债券发行前，发行人最近一期期末(2015年6月30日)未经审计的合并资产负债率为17.83%。(负债43.54亿元)
其他债券发行信息如下：本次拟面向公众投资者公开发行公司债券25亿元；采用分期(2期)发行的方式，首期发行12.5亿元；债券期限为5年；每张面值100元，共计1250万张，发行价格为100元/张；本期债券的信用级别为AA；发行人在本期债券发行前的财务指标符合相关规定。
资料二：
大林公司于2015年7月向中国证监会第一次提交公开发行公司债券的申请，被中国正监会予以驳回，证监会批复文件中指出，大林公司不满足面向公众投资者公开发行的条件。
2015年8月，大林公司再次向中国证监会提交面向合格投资者公开发行公司债券的申请，证监会于9月20日批复部分信息如下：
1．核准你公司向合格投资者公开发行面值总额不超过25亿元的公司债券；
2．本次公司债券采用分期发行方式，首期发行自我会核准发行之日起12个月内完成；其余各期债券发行，自我会核准发行之日起24个月内完成。
资料三：
获得证监会批准后，大林集团于2016年初正式发行第一期公司债券。发行信息如下嘉所示：
债券名称大林国际发展集团有限公司面向合格投资者公开发行2016年公司债券(第一期)
债券代码 13××××
债券评级 AA
发行总额(亿元) 12.5
债券期限 5年期
票面年利率(%) 4.19
利息种类固定利率
付息频率本期债券按年计息，不计复利。每年付息一次、到期一次还本，最后一期利息随本金一同支付
发行日 2016年1月13日
起息日 2016年1月13日
上市日 2016年1月30日，面向合格投资者交易
到期日 2021年1月13日
发行价格本期债券面值100元，按面值平价发行
承销方式本期债券由主承销商以代销的方式承销
担保情况迅联证券股份有限公司为本次发行提供第三方担保
主承销商迅联证券股份有限公司
债券受托管理人迅联证券股份有限公司
募集资金用途发行人拟将本次债券募集资金扣除相关发行费用后全部用于补充流动资金
资料四：
根据2015年审计报告，大林集团2015年年底经审计净资产金额为119.78亿元。
截止2016年11月30日，大林集团借款余额为34.51亿元，累计新增借款25.97亿元，其中新增银行贷款5.97亿元，新增公司债券12.5亿元。
截至2016年11月30日，发行人合并口径对外担保总计为34.47亿元；2016年1至11月新增对外担保10.36亿元。
资料五：
2017年2月13日，中国证监会天津证监局于2016年12月初对大林集团进行检查，事后向其送达《关于大林集团现场检查有关问题的监管关注函》。本函件主要针对大林集团自2016年以来债券发行情况现场检查中发现的问题及整改情况，如下：
1．信息披露方面：公司未建立信息披露事务管理制度。
2．募集资金方面：公司未建立募集资金管理制度。
3．财务会计方面：公司预付香河物流有限公司的车辆采购资金计入“其他应收款”科目核算。截止2016年10月31日，对香河物流有限公司“其他应收款”余额3.67亿元，其中2.88亿元为预付的设备采购款。
4．公司治理方面：公司发行公司债券出具了董事会决议和股东决议，但向银行等金融机构借款，部分借款事项出具董事会决议，部分出具股东会决定。公司没有制定董事会和股东会关于融资事项的审议决策标准，导致融资事项的内部决策程序不清晰、不统一。
要求：根据上述资料回答下列问题根据资料三，分析大林集团本期发行的公司债券是否满足债券上市的基本条件，并说明理由。

答案：大林集团所发行债券满足债券上市的基本条件。
根据证券法律制度的规定，公司申请公司债券上市交易，应当符合...

问答题

千禧上市公司拟于2016年上半年发行人民币不超过15亿元的可转换公司债券；2016年1月份，甲会计师事务所及乙证券公司受托对千禧公司的相关情况进行审计和评估，所得资料如下：
资料一：
千禧公司部分财务数据：
单位：千元
2015年 2014年 2013年
净资产 382500 470800 333119
归属于公司普通股股东的净利润 26300 20000 18610
扣除非经常性损益后归属于公司普
通股股东的净利润 25000 22000 18000
财务报告审计意见带强调事项段的无保留意见无保留意见无保留意见
其他：最近3年以现金方式累计分配的利润为650万元；可供分配利润=净利润；2015年影响审议报告意见的不利影响已消除；千禧公司没有以往发行债券的记录。
资料二：
千禧公司董监高履职情况：
1．2015年12月，千禧公司现任董事陈某被上海证券交易所公开谴责。
2．2014年9月，千禧公司现任董事会秘书张某因违规行为受到中国证监会的行政处罚。
资料三：
债券发行情况：
1．证券种类：本次发行证券的种类为可转换为本公司A股股票的可转换公司债券。
2．发行规模：本次可转债的发行总额为人民币15亿元。
3．债券存续期限：本次发行的可转债的期限为自发行之日起5年，即自2016年3月4日至2021年3月3日。
4．票面金额和发行价：本次发行的可转债每张面值为人民币1000元，按面值发行，共计150万张。
5．债券利率：第一年为0.2%、第二年为0.5%、第三年为1.0%、第四年为1.5%、第五年为1.6%。
6．付息方式：本次发行的可转债采用每年付息一次的付息方式，计息起始日为本可转债发行首日，即2016年3月4日。
7．初始转股价格：7.50元/股。(根据《募集说明书》公告前20个交易日发行人股票交易均价的90%确定)
8．转股起止日期：自可转债发行结束之日满12个月后的第一个交易日起至可转债到期日止。(即2016年3月4日至2021年3月3日止)
9．担保事项：丙公司为本次发行的可转债提供连带责任保证担保，担保范围为可转债的本金及利息、违约金；丙公司最近一期经审计的净资产为13亿元。
10．信用评级：AA+
11．登记、托管、结算机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司。
12．转股价格的向下修正条款：
在本可转债存续期间，当公司发生送红股、转增股本、增发新股(不包括因本次发行的可转债转股而增加的股本)、配股以及派发现金股利等情况，公司股票在任意20个连续交易日中至少10个交易日的收盘价格低于当期转股价格90%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并进行表决。
该方案须经出席会议的董事2/3以上通过方可实施；董事会进行表决时，持有公司本次发行可转债的股东应当回避；修正后的转股价格应不低于该次董事会召开日前20个交易日公司股票交易均价，同时，修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值。
13．回售条款：本次发行的可转债不设回售条款。
要求：
根据上述资料，回答下列问题：根据资料一，分析千禧公司在净资产收益率、可分配利润、现金分红方面是否符合法律规定的发行可转债的条件，并说明理由。

答案： (1)净资产收益率不符合法定要求。根据证券法律制度的规定，上市公司发行可转换公司债券的，最近3个会计年度加权平均净资产收...

