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问答题
要求： 计算2016年年末的营运资金和权益乘数。
甲公司是一家上市公司，管理层要求财务部门对公司的财务状况和经营成本进行评价。财务部门根据公司2015年和2016年的年报整理出用于评价的部分财务数据，如下表所示：
| 甲公司部分财务数据 单位：万元 | ||||||||||||||||||||||||
| 项目 | 2016年 | 2015年 | ||||||||||||||||||||||
| 应收账款 | 65000 | 55000 | ||||||||||||||||||||||
| 流动资产合计 | 200000 | 220000 | ||||||||||||||||||||||
| 流动负债合计 | 120000 | 110000 | ||||||||||||||||||||||
| 负债合计 | 300000 | 300000 | ||||||||||||||||||||||
| 资产总计 | 800000 | 700000 | ||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | 420000 | 400000 | ||||||||||||||||||||||
| 净利润 | 67500 | 55000 | ||||||||||||||||||||||
答案：
营运资金=200000-120000=80000(万元)；
权益乘数=800000/(800000-3...
权益乘数=800000/(800000-3...
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问答题
要求： 计算2016年年末的营运资金和权益乘数。
甲公司是一家上市公司，管理层要求财务部门对公司的财务状况和经营成本进行评价。财务部门根据公司2015年和2016年的年报整理出用于评价的部分财务数据，如下表所示：
| 甲公司部分财务数据 单位：万元 | ||||||||||||||||||||||||
| 项目 | 2016年 | 2015年 | ||||||||||||||||||||||
| 应收账款 | 65000 | 55000 | ||||||||||||||||||||||
| 流动资产合计 | 200000 | 220000 | ||||||||||||||||||||||
| 流动负债合计 | 120000 | 110000 | ||||||||||||||||||||||
| 负债合计 | 300000 | 300000 | ||||||||||||||||||||||
| 资产总计 | 800000 | 700000 | ||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | 420000 | 400000 | ||||||||||||||||||||||
| 净利润 | 67500 | 55000 | ||||||||||||||||||||||
答案：
营运资金=200000-120000=80000(万元)；
权益乘数=800000/(800000-3...
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问答题
乙公司2015年年末长期资本为5000万元，其中长期银行借款为1000万元，年利率为6%；所有者权益(包括普通股资本和留存收益)为4000万元。公司计划在2016年追加筹集资金5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面年利率为6.86%，期限5年，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为2%；发行优先股筹资3000万元，固定股息率为7.76%，筹资费用率为3%，公司普通股β系数为2；一年国债利率为4%，市场平均报酬率为9%。公司适用的所得税税率为25%。假设不考虑筹资费用对资本结构的影响，发行债券和优先股不影响借款利率和普通股股价。
乙公司2015年年末长期资本为5000万元，其中长期银行借款为1000万元，年利率为6%；所有者权益(包括普通股资本和留存收益)为4000万元。公司计划在2016年追加筹集资金5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面年利率为6.86%，期限5年，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为2%；发行优先股筹资3000万元，固定股息率为7.76%，筹资费用率为3%，公司普通股β系数为2；一年国债利率为4%，市场平均报酬率为9%。公司适用的所得税税率为25%。假设不考虑筹资费用对资本结构的影响，发行债券和优先股不影响借款利率和普通股股价。
要求： 计算乙公司长期银行借款的资本成本。
答案：
乙公司长期银行借款的资本成本=6%×(1-25%)=4.5%。
问答题
要求： 计算2016年度的应收账款周转率、净资产收益率和资本保值增值率。
甲公司是一家上市公司，管理层要求财务部门对公司的财务状况和经营成本进行评价。财务部门根据公司2015年和2016年的年报整理出用于评价的部分财务数据，如下表所示：
| 甲公司部分财务数据 单位：万元 | ||||||||||||||||||||||||
| 项目 | 2016年 | 2015年 | ||||||||||||||||||||||
| 应收账款 | 65000 | 55000 | ||||||||||||||||||||||
| 流动资产合计 | 200000 | 220000 | ||||||||||||||||||||||
| 流动负债合计 | 120000 | 110000 | ||||||||||||||||||||||
| 负债合计 | 300000 | 300000 | ||||||||||||||||||||||
| 资产总计 | 800000 | 700000 | ||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | 420000 | 400000 | ||||||||||||||||||||||
| 净利润 | 67500 | 55000 | ||||||||||||||||||||||
答案：
应收账款周转率=420000/[(65000+55000)/2]=7；
2015年年末所有者权益=70...
