债券A和债券B是两只在同一资本市场上刚发行的按年付息的平息债券。它们的面值和...

单项选择题

某公司2012年度销售收入净额为6000万元，其中赊销额占70%，年初应收账款净额为300万元，坏账准备40万元，年末应收账款净额为500万元，坏账准备60万元，每年按360天计算，则该公司应收账款周转天数为______天。

A.27
B.34.3
C.38.7
D.24

单项选择题

某公司2010年税前经营利润为800万元，利息费用为50万元，平均所得税税率为20%。年末净经营资产为1600万元，股东权益为600万元。假设涉及资产负债表的数据使用年末数计算，则杠杆贡献率为______。

A.60%
B.63.54%
C.55.37%
D.58.16%

单项选择题

某企业2008年末的所有者权益为2400万元，可持续增长率为10%。该企业2009年的销售增长率等于2008年的可持续增长率，其经营效率和财务政策(包括不增发新的股权)与上年相同。若2009年的净利润为600万元，则其股利支付率是______。

A.30%
B.40%
C.50%
D.60%

单项选择题

某公司的内含增长率为10%，当年的实际增长率为8%，则表明______。

A.外部融资销售增长比大于零
B.外部融资销售增长比小于零
C.外部融资销售增长比等于零
D.外部融资销售增长比为6%

单项选择题

以下关于筹资的优先顺序的表述中正确的是______。

A.增加留存收益；动用现存的金融资产；增加金融负债；增加股本
B.增加金融负债；增加留存收益；动用现存的金融资产；增加股本
C.增加股本；动用现存的金融资产；增加金融负债；增加留存收益
D.动用现存的金融资产；增加留存收益；增加金融负债；增加股本

单项选择题

名义利率是指报价利率，它等于______。

A.期间利率与年内复利次数的乘积
B.有效年利率乘以年内计息次数
C.期间利率除以年内计息次数
D.m×[(1+有效年利率)^1/m-1]

单项选择题

有甲、乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低2000元，但价格高于乙设备8000元。若资本成本为7%，甲设备的使用期至少应长于______年，选用甲设备才是有利的。 A．3.85 B．4.53 C．4.86D．5.21

单项选择题

某股票过去5年的平均收益分别为-10%，5%，10%，15%，20%，则该股票收益率的标准差为______。

A.8%
B.10%
C.10.17%
D.11.51%

单项选择题

债券A和债券B是两只在同一资本市场上刚发行的按年付息的平息债券。它们的面值和票面利率均相同，只是到期时间不同。假设两只债券的风险相同，并且等风险投资的必要报酬率低于票面利率，则______。

A.偿还期限长的债券价值低
B.偿还期限长的债券价值高
C.两只债券的价值相同
D.两只债券的价值不同，但不能判断其高低

单项选择题

ABC公司以平价购买刚发行的面值为1000元(5年期、每半年支付利息40元)的债券，该债券按年计算的有效到期收益率为______。

A.4%
B.7.84%
C.8%
D.8.16%

单项选择题

下列不属于影响债券价值的因素的是______。

A.付息频率
B.票面利率
C.到期时间
D.发行价格

单项选择题

下列关于“运用资本资产定价模型估计权益成本”的表述中，错误的是______。

A.通货膨胀率较低时，可选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率
B.公司三年前发行了较大规模的公司债券，估计β系数时应使用发行债券日之后的交易数据计算
C.金融危机导致过去两年证券市场萧条，估计市场风险溢价时应剔出这两年的数据
D.为了更好地预测长期平均风险溢价，估计市场风险溢价时应使用权益市场的几何平均收益率

单项选择题

从长期来看，公司股利的固定增长率(扣除通货膨胀因素)不可能超过公司的______。

A.资本成本率
B.权益净利率
C.销售增长率
D.净利润增长率

单项选择题

在个别资本成本的计算中，不用考虑筹资费用影响因素的是______。

A.长期借款成本
B.债券成本
C.留存收益资本成本
D.普通股成本

单项选择题

有关市场风险溢价的估计，下列说法正确的是______。

A.市场风险溢价是当前资本市场中权益市场平均收益率与无风险资产平均收益率之差
B.几何平均法得出的预期风险溢价，一般情况下比算术平均法要高一些
C.计算市场风险溢价的时候，应该选择较长期间的数据进行估计
D.用算术平均数或几何平均数计算出来的风险溢价差距很小