问答题

资料一：
大唐家电股份有限公司(以下简称“大唐公司”)是一家家电生产企业，主要经营各种家电生产和销售。公司创立于20世纪90年代初，起初公司只生产节能电灯一种产品，并按照客户订单要求分批生产。大唐公司生产的节能灯以高照明、低耗费的特性广受市场欢迎，其产品一经上市，马上脱销。因此大唐公司开始改变生产方式，不再根据客户的订单要求小批量的生产，而是大量大批的提前生产，成本核算方法也随之改变。生产节能灯工序简单，只需要单一步骤生产。
资料二：
21世纪初，基于节能灯产品的成功，大唐公司拟利用富余资金追加生产其他家电产品。凭借先进的技术和丰富的经验，大唐公司的其他家电产品也取得了较大的成功，产品生产线不断扩张。
但近几年由于公司不注重成本控制，生产线重叠，资源浪费日益严重，致使公司产品成本非常高，利润率持续走低。大唐公司管理层意识到问题的严重性，决定优化生产线，使生产线形成专业化产品生产线，单一生产线只批量生产一种产品，以此来降低产品成本。另外，公司将以手电筒产品为例，试行标准成本法的成本核算方法，来对各部门的成本控制进行考核。如果考核的方式有效，将全面推广到其他产品。
大唐公司2017年3月手电筒的生产资料如下：
1．产品生产线生产能量为100000小时/月，单位产品标准成本如下：
直接材料(6千克×2.6元/千克) 15.6元
直接人工(2小时×1.2元/小时) 2.4元
变动制造费用(2小时×0.6元/小时) 1.2元
固定制造费用(2小时×0.4元/小时) 0.8元
单位产品标准成本 20元
2．原材料在生产开始时一次投入，其他成本费用陆续发生。公司采用约当产量法在完工产品和在产品之间分配生产费用，月初、月末在产品的平均完工程度均为50%。
3．月初在产品存货6000件，本月投产48000件，本月完工50000件并转入产成品库；月初产成品存货8000件，本月销售52000件。
4．本月耗用直接材料290000千克，实际成本725000元；使用直接人工98000小时，支付工资127400元；实际发生变动制造费用56840元，固定制造费用38220元。
资料三：
大唐公司在试行标准成本法的过程中遇到了一些问题，标准成本法未能得到全面推广。但是随着大唐公司规模的进一步扩大，产品种类日益丰富，传统的成本核算方法已经不能满足公司成本核算的要求，大唐公司拟改为采用作业成本法进行成本核算。为了更好的分析和判断实行作业成本法的可行性，公司管理层召开了专项会议，与会人员的主要观点如下：
1．传统的成本计算方法对全部生产成本进行分配，作业成本法只对变动成本进行分配，作业成本法的直接成本计算范围要比传统的成本计算方法的计算范围小。
2．传统成本计算方法下间接成本分配是一步进行的，分配路径是“资源→产品”；作业成本法下间接成本的分配是分两步进行，分配路径是“资源→作业→产品”。
3．作业成本法强调使用不同层面和数量众多的资源成本动因将作业成本追溯到产品。
4．与传统的成本计算方法相比，作业成本法不便于实施责任会计和业绩评价。
5．相对于作业成本法，传统成本计算法下增加生产量可以使部分固定成本被存货吸收，减少当期销货成本，增加当期利润，从而刺激经理人员过度生产。
要求：根据资料二，计算3月份手电筒产品的各项标准成本差异(其中固定制造费用的成本差异按三因素分析法计算)。

答案：本月产品的约当产量=4000×50%+50000-6000×50%=49000(件)
材料实际单位价格...

问答题

资料一：
大林国际发展集团有限公司(简称大林集团)成立于1995年8月，经过多年运营，现已成为一家具有金融服务、资本经营、资产管理等综合功能的国有独资公司。
2015年上半年大林集团公布的近期融资计划显示：将首次公开发行不超过人民币25亿元公司债券。大林公司截止2015年6月30日，相关财务资料如下：
1．最近一期期末净资产为200.67亿元(2015年6月30日合并报表中所有者权益合计)；
2．本期债券上市前，发行人最近3个会计年度实现的年均可分配利润为3.25亿元(2012年、2013年和2014年经审计合并报表中归属于母公司所有者的净利润的平均值)；
3．公司年均可分配利润预计不少于本期债券1年利息的1.5倍；
4．本期债券发行前，发行人最近一期期末(2015年6月30日)未经审计的合并资产负债率为17.83%。(负债43.54亿元)
其他债券发行信息如下：本次拟面向公众投资者公开发行公司债券25亿元；采用分期(2期)发行的方式，首期发行12.5亿元；债券期限为5年；每张面值100元，共计1250万张，发行价格为100元/张；本期债券的信用级别为AA；发行人在本期债券发行前的财务指标符合相关规定。
资料二：
大林公司于2015年7月向中国证监会第一次提交公开发行公司债券的申请，被中国正监会予以驳回，证监会批复文件中指出，大林公司不满足面向公众投资者公开发行的条件。
2015年8月，大林公司再次向中国证监会提交面向合格投资者公开发行公司债券的申请，证监会于9月20日批复部分信息如下：
1．核准你公司向合格投资者公开发行面值总额不超过25亿元的公司债券；
2．本次公司债券采用分期发行方式，首期发行自我会核准发行之日起12个月内完成；其余各期债券发行，自我会核准发行之日起24个月内完成。
资料三：
获得证监会批准后，大林集团于2016年初正式发行第一期公司债券。发行信息如下嘉所示：
债券名称大林国际发展集团有限公司面向合格投资者公开发行2016年公司债券(第一期)
债券代码 13××××
债券评级 AA
发行总额(亿元) 12.5
债券期限 5年期
票面年利率(%) 4.19
利息种类固定利率
付息频率本期债券按年计息，不计复利。每年付息一次、到期一次还本，最后一期利息随本金一同支付
发行日 2016年1月13日
起息日 2016年1月13日
上市日 2016年1月30日，面向合格投资者交易
到期日 2021年1月13日
发行价格本期债券面值100元，按面值平价发行
承销方式本期债券由主承销商以代销的方式承销
担保情况迅联证券股份有限公司为本次发行提供第三方担保
主承销商迅联证券股份有限公司
债券受托管理人迅联证券股份有限公司
募集资金用途发行人拟将本次债券募集资金扣除相关发行费用后全部用于补充流动资金
资料四：
根据2015年审计报告，大林集团2015年年底经审计净资产金额为119.78亿元。
截止2016年11月30日，大林集团借款余额为34.51亿元，累计新增借款25.97亿元，其中新增银行贷款5.97亿元，新增公司债券12.5亿元。
截至2016年11月30日，发行人合并口径对外担保总计为34.47亿元；2016年1至11月新增对外担保10.36亿元。
资料五：
2017年2月13日，中国证监会天津证监局于2016年12月初对大林集团进行检查，事后向其送达《关于大林集团现场检查有关问题的监管关注函》。本函件主要针对大林集团自2016年以来债券发行情况现场检查中发现的问题及整改情况，如下：
1．信息披露方面：公司未建立信息披露事务管理制度。
2．募集资金方面：公司未建立募集资金管理制度。
3．财务会计方面：公司预付香河物流有限公司的车辆采购资金计入“其他应收款”科目核算。截止2016年10月31日，对香河物流有限公司“其他应收款”余额3.67亿元，其中2.88亿元为预付的设备采购款。
4．公司治理方面：公司发行公司债券出具了董事会决议和股东决议，但向银行等金融机构借款，部分借款事项出具董事会决议，部分出具股东会决定。公司没有制定董事会和股东会关于融资事项的审议决策标准，导致融资事项的内部决策程序不清晰、不统一。
要求：根据上述资料回答下列问题根据资料四，分析大林集团对其借款及对外担保事项是否应履行披露义务，并说明理由。