2015年年末所有者权益=70...
问答题
丙公司2017年12月31日的资产负债表显示：资产总额年初数和年末数分别为4800万元和5000万元，负债总额年初数和年末数分别为2400万元和2500万元，丙公司2017年度收入为7350万元，净利润为294万元。
丙公司2017年12月31日的资产负债表显示：资产总额年初数和年末数分别为4800万元和5000万元，负债总额年初数和年末数分别为2400万元和2500万元，丙公司2017年度收入为7350万元，净利润为294万元。
要求： 根据年初、年末平均值，计算权益乘数。
答案：
年初所有者权益=4800-2400=2400(万元)；
年末所有者权益=5000-2500=2500(...
年末所有者权益=5000-2500=2500(...
问答题
乙公司2015年年末长期资本为5000万元，其中长期银行借款为1000万元，年利率为6%；所有者权益(包括普通股资本和留存收益)为4000万元。公司计划在2016年追加筹集资金5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面年利率为6.86%，期限5年，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为2%；发行优先股筹资3000万元，固定股息率为7.76%，筹资费用率为3%，公司普通股β系数为2；一年国债利率为4%，市场平均报酬率为9%。公司适用的所得税税率为25%。假设不考虑筹资费用对资本结构的影响，发行债券和优先股不影响借款利率和普通股股价。
乙公司2015年年末长期资本为5000万元，其中长期银行借款为1000万元，年利率为6%；所有者权益(包括普通股资本和留存收益)为4000万元。公司计划在2016年追加筹集资金5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面年利率为6.86%，期限5年，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为2%；发行优先股筹资3000万元，固定股息率为7.76%，筹资费用率为3%，公司普通股β系数为2；一年国债利率为4%，市场平均报酬率为9%。公司适用的所得税税率为25%。假设不考虑筹资费用对资本结构的影响，发行债券和优先股不影响借款利率和普通股股价。
要求： 计算乙公司发行债券的资本成本(不考虑货币时间价值)。
答案：
乙公司发行债权的资本成本=6.86%×(1-25%)/(1-2%)=5.25%。
问答题
丙公司2017年12月31日的资产负债表显示：资产总额年初数和年末数分别为4800万元和5000万元，负债总额年初数和年末数分别为2400万元和2500万元，丙公司2017年度收入为7350万元，净利润为294万元。
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要求： 计算总资产周转率。
答案：
总资产周转率=7350/(4800+5000)/2]=1.5。
问答题
乙公司2015年年末长期资本为5000万元，其中长期银行借款为1000万元，年利率为6%；所有者权益(包括普通股资本和留存收益)为4000万元。公司计划在2016年追加筹集资金5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面年利率为6.86%，期限5年，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为2%；发行优先股筹资3000万元，固定股息率为7.76%，筹资费用率为3%，公司普通股β系数为2；一年国债利率为4%，市场平均报酬率为9%。公司适用的所得税税率为25%。假设不考虑筹资费用对资本结构的影响，发行债券和优先股不影响借款利率和普通股股价。
乙公司2015年年末长期资本为5000万元，其中长期银行借款为1000万元，年利率为6%；所有者权益(包括普通股资本和留存收益)为4000万元。公司计划在2016年追加筹集资金5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面年利率为6.86%，期限5年，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为2%；发行优先股筹资3000万元，固定股息率为7.76%，筹资费用率为3%，公司普通股β系数为2；一年国债利率为4%，市场平均报酬率为9%。公司适用的所得税税率为25%。假设不考虑筹资费用对资本结构的影响，发行债券和优先股不影响借款利率和普通股股价。
