你可能感兴趣的试题

戊公司是在我国深圳证券交易所上市的公司。戊公司有关资料如下：
资料一：戊公司在发放股票股利前，其资产负债表上的长期负债及股东权益总额为18000万元，其中，发行在外的普通股8000万股（每股面值1元），公司债券2000万元（按面值发行，票面年利率为8%，每年年末付息，三年后到期），资本公积3000万元，盈余公积2000万元，未分配利润3000万元；假设该公司宣布发放10%的股票股利，该股票当时市价为5元；发放股票股利前公司实现的年息税前利润3000万元。
资料二：发放股票股利后，该公司拟投资一个新的建设项目，需追加筹资2000万元，现有A、B两个筹资方案可供选择。A方案为：发行普通股，预计每股发行价格为5元。B方案为：按面值发行票面年利率为8%的公司债券（每年年末付息）。
资料三：假定该建设项目投产后，可使公司的年息税前利润增加1000万元。公司适用的所得税税率为25%。
要求：

根据资料一，计算股票股利发放后的股东权益各项目金额。

戊公司是在我国深圳证券交易所上市的公司。戊公司有关资料如下：
资料一：戊公司在发放股票股利前，其资产负债表上的长期负债及股东权益总额为18000万元，其中，发行在外的普通股8000万股（每股面值1元），公司债券2000万元（按面值发行，票面年利率为8%，每年年末付息，三年后到期），资本公积3000万元，盈余公积2000万元，未分配利润3000万元；假设该公司宣布发放10%的股票股利，该股票当时市价为5元；发放股票股利前公司实现的年息税前利润3000万元。
资料二：发放股票股利后，该公司拟投资一个新的建设项目，需追加筹资2000万元，现有A、B两个筹资方案可供选择。A方案为：发行普通股，预计每股发行价格为5元。B方案为：按面值发行票面年利率为8%的公司债券（每年年末付息）。
资料三：假定该建设项目投产后，可使公司的年息税前利润增加1000万元。公司适用的所得税税率为25%。
要求：

根据资料二，计算A方案的下列指标：①增发普通股的股数；②追加筹资后公司的全年债券利息。

己化工公司拟进行一项固定资产投资，以扩充生产能力，现有A、B、C三个方案备选，相关资料如下：
资料一：己公司现有长期资本20000万元，其中，普通股股本为11000万元，长期借款为8000万元，留存收益为1000万元。长期借款利率为8%。该公司股票的系统风险是整个股票市场风险的2倍。目前整个股票市场平均收益率为8%，无风险收益率为5%。假设该投资项目的风险与公司整体风险一致，且投资项目的筹资结构与公司资本结构相同，新增债务利率不变。
资料二：A方案需要投资固定资产1000万元，不需要安装就可以使用，预计使用寿命为10年，期满无残值，采用直线法计提折旧。该项目投产后预计会使公司的存货和应收账款共增加80万元，应付账款增加30万元，假设不会增加其他流动资产和流动负债。垫支的营运资金在0时点投入。在项目运营的10年中，预计每年为公司增加税前营业利润120万元。
资料三：B方案需要投资固定资产900万元，不需要安装就可以使用，预计使用寿命为8年，期满无残值。预计每年营业现金净流量为150万元。经测算，当折现率为6%时，该方案的净现值为31.47万元；当折现率为8%时，该方案的净现值为－69.78万元。
资料四：C方案需要固定资产投资800万元。使用寿命为9年，净现值为230.89万元。
资料五：公司适用的所得税率为25%。相关货币时间价值系数如下表所示：
相关货币时间价值系数表

注：i为该项目的必要报酬率。
要求：

根据资料一，利用资本资产定价模型计算己公司普通股资本成本。

戊公司是在我国深圳证券交易所上市的公司。戊公司有关资料如下：
资料一：戊公司在发放股票股利前，其资产负债表上的长期负债及股东权益总额为18000万元，其中，发行在外的普通股8000万股（每股面值1元），公司债券2000万元（按面值发行，票面年利率为8%，每年年末付息，三年后到期），资本公积3000万元，盈余公积2000万元，未分配利润3000万元；假设该公司宣布发放10%的股票股利，该股票当时市价为5元；发放股票股利前公司实现的年息税前利润3000万元。
资料二：发放股票股利后，该公司拟投资一个新的建设项目，需追加筹资2000万元，现有A、B两个筹资方案可供选择。A方案为：发行普通股，预计每股发行价格为5元。B方案为：按面值发行票面年利率为8%的公司债券（每年年末付息）。
资料三：假定该建设项目投产后，可使公司的年息税前利润增加1000万元。公司适用的所得税税率为25%。
要求：