答案： 2016年度新增借款事项应进行披露；2016年度对外担保事项可不予披露。
根据证券法律制度的规定，发行...

问答题

贝克股份有限公司，2008年在上交所上市，是一家综合性房地产服务公司。贝克公司董事会现有成员9人，其中独立董事5人；孙海平任公司董事长，直接持有公司7%的股份，为公司第3大股东。和顺公司和莲花县政府分别持有贝克公司35%、13%的股份。
2015年，公司发生部分重要事项如下：
1．2015年2月，经董事长孙海平提议，贝克公司召开临时董事会会议，审议向利和公司(贝克公司持股39%)提供7500万元借款事项，初步协议借款年利率40%，期限为2年。
本次会议独立董事均未出席，所议事项经4位董事全票表决通过。
2．中国证监会日前宣布贝克公司所披露的一季度报告涉嫌虚假陈述行为，证监会拟给予警告，处罚款50万元；并同步追究相关责任人责任。贝克公司董事会秘书张宁提交申辩意见，称贝克公司未披露向子公司借款事项，是控股股东授意为之，贝克公司和自己并无故意违法意图，故应由控股股东承担责任。
3．2015年7月，贝克公司对外发布公告，公司董事会以全票审议通过本公司管理层的收购方案，5名独立董事均对此发表同意意见，该意见同时予以公告。本收购计划已提交股东大会进行审议。除此外，贝克公司未披露其他内容。
4．2015年9月份开始，贝克公司进行管理层收购，计划历时7个月完成本次MBO。大地公司(2015年5月成立，孙海平持股85%)、大发投资股份有限公司(2015年6月成立，由贝克公司15名高级管理人员和高级技术人员作为发起人设立，法定代表人李静，原为贝克公司总经理)与贝克公司签订的收购协议显示：
2015年12月中旬，和顺公司将其所持6440万股贝克法人股转让给大地公司，占总股本20%，每股转让价格3.15元(低于每股净资产3.45元)，转让总金额为20286万元人民币。
2016年3月初，和顺公司将其所持贝克法人股15%剩余股份(4830万股)、莲花县政府将其所持4186万股贝克股份(占总股本13%)转让给大发公司，每股转让价格为3.08元，转让总金额为27769.28万元人民币。
收购完成后，和顺公司与莲花县政府不再持有贝克公司的股份，而大发公司和大地公司分别以28%、20%的持股比例成为贝克公司第一和第二大股东。
5．2016年1月，在大地公司坚持下，和顺公司提议改选公司董事会，因原代表收购方利益的董事人数达到5人，利益的冲突使得公司董事会已无法作出有效决议，贝克公司最终同意了改选提议。改选之后，董事人数增至10人，其中，独立董事5人，孙海平仍任公司董事长，大地公司委任董事2人，大发公司委任董事1人，职工董事1人。
改选后的董事会于2016年2月3日决议通过为大发公司300万元银行借款提供连带责任保证的方案，已提交股东大会审批。
贝克公司近期资产负债数据如下：
单位：万元
2014年12月31日 2015年6月30日
总资产 128800 158700
净资产 90160 111090
股本 32200 32200
要求：根据资料中事项1，分析其中违反法律规定的不当之处，并逐项说明理由。

答案： (1)临时董事会的召开不符合法律规定。根据公司法律制度的规定，代表1/10以上表决权的股东、1/3以上的董事或者监事会，...

问答题

千禧上市公司拟于2016年上半年发行人民币不超过15亿元的可转换公司债券；2016年1月份，甲会计师事务所及乙证券公司受托对千禧公司的相关情况进行审计和评估，所得资料如下：
资料一：
千禧公司部分财务数据：
单位：千元
2015年 2014年 2013年
净资产 382500 470800 333119
归属于公司普通股股东的净利润 26300 20000 18610
扣除非经常性损益后归属于公司普
通股股东的净利润 25000 22000 18000
财务报告审计意见带强调事项段的无保留意见无保留意见无保留意见
其他：最近3年以现金方式累计分配的利润为650万元；可供分配利润=净利润；2015年影响审议报告意见的不利影响已消除；千禧公司没有以往发行债券的记录。
资料二：
千禧公司董监高履职情况：
1．2015年12月，千禧公司现任董事陈某被上海证券交易所公开谴责。
2．2014年9月，千禧公司现任董事会秘书张某因违规行为受到中国证监会的行政处罚。
资料三：
债券发行情况：
1．证券种类：本次发行证券的种类为可转换为本公司A股股票的可转换公司债券。
2．发行规模：本次可转债的发行总额为人民币15亿元。
3．债券存续期限：本次发行的可转债的期限为自发行之日起5年，即自2016年3月4日至2021年3月3日。
4．票面金额和发行价：本次发行的可转债每张面值为人民币1000元，按面值发行，共计150万张。
5．债券利率：第一年为0.2%、第二年为0.5%、第三年为1.0%、第四年为1.5%、第五年为1.6%。
6．付息方式：本次发行的可转债采用每年付息一次的付息方式，计息起始日为本可转债发行首日，即2016年3月4日。
7．初始转股价格：7.50元/股。(根据《募集说明书》公告前20个交易日发行人股票交易均价的90%确定)
8．转股起止日期：自可转债发行结束之日满12个月后的第一个交易日起至可转债到期日止。(即2016年3月4日至2021年3月3日止)
9．担保事项：丙公司为本次发行的可转债提供连带责任保证担保，担保范围为可转债的本金及利息、违约金；丙公司最近一期经审计的净资产为13亿元。
10．信用评级：AA+
11．登记、托管、结算机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司。
12．转股价格的向下修正条款：
在本可转债存续期间，当公司发生送红股、转增股本、增发新股(不包括因本次发行的可转债转股而增加的股本)、配股以及派发现金股利等情况，公司股票在任意20个连续交易日中至少10个交易日的收盘价格低于当期转股价格90%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并进行表决。
该方案须经出席会议的董事2/3以上通过方可实施；董事会进行表决时，持有公司本次发行可转债的股东应当回避；修正后的转股价格应不低于该次董事会召开日前20个交易日公司股票交易均价，同时，修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值。
13．回售条款：本次发行的可转债不设回售条款。
要求：
根据上述资料，回答下列问题：根据资料一，分析千禧公司2015年度财务报告的审计意见是否对其发行可转债构成发行障碍，并说明理由。

