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问答题

某公司在20×4年1月1日平价发行新债券，每张面值1000元，票面利率10%，5年到期，每年12月31日付息(计算过程至少保留小数点后4位，计算结果取整)。
    要求：  假定20×6年1月1日的市场利率为12%，债券市价为950元，你是否购买该债券
 

答案： V=100×(P/F，12%，1)+100×(P/F，12%，2)+(100+1000)×(P/F，12%，3)=952...
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问答题

某企业拟进行一项固定资产投资，该项目的现金流量表(部分)如表所示。
   
    要求：  计算表中用英文字母表示的项目的数值。
 
答案： 计算表中用英文字母表示的项目：
A=-1900+1000=-900
B=900-(-...
问答题

  D公司正面临印刷设备的选择决策。它可以购买10台甲型印刷机，每台价格8000元，且预计每台设备每年年末支付的修理费为2000元。甲型设备将于第4年年末更换，预计无残值收入。另一个选择是购买11台乙型设备来完成同样的工作，每台价格5000元，每台每年年末支付的修理费用分别为2000元、2500元、3000元。乙型设备需于3年后更换，在第3年年末预计有500元/台的残值变现收入。
    该公司此项投资的机会成本为10%；所得税税率为30%(假设该公司将一直盈利)，税法规定该类设备的折旧年限为3年，残值率为10%；预计选定设备型号后，公司将长期使用该种设备，更新时不会随意改变设备型号，以便与其他作业环节协调。
    要求：分别计算采用甲、乙设备的年金成本，并据此判断D公司应当购买哪一种设备。
 
答案： (1)10台甲型设备年折旧额
=80000×(1-10%)/3=24000(元)
1...
问答题

W公司在2013年4月1日投资510万元购买甲股票100万股，在2014年、2015年和2016年的3月31日每股各分得现金股利0.5元、0.6元和0.8元，并于2016年3月31日以每股6元的价格将股票全部出售。据分析甲股票所含系统风险是市场组合系统风险的1.5倍，短期国债的收益率为5%，市场收益率为15%。
    要求：  指出甲股票的β系数为多少
 
答案： 甲股票的β系数为1.5。
问答题

某企业拟进行一项固定资产投资，该项目的现金流量表(部分)如表所示。
   
    要求：  计算或确定下列指标：
    ①静态回收期；
    ②净现值；
    ③原始投资额现值；
    ④现值指数。
 
答案： 计算或确定下列指标：
①静态回收期：
包括投资期的静态回收期
=3...
问答题

W公司在2013年4月1日投资510万元购买甲股票100万股，在2014年、2015年和2016年的3月31日每股各分得现金股利0.5元、0.6元和0.8元，并于2016年3月31日以每股6元的价格将股票全部出售。据分析甲股票所含系统风险是市场组合系统风险的1.5倍，短期国债的收益率为5%，市场收益率为15%。
    要求：  计算甲股票的投资收益率；
 
答案： P=50×(P/F，i，1)+60×(P/F，i，2)+680×(P/F，i，3)=510
应采用逐次...
问答题

某企业拟进行一项固定资产投资，该项目的现金流量表(部分)如表所示。
   
    要求：  评价该项目的财务可行性。
 
答案： 评价该项目的财务可行性：
因为该项目的净现值为1863.3万元，大于0(或现值指数大于1)，所以该项目...
问答题

某上市公司本年度的净利润为20000万元，每股支付股利2元。预计该公司未来3年进入成长期，净利润第1年增长14%，第2年增长14%，第3年增长8%，第4年增长率下滑到5%并将持续下去。
    该公司一直采用固定股利支付率政策，并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发普通股和发行优先股的计划。
    要求：  假设投资人要求的报酬率为9%，计算股票的价值(精确到0.01元)；
 
答案： 第1年每股股利=2×(1+14%)=2.28(元)
第2年每股股利=2.28×(1+14%)=2.6(...
问答题

W公司在2013年4月1日投资510万元购买甲股票100万股，在2014年、2015年和2016年的3月31日每股各分得现金股利0.5元、0.6元和0.8元，并于2016年3月31日以每股6元的价格将股票全部出售。据分析甲股票所含系统风险是市场组合系统风险的1.5倍，短期国债的收益率为5%，市场收益率为15%。
    要求：  计算甲股票的必要收益率；
 
