问答题

乙公司在2017年第4季度按照定期预算法编制2018年度的预算，部分资料如下：
资料一：2018年1～4月的预计销售额分别为600万元、1000万元、650万元和750万元。
资料二：公司的目标现金余额为50万元，经测算，2018年3月末预计“现金余缺”为30万元，公司计划采用短期借款的方式解决资金短缺。
资料三：2018年1～3月净利润为90万元，没有进行股利分配。
资料四：假设公司每月销售额于当月收回20%，下月收回70%，其余10%将于第三个月收回；公司当月原材料金额相当于次月全月销售额的60%，购货款于次月一次付清；公司第1、2月份短期借款没有变化。
资料五：公司2018年3月31日的预计资产负债(简表)如下表所示：
乙公司2018年3月31日的预计资产负债表(简表)
单位：万元
资产年初余额月末余额负债与股东权益年初余额月末余额
现金 50 A 短期借款 612 C
应收账款 530 B 应付账款 360 D
存货 545 —— 长期负债 450 ——
固定资产净额 1836 —— 股东权益 1539 E
资产总计 2961 —— 负债与股东权益总计 2961 ——
　　注：表内的“——”为省略的数值。
要求：确定表格中字母所代表的数值。

答案：计算过程如下：
(1)公司的目标现金余额为50万元，则A=50(万元)。
(2)B=...

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甲公司是一家创业板上市公司，2016年度营业收入为20000万元，营业成本为15000万元，财务费用为600万元(全部为利息支出)，利润总额为2000万元，净利润为1500万元，非经营净收益为300万元。此外，资本化的利息支出为400万元。甲公司存货年初余额为1000万元，年末余额为2000万元，公司全年发行在外的普通股加权平均数为10000万股，年末每股市价为4.5元。
要求：计算销售净利率。

答案：销售净利率=净利润/销售收入=1500/20000=7.5%。

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资料五：公司2018年3月31日的预计资产负债(简表)如下表所示：
乙公司2018年3月31日的预计资产负债表(简表)
单位：万元
资产年初余额月末余额负债与股东权益年初余额月末余额
现金 50 A 短期借款 612 C
应收账款 530 B 应付账款 360 D
存货 545 —— 长期负债 450 ——
固定资产净额 1836 —— 股东权益 1539 E
资产总计 2961 —— 负债与股东权益总计 2961 ——
　　注：表内的“——”为省略的数值。
要求：确定表格中字母所代表的数值。

答案：计算过程如下：
(1)公司的目标现金余额为50万元，则A=50(万元)。
(2)B=...

资产组合M的期望收益率为18%，标准离差为27.9%；资产组合N的期望收益率为13%，标准离差率为1.2。投资者张某和赵某决定将其个人资金投资于资产组合M和N中，张某期望的最低收益率为16%，赵某投资于资产组合M和N的资金比例分别为30%和70%。
要求：计算资产组合M的标准离差率。

答案：资产组合M的标准离差率=27.9%/18%=1.55。

甲公司是一家创业板上市公司，2016年度营业收入为20000万元，营业成本为15000万元，财务费用为600万元(全部为利息支出)，利润总额为2000万元，净利润为1500万元，非经营净收益为300万元。此外，资本化的利息支出为400万元。甲公司存货年初余额为1000万元，年末余额为2000万元，公司全年发行在外的普通股加权平均数为10000万股，年末每股市价为4.5元。
要求：计算利息保障倍数。

答案：利息保障倍数=息税前利润/应付利息=(2000+600)/(600+400)=2.6。

资产组合M的期望收益率为18%，标准离差为27.9%；资产组合N的期望收益率为13%，标准离差率为1.2。投资者张某和赵某决定将其个人资金投资于资产组合M和N中，张某期望的最低收益率为16%，赵某投资于资产组合M和N的资金比例分别为30%和70%。
要求：判断资产组合M和N哪个风险更大。

答案：资产组合M的标准离差率1.55大于资产组合N的标准离差率1.2，则说明资产组合M的风险更大。

甲公司是一家创业板上市公司，2016年度营业收入为20000万元，营业成本为15000万元，财务费用为600万元(全部为利息支出)，利润总额为2000万元，净利润为1500万元，非经营净收益为300万元。此外，资本化的利息支出为400万元。甲公司存货年初余额为1000万元，年末余额为2000万元，公司全年发行在外的普通股加权平均数为10000万股，年末每股市价为4.5元。
要求：计算净收益营运指数。

答案：净收益营运指数=经营净收益/净利润=(1500-300)/1500=0.8。

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答案：假设投资资产组合例为Y，则有Y×18%+(1-Y)×13%=16%，解得Y=60%，即张某应在资产组合M上投资的最低比例...

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答案：存货周转率=营业成本/存货平均余额=15000/[(1000+2000)/2]=10(次)。

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答案：赵某更厌恶风险。因为赵某投资于低风险资产组合N的比例更高。

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要求：计算市盈率。

答案：市盈率=每股市价/每股收益=4.5/(1500/10000)=30(倍)。

丙公司是一家服装企业，只生产销售某种品牌的西服。2016年度固定成本总额为20000元，单位变动成本为0.4万元，单位售价为0.8万元，销售量为100000套，丙公司2016年度发生的利息费用为4000万元。
要求：计算2016年的息税前利润。

答案： 2016年息税前利润=100000×(0.8-0.4)-20000=20000(万元)。

丙公司是一家服装企业，只生产销售某种品牌的西服。2016年度固定成本总额为20000元，单位变动成本为0.4万元，单位售价为0.8万元，销售量为100000套，丙公司2016年度发生的利息费用为4000万元。
要求：以2016年为基期，计算下列指标：①经营杠杆系数；②财务杠杆系数；③总杠杆系数。

答案：经营杠杆系数=100000×(0.8-0.4)/20000=2；
财务杠杆系数=20000/(2000...