答案：不构成发行障碍。根据证券法律制度的规定，上市公司最近3年及1期财务报表被注册会计师出具带强调事项段的无保留意见审计报告的...

问答题

资料一：
大唐家电股份有限公司(以下简称“大唐公司”)是一家家电生产企业，主要经营各种家电生产和销售。公司创立于20世纪90年代初，起初公司只生产节能电灯一种产品，并按照客户订单要求分批生产。大唐公司生产的节能灯以高照明、低耗费的特性广受市场欢迎，其产品一经上市，马上脱销。因此大唐公司开始改变生产方式，不再根据客户的订单要求小批量的生产，而是大量大批的提前生产，成本核算方法也随之改变。生产节能灯工序简单，只需要单一步骤生产。
资料二：
21世纪初，基于节能灯产品的成功，大唐公司拟利用富余资金追加生产其他家电产品。凭借先进的技术和丰富的经验，大唐公司的其他家电产品也取得了较大的成功，产品生产线不断扩张。
但近几年由于公司不注重成本控制，生产线重叠，资源浪费日益严重，致使公司产品成本非常高，利润率持续走低。大唐公司管理层意识到问题的严重性，决定优化生产线，使生产线形成专业化产品生产线，单一生产线只批量生产一种产品，以此来降低产品成本。另外，公司将以手电筒产品为例，试行标准成本法的成本核算方法，来对各部门的成本控制进行考核。如果考核的方式有效，将全面推广到其他产品。
大唐公司2017年3月手电筒的生产资料如下：
1．产品生产线生产能量为100000小时/月，单位产品标准成本如下：
直接材料(6千克×2.6元/千克) 15.6元
直接人工(2小时×1.2元/小时) 2.4元
变动制造费用(2小时×0.6元/小时) 1.2元
固定制造费用(2小时×0.4元/小时) 0.8元
单位产品标准成本 20元
2．原材料在生产开始时一次投入，其他成本费用陆续发生。公司采用约当产量法在完工产品和在产品之间分配生产费用，月初、月末在产品的平均完工程度均为50%。
3．月初在产品存货6000件，本月投产48000件，本月完工50000件并转入产成品库；月初产成品存货8000件，本月销售52000件。
4．本月耗用直接材料290000千克，实际成本725000元；使用直接人工98000小时，支付工资127400元；实际发生变动制造费用56840元，固定制造费用38220元。
资料三：
大唐公司在试行标准成本法的过程中遇到了一些问题，标准成本法未能得到全面推广。但是随着大唐公司规模的进一步扩大，产品种类日益丰富，传统的成本核算方法已经不能满足公司成本核算的要求，大唐公司拟改为采用作业成本法进行成本核算。为了更好的分析和判断实行作业成本法的可行性，公司管理层召开了专项会议，与会人员的主要观点如下：
1．传统的成本计算方法对全部生产成本进行分配，作业成本法只对变动成本进行分配，作业成本法的直接成本计算范围要比传统的成本计算方法的计算范围小。
2．传统成本计算方法下间接成本分配是一步进行的，分配路径是“资源→产品”；作业成本法下间接成本的分配是分两步进行，分配路径是“资源→作业→产品”。
3．作业成本法强调使用不同层面和数量众多的资源成本动因将作业成本追溯到产品。
4．与传统的成本计算方法相比，作业成本法不便于实施责任会计和业绩评价。
5．相对于作业成本法，传统成本计算法下增加生产量可以使部分固定成本被存货吸收，减少当期销货成本，增加当期利润，从而刺激经理人员过度生产。
要求：根据资料三，逐项分析判断上述观点是否正确，如不正确，简要说明理由。

答案：观点1不正确。
理由：作业成本法和传统成本法都是对全部生产成本进行分配，不区分固定成本和变动成本。从长...