答案： 必要收益率R=5%+1.5×(15%-5%)=20%
问答题

W公司在2013年4月1日投资510万元购买甲股票100万股，在2014年、2015年和2016年的3月31日每股各分得现金股利0.5元、0.6元和0.8元，并于2016年3月31日以每股6元的价格将股票全部出售。据分析甲股票所含系统风险是市场组合系统风险的1.5倍，短期国债的收益率为5%，市场收益率为15%。
    要求：  作出W公司购买甲股票是否合算的决策。
 
答案： 因为股票投资收益率<必要收益率，所以，W公司购买甲股票不合算。
问答题

某上市公司本年度的净利润为20000万元，每股支付股利2元。预计该公司未来3年进入成长期，净利润第1年增长14%，第2年增长14%，第3年增长8%，第4年增长率下滑到5%并将持续下去。
    该公司一直采用固定股利支付率政策，并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发普通股和发行优先股的计划。
    要求：  如果股票的价格为55.55元，计算股票的预期报酬率(精确到1%)。
 
答案： 由于按9%的预期报酬率计算，其股票价值为63.41元，所以市价为55.55元时预期报酬率应该高于9%，故用10%开始测试...
问答题

某公司在20×4年1月1日平价发行新债券，每张面值1000元，票面利率10%，5年到期，每年12月31日付息(计算过程至少保留小数点后4位，计算结果取整)。
    要求：  20×4年1月1日该债券的内部收益率是多少
 
答案： 债券的内部收益率是指购进债券后，一直持有该债券至到期日可获取的收益率。平价购入，内部收益率与票面利率相同，即为10%。
问答题

某公司在20×4年1月1日平价发行新债券，每张面值1000元，票面利率10%，5年到期，每年12月31日付息(计算过程至少保留小数点后4位，计算结果取整)。
    要求：  假定20×8年1月1日的市场利率下降到8%，那么此时该债券的价值是多少
 
答案： V=100/1.08+1000/1.08=1019(元)
问答题

甲企业计划用一笔长期资金投资购买股票。现有M公司股票和N公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司的股票。已知M公司股票现行市价为每股9元，上年每股股利为0.15元，预计以后每年以6%的增长率增长。N公司股票现行市价为每股7元，上年每股股利为0.60元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。甲企业所要求的投资必要报酬率为8%。
    要求：  利用股票估价模型，分别计算M、N公司股票价值；
 
答案： 计算M、N公司股票价值
M公司股票价值(VM)=0.15×(1+6%)/(8%-...
问答题

某公司在20×4年1月1日平价发行新债券，每张面值1000元，票面利率10%，5年到期，每年12月31日付息(计算过程至少保留小数点后4位，计算结果取整)。
    要求：  假定20×8年1月1日的市价为900元，此时购买该债券的内部收益率是多少
 
答案： 900=100/(1+i)+1000/(1+i)，解得：i=22%
问答题

甲企业计划用一笔长期资金投资购买股票。现有M公司股票和N公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司的股票。已知M公司股票现行市价为每股9元，上年每股股利为0.15元，预计以后每年以6%的增长率增长。N公司股票现行市价为每股7元，上年每股股利为0.60元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。甲企业所要求的投资必要报酬率为8%。
    要求：  代甲企业作出股票投资决策。
 
答案： 分析与决策
由于M公司股票现行市价为9元，高于其投资价值7.95元，故M公司股票目前不宜投资购买。
问答题

某公司在20×4年1月1日平价发行新债券，每张面值1000元，票面利率10%，5年到期，每年12月31日付息(计算过程至少保留小数点后4位，计算结果取整)。
    要求：  假定20×6年1月1日的市场利率为12%，债券市价为950元，你是否购买该债券
 
答案： V=100×(P/F，12%，1)+100×(P/F，12%，2)+(100+1000)×(P/F，12%，3)=952...
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