根据资料一和资料二，计算B方案下追加筹资后公司的全年债券利息。

己化工公司拟进行一项固定资产投资，以扩充生产能力，现有A、B、C三个方案备选，相关资料如下：
资料一：己公司现有长期资本20000万元，其中，普通股股本为11000万元，长期借款为8000万元，留存收益为1000万元。长期借款利率为8%。该公司股票的系统风险是整个股票市场风险的2倍。目前整个股票市场平均收益率为8%，无风险收益率为5%。假设该投资项目的风险与公司整体风险一致，且投资项目的筹资结构与公司资本结构相同，新增债务利率不变。
资料二：A方案需要投资固定资产1000万元，不需要安装就可以使用，预计使用寿命为10年，期满无残值，采用直线法计提折旧。该项目投产后预计会使公司的存货和应收账款共增加80万元，应付账款增加30万元，假设不会增加其他流动资产和流动负债。垫支的营运资金在0时点投入。在项目运营的10年中，预计每年为公司增加税前营业利润120万元。
资料三：B方案需要投资固定资产900万元，不需要安装就可以使用，预计使用寿命为8年，期满无残值。预计每年营业现金净流量为150万元。经测算，当折现率为6%时，该方案的净现值为31.47万元；当折现率为8%时，该方案的净现值为－69.78万元。
资料四：C方案需要固定资产投资800万元。使用寿命为9年，净现值为230.89万元。
资料五：公司适用的所得税率为25%。相关货币时间价值系数如下表所示：
相关货币时间价值系数表

注：i为该项目的必要报酬率。
要求：

根据资料一和资料五，计算己公司的加权平均资本成本。

戊公司是在我国深圳证券交易所上市的公司。戊公司有关资料如下：
资料一：戊公司在发放股票股利前，其资产负债表上的长期负债及股东权益总额为18000万元，其中，发行在外的普通股8000万股（每股面值1元），公司债券2000万元（按面值发行，票面年利率为8%，每年年末付息，三年后到期），资本公积3000万元，盈余公积2000万元，未分配利润3000万元；假设该公司宣布发放10%的股票股利，该股票当时市价为5元；发放股票股利前公司实现的年息税前利润3000万元。
资料二：发放股票股利后，该公司拟投资一个新的建设项目，需追加筹资2000万元，现有A、B两个筹资方案可供选择。A方案为：发行普通股，预计每股发行价格为5元。B方案为：按面值发行票面年利率为8%的公司债券（每年年末付息）。
资料三：假定该建设项目投产后，可使公司的年息税前利润增加1000万元。公司适用的所得税税率为25%。
要求：

根据资料一、资料二和资料三：①计算A、B两方案的每股收益无差别点的息税前利润；②为该公司做出筹资决策。

己化工公司拟进行一项固定资产投资，以扩充生产能力，现有A、B、C三个方案备选，相关资料如下：
资料一：己公司现有长期资本20000万元，其中，普通股股本为11000万元，长期借款为8000万元，留存收益为1000万元。长期借款利率为8%。该公司股票的系统风险是整个股票市场风险的2倍。目前整个股票市场平均收益率为8%，无风险收益率为5%。假设该投资项目的风险与公司整体风险一致，且投资项目的筹资结构与公司资本结构相同，新增债务利率不变。
资料二：A方案需要投资固定资产1000万元，不需要安装就可以使用，预计使用寿命为10年，期满无残值，采用直线法计提折旧。该项目投产后预计会使公司的存货和应收账款共增加80万元，应付账款增加30万元，假设不会增加其他流动资产和流动负债。垫支的营运资金在0时点投入。在项目运营的10年中，预计每年为公司增加税前营业利润120万元。
资料三：B方案需要投资固定资产900万元，不需要安装就可以使用，预计使用寿命为8年，期满无残值。预计每年营业现金净流量为150万元。经测算，当折现率为6%时，该方案的净现值为31.47万元；当折现率为8%时，该方案的净现值为－69.78万元。
资料四：C方案需要固定资产投资800万元。使用寿命为9年，净现值为230.89万元。
资料五：公司适用的所得税率为25%。相关货币时间价值系数如下表所示：
相关货币时间价值系数表

注：i为该项目的必要报酬率。
要求：

根据资料二和第二问的计算结果，计算A方案的下列指标：①NCF0；②NCF1－9；③NCF10；④A方案的净现值和年金净流量。（以公司的加权平均资本成本作为项目的必要报酬率）

戊公司是在我国深圳证券交易所上市的公司。戊公司有关资料如下：
资料一：戊公司在发放股票股利前，其资产负债表上的长期负债及股东权益总额为18000万元，其中，发行在外的普通股8000万股（每股面值1元），公司债券2000万元（按面值发行，票面年利率为8%，每年年末付息，三年后到期），资本公积3000万元，盈余公积2000万元，未分配利润3000万元；假设该公司宣布发放10%的股票股利，该股票当时市价为5元；发放股票股利前公司实现的年息税前利润3000万元。
资料二：发放股票股利后，该公司拟投资一个新的建设项目，需追加筹资2000万元，现有A、B两个筹资方案可供选择。A方案为：发行普通股，预计每股发行价格为5元。B方案为：按面值发行票面年利率为8%的公司债券（每年年末付息）。
资料三：假定该建设项目投产后，可使公司的年息税前利润增加1000万元。公司适用的所得税税率为25%。
要求：