问答题

贝克股份有限公司，2008年在上交所上市，是一家综合性房地产服务公司。贝克公司董事会现有成员9人，其中独立董事5人；孙海平任公司董事长，直接持有公司7%的股份，为公司第3大股东。和顺公司和莲花县政府分别持有贝克公司35%、13%的股份。
2015年，公司发生部分重要事项如下：
1．2015年2月，经董事长孙海平提议，贝克公司召开临时董事会会议，审议向利和公司(贝克公司持股39%)提供7500万元借款事项，初步协议借款年利率40%，期限为2年。
本次会议独立董事均未出席，所议事项经4位董事全票表决通过。
2．中国证监会日前宣布贝克公司所披露的一季度报告涉嫌虚假陈述行为，证监会拟给予警告，处罚款50万元；并同步追究相关责任人责任。贝克公司董事会秘书张宁提交申辩意见，称贝克公司未披露向子公司借款事项，是控股股东授意为之，贝克公司和自己并无故意违法意图，故应由控股股东承担责任。
3．2015年7月，贝克公司对外发布公告，公司董事会以全票审议通过本公司管理层的收购方案，5名独立董事均对此发表同意意见，该意见同时予以公告。本收购计划已提交股东大会进行审议。除此外，贝克公司未披露其他内容。
4．2015年9月份开始，贝克公司进行管理层收购，计划历时7个月完成本次MBO。大地公司(2015年5月成立，孙海平持股85%)、大发投资股份有限公司(2015年6月成立，由贝克公司15名高级管理人员和高级技术人员作为发起人设立，法定代表人李静，原为贝克公司总经理)与贝克公司签订的收购协议显示：
2015年12月中旬，和顺公司将其所持6440万股贝克法人股转让给大地公司，占总股本20%，每股转让价格3.15元(低于每股净资产3.45元)，转让总金额为20286万元人民币。
2016年3月初，和顺公司将其所持贝克法人股15%剩余股份(4830万股)、莲花县政府将其所持4186万股贝克股份(占总股本13%)转让给大发公司，每股转让价格为3.08元，转让总金额为27769.28万元人民币。
收购完成后，和顺公司与莲花县政府不再持有贝克公司的股份，而大发公司和大地公司分别以28%、20%的持股比例成为贝克公司第一和第二大股东。
5．2016年1月，在大地公司坚持下，和顺公司提议改选公司董事会，因原代表收购方利益的董事人数达到5人，利益的冲突使得公司董事会已无法作出有效决议，贝克公司最终同意了改选提议。改选之后，董事人数增至10人，其中，独立董事5人，孙海平仍任公司董事长，大地公司委任董事2人，大发公司委任董事1人，职工董事1人。
改选后的董事会于2016年2月3日决议通过为大发公司300万元银行借款提供连带责任保证的方案，已提交股东大会审批。
贝克公司近期资产负债数据如下：
单位：万元
2014年12月31日 2015年6月30日
总资产 128800 158700
净资产 90160 111090
股本 32200 32200
要求：根据资料中事项2，分析张宁对证监会行政处罚的抗辩理由能否成立，并说明理由。

答案：张宁的抗辩理由不能成立。根据证券法律制度的规定，如有证据证明因信息披露义务人受控股股东、实际控制人指使，未按照规定披露信...

问答题

千禧上市公司拟于2016年上半年发行人民币不超过15亿元的可转换公司债券；2016年1月份，甲会计师事务所及乙证券公司受托对千禧公司的相关情况进行审计和评估，所得资料如下：
资料一：
千禧公司部分财务数据：
单位：千元
2015年 2014年 2013年
净资产 382500 470800 333119
归属于公司普通股股东的净利润 26300 20000 18610
扣除非经常性损益后归属于公司普
通股股东的净利润 25000 22000 18000
财务报告审计意见带强调事项段的无保留意见无保留意见无保留意见
其他：最近3年以现金方式累计分配的利润为650万元；可供分配利润=净利润；2015年影响审议报告意见的不利影响已消除；千禧公司没有以往发行债券的记录。
资料二：
千禧公司董监高履职情况：
1．2015年12月，千禧公司现任董事陈某被上海证券交易所公开谴责。
2．2014年9月，千禧公司现任董事会秘书张某因违规行为受到中国证监会的行政处罚。
资料三：
债券发行情况：
1．证券种类：本次发行证券的种类为可转换为本公司A股股票的可转换公司债券。
2．发行规模：本次可转债的发行总额为人民币15亿元。
3．债券存续期限：本次发行的可转债的期限为自发行之日起5年，即自2016年3月4日至2021年3月3日。
4．票面金额和发行价：本次发行的可转债每张面值为人民币1000元，按面值发行，共计150万张。
5．债券利率：第一年为0.2%、第二年为0.5%、第三年为1.0%、第四年为1.5%、第五年为1.6%。
6．付息方式：本次发行的可转债采用每年付息一次的付息方式，计息起始日为本可转债发行首日，即2016年3月4日。
7．初始转股价格：7.50元/股。(根据《募集说明书》公告前20个交易日发行人股票交易均价的90%确定)
8．转股起止日期：自可转债发行结束之日满12个月后的第一个交易日起至可转债到期日止。(即2016年3月4日至2021年3月3日止)
9．担保事项：丙公司为本次发行的可转债提供连带责任保证担保，担保范围为可转债的本金及利息、违约金；丙公司最近一期经审计的净资产为13亿元。
10．信用评级：AA+
11．登记、托管、结算机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司。
12．转股价格的向下修正条款：
在本可转债存续期间，当公司发生送红股、转增股本、增发新股(不包括因本次发行的可转债转股而增加的股本)、配股以及派发现金股利等情况，公司股票在任意20个连续交易日中至少10个交易日的收盘价格低于当期转股价格90%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并进行表决。
该方案须经出席会议的董事2/3以上通过方可实施；董事会进行表决时，持有公司本次发行可转债的股东应当回避；修正后的转股价格应不低于该次董事会召开日前20个交易日公司股票交易均价，同时，修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值。
13．回售条款：本次发行的可转债不设回售条款。
要求：
根据上述资料，回答下列问题：根据资料一和资料三，分析本次发行可转债的数额、期限、面值是否符合法律规定，并说明理由。

答案： (1)可转换公司债券的数额符合规定。根据规定，上市公司发行可转换债券的，本次发行后累计公司债券余额不得超过最近一期期末净...

