权衡理论的主要观点

问答题

【简答题】简述马科维茨投资组合理论的基本假设。

答案：马科维茨投资组合理论包括以下四点假设：
(1)证券市场是有效的，即投资者能得知证券市场上多种证券收益和风险的变动...

问答题

马科维茨投资组合理论：单个证券的收益与风险的衡量

答案：马科维茨投资组合理论认为：对于单个证券来讲，在相同的期望值下，证券收益率的标准差越大，说明其风险也就越大。

问答题

马科维茨投资组合理论：证券组合的收益与风险的衡量

答案：马科维茨投资组合理论认为：对于证券组合来讲，在相同的期望值下，证券之间的协方差越大，那么由它们构成的证券组合的风险也就越...

问答题

马科维茨投资有效边界理论

答案：可行集(feasible set)就是Ⅳ种证券可能形成的所有组合的集合。如图5-1所示，在以标准差为横轴，期望收益率为纵...

问答题

非系统风险与系统风险

答案：从理论上讲，如果证券组合中证券的种类达到足够多的程度，则能分散掉绝大部分非系统风险，甚至可以使这种风险趋于零。同时，证券...

问答题

资本资产定价模型的基本假设

答案：资本资产定价模型的基本假设包括以下八个方面：
(1)所有投资者的投资期限均相同。
(2)投资者根据投...

问答题

分离定理

答案：分离定理的基本内容是：投资者对风险和收益的偏好状况与该投资者风险资产组合的最优构成是无关的。
分离定理可以通过...

问答题

共同基金定理

答案：共同基金定理的基本内容是：如果我们把货币市场基金看做无风险资产，那么投资者所要做的事情只是根据自己的风险厌恶系数将资金合...

问答题

资本市场线

答案：在资本资产模型的基本假设条件下，无风险借贷的有效集就是对资本市场收益与风险关系的反映，亦即资本市场线(capital m...

问答题

因素模型

答案： (1)单因素模型
单因素模型的一般表达式为
(5-4)
式中，R_I

问答题

套利定价模型的基本假设

答案：套利定价模型(APT)的基本假设包括以下三个方面：
(1)市场处于均衡状态。
(2)投资者希望财富越...

问答题

证券市场线

答案：如图5-5所示，证券市场线(security market line，SML)描述的是单个证券与市场组合的协方差和其预期...

问答题

资本市场线与证券市场线的关系

答案：比较资本市场线和证券市场线可以看出，只有最优投资组合才落在资本市场线上，其他组合和证券则落在资本市场线的下方。而对于证券...

问答题

资本资产定价模型的一般表现形式与β系数

答案：资本资产定价模型的一般表现形式如下：
(5-3)
式中，β_im称为证券i的...

问答题

套利定价模型与资本资产定价模型的关系

答案：关于套利定价模型与资本资产定价模型的关系，我们总结如下：
(1)CAPM可以看作是APT的一个特例，APT是对...

问答题

Black-Scholes期权定价模型的基本假设

答案： Black-Scholes期权定价模型的基本假设包括以下七个方面的内容：
(1)证券价格遵循几何布朗过程，即μ...

问答题

套利定价模型

答案： (1)单因素模型的定价公式
单因素模型的定价公式为：
(5-6)
式中，λ_0...

问答题

效率市场假说的基本分类

答案：效率市场假说根据可获得信息的范围、程度和时效不同，将市场效率划分为弱势有效(weak form)、半强势有效(semi-...

问答题

资本结构理论

答案： (1)传统理论
传统的资本结构理论认为，每一个公司都存在着一个最佳资本结构，并且公司可以通过合理利用杠杆来降低...

问答题

MM理论的基本假设

答案： (1)资本市场是完善的，没有交易成本而且所有证券都是无限可分的，投资者是理性的，其行为合乎逻辑。
(2)公司未...

问答题

效率市场假说的理论假设前提

答案：效率市场假说是建立在以下三个强度依次减弱的假定之上的：
假定1：投资者是理性的，因而可以理性地评估证券的价值。...

问答题

Black-Scholes期权定价公式

答案： Black-Scholes期权定价公式的一般表达式为：
c=SN(d₁)-Xe^...

问答题

风险中性定价原理

答案：风险中性定价原理的基本内容是：在为衍生证券定价时，我们可以假定所有投资者都是风险中性的，即所有证券的预期收益率都等于无风...

问答题

权衡理论的主要观点

答案：权衡理论既考虑了负债带来的利益又考虑了负债带来的风险和各种费用，认为这些风险和费用会在一定程度上抵消负债带来的收益。

问答题

麦考利久期的计算方法

答案：麦考利久期是指加权平均数的形式计算债券的平均到期时间，其计算公式为：
(5-20)
式中，D是麦...

问答题

关于通货膨胀与股票价值关系的主要理论观点

答案：多年以来，许多经济学家认为在股票市场上应坚持“通货膨胀中性论”。他们认为，不管是否预期到了，通货膨胀率的变化都不影响普通...

问答题

有公司税时MM理论的主要观点

答案：有公司税时MM理论的主要观点是税收的存在是资本市场不完善的重要表现，而资本市场不完善时，资本结构的改变就会影响公司的价值...

问答题

股票价值分析模型：股息贴现模型

答案：股息贴现模型使用收入的资本化定价方法(capitalization of income method of valuat...

问答题

无公司税时MM理论的主要观点

答案：无公司税时MM理论指出，一个公司所有证券持有者的总风险不会因为资本结构的改变而发生变动。因此，无论公司的融资组合如何，公...

问答题

债券定价的现金流贴现法

答案： (1)贴现债券
贴现债券是一种以低于面值的贴现方式发行，不支付利息，到期按债券面值偿还的债券。债券发行价格与面...

问答题

融资偏好次序理论的主要观点

答案：融资偏好次序理论认为，管理者对融资的方式是有偏好的，首先选择内部融资，其次为债券，最后才是普通股。对融资次序选择基于的考...

问答题

债券定价的五个基本定理

答案：定理1：债券的价格与债券的收益率呈反方向变动的关系。也就是说，当债券价格上升时，债券的收益率下降；反之，当债券价格下降时...

问答题

期货价格与远期价格的关系

答案：如图5-10所示，期货价格收敛于标的资产的现货价格。

如果标的资产的系统性风险大于零，则期货价格小...

问答题

积极的与消极的投资管理

答案：消极的投资管理一般持有证券的时间较长，变动较小且不频繁。消极的投资管理者把证券市场作为相对有效的市场来看待。说的具体一点...

问答题

债券属性与债券收益率的关系

答案：表5-1概括了影响债券收益率的主要因素及其与债券收益率的关系：

问答题

远期和期货价格的计算方法

答案：远期和期货定价公式为：
F=Se_r(T-t) (5-22)
式中，F为远期价...

问答题

期货价格与远期价格的关系

答案：当无风险利率恒定，且对所有到期日都不变时，交割日相同的远期价格和期货价格应相等。当标的资产与利率呈正相关时，期货价格高于...

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