计算所选方案筹资后公司的财务杠杆系数。

己化工公司拟进行一项固定资产投资，以扩充生产能力，现有A、B、C三个方案备选，相关资料如下：
资料一：己公司现有长期资本20000万元，其中，普通股股本为11000万元，长期借款为8000万元，留存收益为1000万元。长期借款利率为8%。该公司股票的系统风险是整个股票市场风险的2倍。目前整个股票市场平均收益率为8%，无风险收益率为5%。假设该投资项目的风险与公司整体风险一致，且投资项目的筹资结构与公司资本结构相同，新增债务利率不变。
资料二：A方案需要投资固定资产1000万元，不需要安装就可以使用，预计使用寿命为10年，期满无残值，采用直线法计提折旧。该项目投产后预计会使公司的存货和应收账款共增加80万元，应付账款增加30万元，假设不会增加其他流动资产和流动负债。垫支的营运资金在0时点投入。在项目运营的10年中，预计每年为公司增加税前营业利润120万元。
资料三：B方案需要投资固定资产900万元，不需要安装就可以使用，预计使用寿命为8年，期满无残值。预计每年营业现金净流量为150万元。经测算，当折现率为6%时，该方案的净现值为31.47万元；当折现率为8%时，该方案的净现值为－69.78万元。
资料四：C方案需要固定资产投资800万元。使用寿命为9年，净现值为230.89万元。
资料五：公司适用的所得税率为25%。相关货币时间价值系数如下表所示：
相关货币时间价值系数表

注：i为该项目的必要报酬率。
要求：

根据以上计算的结果和资料三，完成下列要求：①计算B方案的静态投资回收期和内含报酬率；②判断B方案是否可行，并说明理由。

己化工公司拟进行一项固定资产投资，以扩充生产能力，现有A、B、C三个方案备选，相关资料如下：
资料一：己公司现有长期资本20000万元，其中，普通股股本为11000万元，长期借款为8000万元，留存收益为1000万元。长期借款利率为8%。该公司股票的系统风险是整个股票市场风险的2倍。目前整个股票市场平均收益率为8%，无风险收益率为5%。假设该投资项目的风险与公司整体风险一致，且投资项目的筹资结构与公司资本结构相同，新增债务利率不变。
资料二：A方案需要投资固定资产1000万元，不需要安装就可以使用，预计使用寿命为10年，期满无残值，采用直线法计提折旧。该项目投产后预计会使公司的存货和应收账款共增加80万元，应付账款增加30万元，假设不会增加其他流动资产和流动负债。垫支的营运资金在0时点投入。在项目运营的10年中，预计每年为公司增加税前营业利润120万元。
资料三：B方案需要投资固定资产900万元，不需要安装就可以使用，预计使用寿命为8年，期满无残值。预计每年营业现金净流量为150万元。经测算，当折现率为6%时，该方案的净现值为31.47万元；当折现率为8%时，该方案的净现值为－69.78万元。
资料四：C方案需要固定资产投资800万元。使用寿命为9年，净现值为230.89万元。
资料五：公司适用的所得税率为25%。相关货币时间价值系数如下表所示：
相关货币时间价值系数表

注：i为该项目的必要报酬率。
要求：

根据资料四计算C方案的年金净流量。

己化工公司拟进行一项固定资产投资，以扩充生产能力，现有A、B、C三个方案备选，相关资料如下：
资料一：己公司现有长期资本20000万元，其中，普通股股本为11000万元，长期借款为8000万元，留存收益为1000万元。长期借款利率为8%。该公司股票的系统风险是整个股票市场风险的2倍。目前整个股票市场平均收益率为8%，无风险收益率为5%。假设该投资项目的风险与公司整体风险一致，且投资项目的筹资结构与公司资本结构相同，新增债务利率不变。
资料二：A方案需要投资固定资产1000万元，不需要安装就可以使用，预计使用寿命为10年，期满无残值，采用直线法计提折旧。该项目投产后预计会使公司的存货和应收账款共增加80万元，应付账款增加30万元，假设不会增加其他流动资产和流动负债。垫支的营运资金在0时点投入。在项目运营的10年中，预计每年为公司增加税前营业利润120万元。
资料三：B方案需要投资固定资产900万元，不需要安装就可以使用，预计使用寿命为8年，期满无残值。预计每年营业现金净流量为150万元。经测算，当折现率为6%时，该方案的净现值为31.47万元；当折现率为8%时，该方案的净现值为－69.78万元。
资料四：C方案需要固定资产投资800万元。使用寿命为9年，净现值为230.89万元。
资料五：公司适用的所得税率为25%。相关货币时间价值系数如下表所示：
相关货币时间价值系数表

注：i为该项目的必要报酬率。
要求：

判断己公司应当选择哪个投资方案，并说明理由。