问答题

B公司只生产一种产品，所得税税率为40%，其发行在外的股数为200股，其收益与经济环境状况有关，有关资料如下表所示。

经济情况发生概率销量(个) 单价(元) 单位变动成本(元) 固定成本(元) 利息(元)

好 0.2 300 5 2 500 120

好 0.2 300 5 2 500 120

较差 0.2 200 5 2 500 120
[要求]
计算该公司期望边际贡献、期望息税前利润以及期望每股收益。

答案： ...

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B公司只生产一种产品，所得税税率为40%，其发行在外的股数为200股，其收益与经济环境状况有关，有关资料如下表所示。

经济情况	发生概率	销量(个)	单价(元)	单位变动成本(元)	固定成本(元)	利息(元)
好	0.2	300	5	2	500	120
好	0.2	300	5	2	500	120
较差	0.2	200	5	2	500	120

[要求]
计算该公司期望边际贡献、期望息税前利润以及期望每股收益。

答案： ...

某公司现有资本总额1000万元，全部为普通股股本，流通在外的普通股股数为20万股。为扩大经营规模，公司拟筹资500万元，现有两个方案可供选择：
A方案：以每股市价10元发行普通股股票，该公司采用的是稳定的股利政策，每股股利为1元。
B方案：平价发行3年期，票面利率为9%，面值为1000元，每年付息到期还本的公司债券，假设所得税税率为25%。
[要求]
若采用A方案，计算需要增发的股数，以及新增资金的个别资金成本。

答案：增发的股数=500/10=50(万股)
股票的资金成本=1/10=10%

假设某公司每年需外购零件4900千克，该零件单价为100元，单位储存变动成本400元，一次订货成本5000元，单位缺货成本200元，企业目前建立的保险储备量是50千克。在交货期内的需要量及其概率如下：

需要量(千克)	概率
240	0.10
260	0.20
280	0.40
300	0.20
320	0.10

[要求]
计算最优经济订货量，年最优订货次数。

答案：
=350(千克)
年订货次数=4900÷350=14(次)

某企业只生产和销售A产品，2010年的其他有关资料如下：
(1)总成本习性模型为y=10000+3x(单位：万元)。
(2)A产品产销量为10000件，每件售价为5万元。
(3)按照平均数计算的产权比率为2，平均所有者权益为10000万元，负债的平均利率为10%。
(4)年初发行在外普通股股数为5000万股，7月1日增发新股2000万股。
(5)发行在外的普通股的加权平均数为6000万股。
(6)适用的所得税税率为25%。
[要求]
计算2010年该企业的下列指标：边际贡献总额、息税前利润、税前利润、净利润、每股收益。

答案：边际贡献总额=10000×5-10000×3=20000(万元)
息税前利润=20000-10000=1000...

B公司只生产一种产品，所得税税率为40%，其发行在外的股数为200股，其收益与经济环境状况有关，有关资料如下表所示。

经济情况发生概率销量(个) 单价(元) 单位变动成本(元) 固定成本(元) 利息(元)

好 0.2 300 5 2 500 120

好 0.2 300 5 2 500 120

较差 0.2 200 5 2 500 120
[要求]
计算该公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。

答案：经营杠杆系数=732/232=3.16
财务杠杆系数=232/(232-120)=2.07
复合杠杆...

某公司现有资本总额1000万元，全部为普通股股本，流通在外的普通股股数为20万股。为扩大经营规模，公司拟筹资500万元，现有两个方案可供选择：
A方案：以每股市价10元发行普通股股票，该公司采用的是稳定的股利政策，每股股利为1元。
B方案：平价发行3年期，票面利率为9%，面值为1000元，每年付息到期还本的公司债券，假设所得税税率为25%。
[要求]
若采用B方案，计算债券的资金成本。

答案：债券的资金成本=9%×(1-25%)=6.75%

某企业只生产和销售A产品，2010年的其他有关资料如下：
(1)总成本习性模型为y=10000+3x(单位：万元)。
(2)A产品产销量为10000件，每件售价为5万元。
(3)按照平均数计算的产权比率为2，平均所有者权益为10000万元，负债的平均利率为10%。
(4)年初发行在外普通股股数为5000万股，7月1日增发新股2000万股。
(5)发行在外的普通股的加权平均数为6000万股。
(6)适用的所得税税率为25%。
[要求]
计算2011年的下列指标：经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数。

答案：经营杠杆系数=20000/10000=2
财务杠杆系数=10000/8000=1.25
总杠杆系数=...

假设某公司每年需外购零件4900千克，该零件单价为100元，单位储存变动成本400元，一次订货成本5000元，单位缺货成本200元，企业目前建立的保险储备量是50千克。在交货期内的需要量及其概率如下：

需要量(千克) 概率

240 0.10

260 0.20

280 0.40

300 0.20

320 0.10
[要求]
按企业目前的保险储备标准，存货水平为多少时应补充订货

答案：交货期内平均需求=240×0.1+260×0.2+280×0.4+300×0.2+320×0.1=280(千克)
...

某公司现有资本总额1000万元，全部为普通股股本，流通在外的普通股股数为20万股。为扩大经营规模，公司拟筹资500万元，现有两个方案可供选择：
A方案：以每股市价10元发行普通股股票，该公司采用的是稳定的股利政策，每股股利为1元。
B方案：平价发行3年期，票面利率为9%，面值为1000元，每年付息到期还本的公司债券，假设所得税税率为25%。
[要求]
计算A、B两个方案的每股收益无差别点。

答案： A、B两个方案的每股收益无差别点：

B公司只生产一种产品，所得税税率为40%，其发行在外的股数为200股，其收益与经济环境状况有关，有关资料如下表所示。

经济情况发生概率销量(个) 单价(元) 单位变动成本(元) 固定成本(元) 利息(元)

好 0.2 300 5 2 500 120

好 0.2 300 5 2 500 120

较差 0.2 200 5 2 500 120
[要求]
计算每股收益的标准离差率。

答案：每股收益的标准离差

标准离差率=0.21/0.212=0.99

假设某公司每年需外购零件4900千克，该零件单价为100元，单位储存变动成本400元，一次订货成本5000元，单位缺货成本200元，企业目前建立的保险储备量是50千克。在交货期内的需要量及其概率如下：

需要量(千克) 概率

240 0.10

260 0.20

280 0.40

300 0.20

320 0.10
[要求]
按企业目前的保险储备是否恰当

答案： ①设保险储备为0，再订货点=280，缺货量=(300-280)×0.2+(320-280)×0.1=8(千克)
...

某公司现有资本总额1000万元，全部为普通股股本，流通在外的普通股股数为20万股。为扩大经营规模，公司拟筹资500万元，现有两个方案可供选择：
A方案：以每股市价10元发行普通股股票，该公司采用的是稳定的股利政策，每股股利为1元。
B方案：平价发行3年期，票面利率为9%，面值为1000元，每年付息到期还本的公司债券，假设所得税税率为25%。
[要求]
如果公司息税前利润为100万元，确定公司应选用的筹资方案。

答案：企业息税前利润为100万元大于每股收益无差别点公司应选择B方案。

假设某公司每年需外购零件4900千克，该零件单价为100元，单位储存变动成本400元，一次订货成本5000元，单位缺货成本200元，企业目前建立的保险储备量是50千克。在交货期内的需要量及其概率如下：

需要量(千克) 概率

240 0.10

260 0.20

280 0.40

300 0.20

320 0.10
[要求]
按合理保险储备标准，企业的再订货点为多少

答案：按合理保险储备标准，企业的再订货点=280+20=300(千克)