问答题

资料一：
大林国际发展集团有限公司(简称大林集团)成立于1995年8月，经过多年运营，现已成为一家具有金融服务、资本经营、资产管理等综合功能的国有独资公司。
2015年上半年大林集团公布的近期融资计划显示：将首次公开发行不超过人民币25亿元公司债券。大林公司截止2015年6月30日，相关财务资料如下：
1．最近一期期末净资产为200.67亿元(2015年6月30日合并报表中所有者权益合计)；
2．本期债券上市前，发行人最近3个会计年度实现的年均可分配利润为3.25亿元(2012年、2013年和2014年经审计合并报表中归属于母公司所有者的净利润的平均值)；
3．公司年均可分配利润预计不少于本期债券1年利息的1.5倍；
4．本期债券发行前，发行人最近一期期末(2015年6月30日)未经审计的合并资产负债率为17.83%。(负债43.54亿元)
其他债券发行信息如下：本次拟面向公众投资者公开发行公司债券25亿元；采用分期(2期)发行的方式，首期发行12.5亿元；债券期限为5年；每张面值100元，共计1250万张，发行价格为100元/张；本期债券的信用级别为AA；发行人在本期债券发行前的财务指标符合相关规定。
资料二：
大林公司于2015年7月向中国证监会第一次提交公开发行公司债券的申请，被中国正监会予以驳回，证监会批复文件中指出，大林公司不满足面向公众投资者公开发行的条件。
2015年8月，大林公司再次向中国证监会提交面向合格投资者公开发行公司债券的申请，证监会于9月20日批复部分信息如下：
1．核准你公司向合格投资者公开发行面值总额不超过25亿元的公司债券；
2．本次公司债券采用分期发行方式，首期发行自我会核准发行之日起12个月内完成；其余各期债券发行，自我会核准发行之日起24个月内完成。
资料三：
获得证监会批准后，大林集团于2016年初正式发行第一期公司债券。发行信息如下嘉所示：
债券名称大林国际发展集团有限公司面向合格投资者公开发行2016年公司债券(第一期)
债券代码 13××××
债券评级 AA
发行总额(亿元) 12.5
债券期限 5年期
票面年利率(%) 4.19
利息种类固定利率
付息频率本期债券按年计息，不计复利。每年付息一次、到期一次还本，最后一期利息随本金一同支付
发行日 2016年1月13日
起息日 2016年1月13日
上市日 2016年1月30日，面向合格投资者交易
到期日 2021年1月13日
发行价格本期债券面值100元，按面值平价发行
承销方式本期债券由主承销商以代销的方式承销
担保情况迅联证券股份有限公司为本次发行提供第三方担保
主承销商迅联证券股份有限公司
债券受托管理人迅联证券股份有限公司
募集资金用途发行人拟将本次债券募集资金扣除相关发行费用后全部用于补充流动资金
资料四：
根据2015年审计报告，大林集团2015年年底经审计净资产金额为119.78亿元。
截止2016年11月30日，大林集团借款余额为34.51亿元，累计新增借款25.97亿元，其中新增银行贷款5.97亿元，新增公司债券12.5亿元。
截至2016年11月30日，发行人合并口径对外担保总计为34.47亿元；2016年1至11月新增对外担保10.36亿元。
资料五：
2017年2月13日，中国证监会天津证监局于2016年12月初对大林集团进行检查，事后向其送达《关于大林集团现场检查有关问题的监管关注函》。本函件主要针对大林集团自2016年以来债券发行情况现场检查中发现的问题及整改情况，如下：
1．信息披露方面：公司未建立信息披露事务管理制度。
2．募集资金方面：公司未建立募集资金管理制度。
3．财务会计方面：公司预付香河物流有限公司的车辆采购资金计入“其他应收款”科目核算。截止2016年10月31日，对香河物流有限公司“其他应收款”余额3.67亿元，其中2.88亿元为预付的设备采购款。
4．公司治理方面：公司发行公司债券出具了董事会决议和股东决议，但向银行等金融机构借款，部分借款事项出具董事会决议，部分出具股东会决定。公司没有制定董事会和股东会关于融资事项的审议决策标准，导致融资事项的内部决策程序不清晰、不统一。
要求：根据上述资料回答下列问题根据资料五，假设你是大林集团的负责人员，针对天津证监局的调查结果，应如何就整改情况向天津证监局提交书面报告。

答案：大林集团提交的整改报告应包括但不限于下列内容：
(1)经董事会批准，大林集团已建立信息披露事务管理制度...

问答题

贝克股份有限公司，2008年在上交所上市，是一家综合性房地产服务公司。贝克公司董事会现有成员9人，其中独立董事5人；孙海平任公司董事长，直接持有公司7%的股份，为公司第3大股东。和顺公司和莲花县政府分别持有贝克公司35%、13%的股份。
2015年，公司发生部分重要事项如下：
1．2015年2月，经董事长孙海平提议，贝克公司召开临时董事会会议，审议向利和公司(贝克公司持股39%)提供7500万元借款事项，初步协议借款年利率40%，期限为2年。
本次会议独立董事均未出席，所议事项经4位董事全票表决通过。
2．中国证监会日前宣布贝克公司所披露的一季度报告涉嫌虚假陈述行为，证监会拟给予警告，处罚款50万元；并同步追究相关责任人责任。贝克公司董事会秘书张宁提交申辩意见，称贝克公司未披露向子公司借款事项，是控股股东授意为之，贝克公司和自己并无故意违法意图，故应由控股股东承担责任。
3．2015年7月，贝克公司对外发布公告，公司董事会以全票审议通过本公司管理层的收购方案，5名独立董事均对此发表同意意见，该意见同时予以公告。本收购计划已提交股东大会进行审议。除此外，贝克公司未披露其他内容。
4．2015年9月份开始，贝克公司进行管理层收购，计划历时7个月完成本次MBO。大地公司(2015年5月成立，孙海平持股85%)、大发投资股份有限公司(2015年6月成立，由贝克公司15名高级管理人员和高级技术人员作为发起人设立，法定代表人李静，原为贝克公司总经理)与贝克公司签订的收购协议显示：
2015年12月中旬，和顺公司将其所持6440万股贝克法人股转让给大地公司，占总股本20%，每股转让价格3.15元(低于每股净资产3.45元)，转让总金额为20286万元人民币。
2016年3月初，和顺公司将其所持贝克法人股15%剩余股份(4830万股)、莲花县政府将其所持4186万股贝克股份(占总股本13%)转让给大发公司，每股转让价格为3.08元，转让总金额为27769.28万元人民币。
收购完成后，和顺公司与莲花县政府不再持有贝克公司的股份，而大发公司和大地公司分别以28%、20%的持股比例成为贝克公司第一和第二大股东。
5．2016年1月，在大地公司坚持下，和顺公司提议改选公司董事会，因原代表收购方利益的董事人数达到5人，利益的冲突使得公司董事会已无法作出有效决议，贝克公司最终同意了改选提议。改选之后，董事人数增至10人，其中，独立董事5人，孙海平仍任公司董事长，大地公司委任董事2人，大发公司委任董事1人，职工董事1人。
改选后的董事会于2016年2月3日决议通过为大发公司300万元银行借款提供连带责任保证的方案，已提交股东大会审批。
贝克公司近期资产负债数据如下：
单位：万元
2014年12月31日 2015年6月30日
总资产 128800 158700
净资产 90160 111090
股本 32200 32200
要求：根据资料中事项3和事项4，分析有关贝克公司董事会关于管理层收购事项的决议及披露行为的不当之处，并说明理由。

答案： (1)由公司董事会以全票审议通过不当。根据证券法律制度的规定，管理层收购事项应当经董事会非关联董事作出决议，且须取得2/...