要求： 计算乙公司发行优先股的资本成本。
答案：
乙公司发行优先股的资本成本=7.76%/(1-3%)≈8%。
问答题
乙公司2015年年末长期资本为5000万元，其中长期银行借款为1000万元，年利率为6%；所有者权益(包括普通股资本和留存收益)为4000万元。公司计划在2016年追加筹集资金5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面年利率为6.86%，期限5年，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为2%；发行优先股筹资3000万元，固定股息率为7.76%，筹资费用率为3%，公司普通股β系数为2；一年国债利率为4%，市场平均报酬率为9%。公司适用的所得税税率为25%。假设不考虑筹资费用对资本结构的影响，发行债券和优先股不影响借款利率和普通股股价。
乙公司2015年年末长期资本为5000万元，其中长期银行借款为1000万元，年利率为6%；所有者权益(包括普通股资本和留存收益)为4000万元。公司计划在2016年追加筹集资金5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面年利率为6.86%，期限5年，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为2%；发行优先股筹资3000万元，固定股息率为7.76%，筹资费用率为3%，公司普通股β系数为2；一年国债利率为4%，市场平均报酬率为9%。公司适用的所得税税率为25%。假设不考虑筹资费用对资本结构的影响，发行债券和优先股不影响借款利率和普通股股价。
要求： 计算乙公司2016年完成筹资计划后的平均资本成本。
答案：
平均资本成本=1000/10000×4.5%+2000/10000×5.25%+3000/10000×8%+4000/1...
问答题
丙公司2017年12月31日的资产负债表显示：资产总额年初数和年末数分别为4800万元和5000万元，负债总额年初数和年末数分别为2400万元和2500万元，丙公司2017年度收入为7350万元，净利润为294万元。
丙公司2017年12月31日的资产负债表显示：资产总额年初数和年末数分别为4800万元和5000万元，负债总额年初数和年末数分别为2400万元和2500万元，丙公司2017年度收入为7350万元，净利润为294万元。
要求： 根据以上三个小题的计算结果，计算总资产净利率和净资产收益率。
答案：
总资产净利率=4%×1.5=6%；
净资产收益率=6%×2=12%。
净资产收益率=6%×2=12%。
问答题
已知丁公司的变动成本率为80%，资本成本率为10%。坏账损失率是指预计年度坏账损失和赊销额的百分比。考虑到有一部分客户会拖延付款，因此预计在甲方案中，应收账款平均收账天数为90天；在乙方案中应收账款平均收账天数为120天；在丙方案中，估计有40%的客户会享受现金折扣，有40%的客户会在信用期内付款，另外的20%客户延期60天付款。
要求： 计算丙方案的应收账款平均收账天数、应收账款的机会成本和现金折扣。
丁公司是一个商业企业。由于目前的信用条件过于严厉，不利于扩大销售，该公司正在研究修改现行的信用条件。现有甲、乙、丙三个放宽信用条件的备选方案，有关数据如下：
| 项目 | 甲方案(n/60) | 乙方案(n/90) | 丙方案(2/30，n/90) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 年赊销额(万元/年) | 1440 | 1530 | 1620 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收账费用(万元/年) | 20 | 25 | 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 固定成本(万元) | 32 | 35 | 40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所有账户的坏账损失率 | 2.5% | 3% | 4% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
要求： 计算丙方案的应收账款平均收账天数、应收账款的机会成本和现金折扣。
答案：
丙方案中：
应收账款的平均收账天数=30×40%+90×40%+(90+60)×20%=78(天)；<...
应收账款的平均收账天数=30×40%+90×40%+(90+60)×20%=78(天)；<...