问答题

贝克股份有限公司，2008年在上交所上市，是一家综合性房地产服务公司。贝克公司董事会现有成员9人，其中独立董事5人；孙海平任公司董事长，直接持有公司7%的股份，为公司第3大股东。和顺公司和莲花县政府分别持有贝克公司35%、13%的股份。
2015年，公司发生部分重要事项如下：
1．2015年2月，经董事长孙海平提议，贝克公司召开临时董事会会议，审议向利和公司(贝克公司持股39%)提供7500万元借款事项，初步协议借款年利率40%，期限为2年。
本次会议独立董事均未出席，所议事项经4位董事全票表决通过。
2．中国证监会日前宣布贝克公司所披露的一季度报告涉嫌虚假陈述行为，证监会拟给予警告，处罚款50万元；并同步追究相关责任人责任。贝克公司董事会秘书张宁提交申辩意见，称贝克公司未披露向子公司借款事项，是控股股东授意为之，贝克公司和自己并无故意违法意图，故应由控股股东承担责任。
3．2015年7月，贝克公司对外发布公告，公司董事会以全票审议通过本公司管理层的收购方案，5名独立董事均对此发表同意意见，该意见同时予以公告。本收购计划已提交股东大会进行审议。除此外，贝克公司未披露其他内容。
4．2015年9月份开始，贝克公司进行管理层收购，计划历时7个月完成本次MBO。大地公司(2015年5月成立，孙海平持股85%)、大发投资股份有限公司(2015年6月成立，由贝克公司15名高级管理人员和高级技术人员作为发起人设立，法定代表人李静，原为贝克公司总经理)与贝克公司签订的收购协议显示：
2015年12月中旬，和顺公司将其所持6440万股贝克法人股转让给大地公司，占总股本20%，每股转让价格3.15元(低于每股净资产3.45元)，转让总金额为20286万元人民币。
2016年3月初，和顺公司将其所持贝克法人股15%剩余股份(4830万股)、莲花县政府将其所持4186万股贝克股份(占总股本13%)转让给大发公司，每股转让价格为3.08元，转让总金额为27769.28万元人民币。
收购完成后，和顺公司与莲花县政府不再持有贝克公司的股份，而大发公司和大地公司分别以28%、20%的持股比例成为贝克公司第一和第二大股东。
5．2016年1月，在大地公司坚持下，和顺公司提议改选公司董事会，因原代表收购方利益的董事人数达到5人，利益的冲突使得公司董事会已无法作出有效决议，贝克公司最终同意了改选提议。改选之后，董事人数增至10人，其中，独立董事5人，孙海平仍任公司董事长，大地公司委任董事2人，大发公司委任董事1人，职工董事1人。
改选后的董事会于2016年2月3日决议通过为大发公司300万元银行借款提供连带责任保证的方案，已提交股东大会审批。
贝克公司近期资产负债数据如下：
单位：万元
2014年12月31日 2015年6月30日
总资产 128800 158700
净资产 90160 111090
股本 32200 32200
要求：根据资料中事项3，回答贝克公司股东大会应如何对管理层收购作出决议。

答案：贝克公司股东大会就管理层收购事项作出决议，应当经出席股东大会的非关联股东所持表决权的过半数通过。本题中，关联股东孙海平应...

问答题

千禧上市公司拟于2016年上半年发行人民币不超过15亿元的可转换公司债券；2016年1月份，甲会计师事务所及乙证券公司受托对千禧公司的相关情况进行审计和评估，所得资料如下：
资料一：
千禧公司部分财务数据：
单位：千元
2015年 2014年 2013年
净资产 382500 470800 333119
归属于公司普通股股东的净利润 26300 20000 18610
扣除非经常性损益后归属于公司普
通股股东的净利润 25000 22000 18000
财务报告审计意见带强调事项段的无保留意见无保留意见无保留意见
其他：最近3年以现金方式累计分配的利润为650万元；可供分配利润=净利润；2015年影响审议报告意见的不利影响已消除；千禧公司没有以往发行债券的记录。
资料二：
千禧公司董监高履职情况：
1．2015年12月，千禧公司现任董事陈某被上海证券交易所公开谴责。
2．2014年9月，千禧公司现任董事会秘书张某因违规行为受到中国证监会的行政处罚。
资料三：
债券发行情况：
1．证券种类：本次发行证券的种类为可转换为本公司A股股票的可转换公司债券。
2．发行规模：本次可转债的发行总额为人民币15亿元。
3．债券存续期限：本次发行的可转债的期限为自发行之日起5年，即自2016年3月4日至2021年3月3日。
4．票面金额和发行价：本次发行的可转债每张面值为人民币1000元，按面值发行，共计150万张。
5．债券利率：第一年为0.2%、第二年为0.5%、第三年为1.0%、第四年为1.5%、第五年为1.6%。
6．付息方式：本次发行的可转债采用每年付息一次的付息方式，计息起始日为本可转债发行首日，即2016年3月4日。
7．初始转股价格：7.50元/股。(根据《募集说明书》公告前20个交易日发行人股票交易均价的90%确定)
8．转股起止日期：自可转债发行结束之日满12个月后的第一个交易日起至可转债到期日止。(即2016年3月4日至2021年3月3日止)
9．担保事项：丙公司为本次发行的可转债提供连带责任保证担保，担保范围为可转债的本金及利息、违约金；丙公司最近一期经审计的净资产为13亿元。
10．信用评级：AA+
11．登记、托管、结算机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司。
12．转股价格的向下修正条款：
在本可转债存续期间，当公司发生送红股、转增股本、增发新股(不包括因本次发行的可转债转股而增加的股本)、配股以及派发现金股利等情况，公司股票在任意20个连续交易日中至少10个交易日的收盘价格低于当期转股价格90%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并进行表决。
该方案须经出席会议的董事2/3以上通过方可实施；董事会进行表决时，持有公司本次发行可转债的股东应当回避；修正后的转股价格应不低于该次董事会召开日前20个交易日公司股票交易均价，同时，修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值。
13．回售条款：本次发行的可转债不设回售条款。
要求：
根据上述资料，回答下列问题：根据资料二，分析董事陈某、董事会秘书张某的行为是否对本次发行可转债构成实质性障碍，并说明理由。

答案：构成实质性障碍。根据规定，上市公司现任董事、监事和高级管理人员最近12个月内受到过证券交易所公开谴责的，或者最近36个月...

问答题

贝克股份有限公司，2008年在上交所上市，是一家综合性房地产服务公司。贝克公司董事会现有成员9人，其中独立董事5人；孙海平任公司董事长，直接持有公司7%的股份，为公司第3大股东。和顺公司和莲花县政府分别持有贝克公司35%、13%的股份。
2015年，公司发生部分重要事项如下：
1．2015年2月，经董事长孙海平提议，贝克公司召开临时董事会会议，审议向利和公司(贝克公司持股39%)提供7500万元借款事项，初步协议借款年利率40%，期限为2年。
本次会议独立董事均未出席，所议事项经4位董事全票表决通过。
2．中国证监会日前宣布贝克公司所披露的一季度报告涉嫌虚假陈述行为，证监会拟给予警告，处罚款50万元；并同步追究相关责任人责任。贝克公司董事会秘书张宁提交申辩意见，称贝克公司未披露向子公司借款事项，是控股股东授意为之，贝克公司和自己并无故意违法意图，故应由控股股东承担责任。
3．2015年7月，贝克公司对外发布公告，公司董事会以全票审议通过本公司管理层的收购方案，5名独立董事均对此发表同意意见，该意见同时予以公告。本收购计划已提交股东大会进行审议。除此外，贝克公司未披露其他内容。
4．2015年9月份开始，贝克公司进行管理层收购，计划历时7个月完成本次MBO。大地公司(2015年5月成立，孙海平持股85%)、大发投资股份有限公司(2015年6月成立，由贝克公司15名高级管理人员和高级技术人员作为发起人设立，法定代表人李静，原为贝克公司总经理)与贝克公司签订的收购协议显示：
2015年12月中旬，和顺公司将其所持6440万股贝克法人股转让给大地公司，占总股本20%，每股转让价格3.15元(低于每股净资产3.45元)，转让总金额为20286万元人民币。
2016年3月初，和顺公司将其所持贝克法人股15%剩余股份(4830万股)、莲花县政府将其所持4186万股贝克股份(占总股本13%)转让给大发公司，每股转让价格为3.08元，转让总金额为27769.28万元人民币。
收购完成后，和顺公司与莲花县政府不再持有贝克公司的股份，而大发公司和大地公司分别以28%、20%的持股比例成为贝克公司第一和第二大股东。
5．2016年1月，在大地公司坚持下，和顺公司提议改选公司董事会，因原代表收购方利益的董事人数达到5人，利益的冲突使得公司董事会已无法作出有效决议，贝克公司最终同意了改选提议。改选之后，董事人数增至10人，其中，独立董事5人，孙海平仍任公司董事长，大地公司委任董事2人，大发公司委任董事1人，职工董事1人。
改选后的董事会于2016年2月3日决议通过为大发公司300万元银行借款提供连带责任保证的方案，已提交股东大会审批。
贝克公司近期资产负债数据如下：
单位：万元
2014年12月31日 2015年6月30日
总资产 128800 158700
净资产 90160 111090
股本 32200 32200
要求：根据资料中事项5，分析贝克公司董事会的改选和提供担保事项是否符合法律规定，并说明理由。

答案： (1)来自收购人的董事人数不符合法律规定。根据证券法律制度的规定，以协议方式进行上市公司收购的，自签订收购协议起至相关股...

问答题

千禧上市公司拟于2016年上半年发行人民币不超过15亿元的可转换公司债券；2016年1月份，甲会计师事务所及乙证券公司受托对千禧公司的相关情况进行审计和评估，所得资料如下：
资料一：
千禧公司部分财务数据：
单位：千元
2015年 2014年 2013年
净资产 382500 470800 333119
归属于公司普通股股东的净利润 26300 20000 18610
扣除非经常性损益后归属于公司普
通股股东的净利润 25000 22000 18000
财务报告审计意见带强调事项段的无保留意见无保留意见无保留意见
其他：最近3年以现金方式累计分配的利润为650万元；可供分配利润=净利润；2015年影响审议报告意见的不利影响已消除；千禧公司没有以往发行债券的记录。
资料二：
千禧公司董监高履职情况：
1．2015年12月，千禧公司现任董事陈某被上海证券交易所公开谴责。
2．2014年9月，千禧公司现任董事会秘书张某因违规行为受到中国证监会的行政处罚。
资料三：
债券发行情况：
1．证券种类：本次发行证券的种类为可转换为本公司A股股票的可转换公司债券。
2．发行规模：本次可转债的发行总额为人民币15亿元。
3．债券存续期限：本次发行的可转债的期限为自发行之日起5年，即自2016年3月4日至2021年3月3日。
4．票面金额和发行价：本次发行的可转债每张面值为人民币1000元，按面值发行，共计150万张。
5．债券利率：第一年为0.2%、第二年为0.5%、第三年为1.0%、第四年为1.5%、第五年为1.6%。
6．付息方式：本次发行的可转债采用每年付息一次的付息方式，计息起始日为本可转债发行首日，即2016年3月4日。
7．初始转股价格：7.50元/股。(根据《募集说明书》公告前20个交易日发行人股票交易均价的90%确定)
8．转股起止日期：自可转债发行结束之日满12个月后的第一个交易日起至可转债到期日止。(即2016年3月4日至2021年3月3日止)
9．担保事项：丙公司为本次发行的可转债提供连带责任保证担保，担保范围为可转债的本金及利息、违约金；丙公司最近一期经审计的净资产为13亿元。
10．信用评级：AA+
11．登记、托管、结算机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司。
12．转股价格的向下修正条款：
在本可转债存续期间，当公司发生送红股、转增股本、增发新股(不包括因本次发行的可转债转股而增加的股本)、配股以及派发现金股利等情况，公司股票在任意20个连续交易日中至少10个交易日的收盘价格低于当期转股价格90%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并进行表决。
该方案须经出席会议的董事2/3以上通过方可实施；董事会进行表决时，持有公司本次发行可转债的股东应当回避；修正后的转股价格应不低于该次董事会召开日前20个交易日公司股票交易均价，同时，修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值。
13．回售条款：本次发行的可转债不设回售条款。
要求：
根据上述资料，回答下列问题：根据资料三，分析本次可转债转股价格及其修正条款、转股日期、担保及回售事项是否符合法律规定，并分别说明理由。

答案： (1)转股价格不符合法律规定。根据证券法律制度的规定，转股价格应不低于募集说明书公告日前20个交易日该公司股票交易均价和...

单位：万元
股本——普通股(每股面值2元，5000万股)																						10000
资本公积																						16000
未分配利润																						24000
所有者权益合计																						50000

项目																								金额(万元)
负债合计																								52000
股东权益合计																								88000
其中：股本——普通股(每股面值1元，2亿股)																								20000
资本公积																								20000
盈余公积																								8000
未分配利润																								40000
负债和所有者权益合计																								140000

单位：千元
	2015年	2014年	2013年
净资产	382500	470800	333119
归属于公司普通股股东的净利润	26300	20000	18610
扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润	25000	22000	18000
财务报告审计意见	带强调事项段的无保留意见	无保留意见	无保留意见

单位：万元
	2014年12月31日	2015年6月30日
总资产	128800	158700
净资产	90160	111090
股本	32200	32200

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