单项选择题

ABC公司拟发行30年期的债券，面值1000元，利率10%(按年付息)，所得税税率为40%，发行费用率为面值的1%。则该公司税后债务成本为______。

A.6%
B.10.11%
C.6.06%
D.12.3%

单项选择题

某企业希望在筹资计划中确定期望的加权平均资本成本，为此需要计算个别资本占全部资本的比重。此时，最适宜采用的计算基础是______。

A.目前的账面价值
B.目前的市场价值
C.预计的账面价值
D.目标市场价值

单项选择题

使用股权市价比率模型进行企业价值评估时，通常需要确定一个关键因素，并用此因素的可比企业平均值对可比企业的平均市价比率进行修正。下列说法中，正确的是______。

A.修正市盈率的关键因素是每股收益
B.修正市盈率的关键因素是股利支付率
C.修正市净率的关键因素是股东权益净利率
D.修正收入乘数的关键因素是增长率

单项选择题

少数股权价值如果低于控股权价值，说明控股权溢价______。

A.大于0
B.小于0
C.不存在
D.大于清算价值

单项选择题

若以购买股份的形式进行购并，那么评估的最终目标和双方谈判的焦点是______。

A.卖方的股权价值
B.卖方的实体价值
C.买方的实体价值
D.卖方的控股权价值

单项选择题

下列关于企业价值评估的现金流量折现模型的说法中，不正确的是______。

A.股权现金流量受企业的筹资和股利分配政策的影响
B.影响企业价值的参数为现金流量和资本成本
C.在数据假设相同的情况下，股权现金流量模型和实体现金流量模型的评估结果是相同的
D.在计算实体现金流量时，扣除的成本费用中不包括利息费用

单项选择题

利用可比企业的市净率估计目标企业价值应该满足的条件为______。

A.适合连续盈利，并且β值接近于1的企业
B.适合市净率大于1，净资产与净利润变动比率趋于一致的企业
C.适用于销售成本率较低的服务类企业或者销售成本率趋同的传统行业的企业
D.适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业

单项选择题

对投资项目的内含报酬率指标大小不产生影响的因素是______。

A.投资项目的原始投资
B.投资项目的现金流量
C.投资项目的有效年限
D.投资项目的资本成本

单项选择题

在全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，投产后每年净现金流入量相等的情况下，为计算内含报酬率所求得的年金现值系数应等于该项目的______。

A.现值指数指标的值
B.预计使用年限
C.回收期指标的值
D.投资利润率指标的值

单项选择题

某公司有A、B、C、D四个投资项目可供选择，其中A与D是互斥项目，有关资料如下表：

单位：万元

投资项目原始投资净现值现值指数

A 120000 67000 1.56

B 150000 79000 1.53

C 300000 111000 1.37

D 160000 80000 1.50
如果项目总投资限定为60万元，则最优的投资组合是______。

A.A+C+D
B.A+B+C
C.A+B+C+D
D.A+C+D

单项选择题

某投资者在10月份以50点的权利金(每点10美元，合500美元)买进一张12月份到期，执行价格为9500点的道琼斯指数美式看涨期权，期权的标的物是12月份到期的道琼斯指数期货合约。若后来在到期日之前的某交易日，12月道琼斯指数期货升至9700点，该投资者此时决定执行期权，他可获利______美元(忽略佣金成本)。 A．200 B．150 C．250D．1500

单项选择题

如果预计市场价格将发生剧烈变动，但是不知道变动的方向是升高还是降低，此时，对投资者非常有用的一种投资策略是______。

A.抛补看涨期权
B.保护性看跌期权
C.对敲
D.回避风险策略

单项选择题

某投资者在2月份以500点的权利金卖出一张5月到期，执行价格为13000点的恒指看涨期权，同时，他又以300点的权利金卖出一张5月到期，执行价格为13000点的恒指看跌期权。该投资者当恒指为______时可以获得最大盈利。

A.12200点
B.13000点
C.12800点
D.13800点

单项选择题

下列关于时间溢价的表述，不正确的是______。

A.时间越长，出现波动的可能性越大，时间溢价也就越大
B.期权的时间溢价与货币时间价值是相同的概念
C.时间溢价是“波动的价值”
D.如果期权已经到了到期时间，则时间溢价为0

单项选择题

下列各项中属于影响资本结构外部因素的是______。

A.营业收入
B.盈利能力
C.利率
D.股权结构

单项选择题

ABC公司本年息前税前利润为150000元，每股收益为6元，不存在优先股下年财务杠杆系数为1.67，息前税前利润200000元，则下年每股收益为______元。 A．9.5 B．9.98 C．6.3D．9.34

单项选择题

某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数1.5，则该公司营业收入每增长1倍，就会造成每股收益增加______倍。 A．1.2 B．1.5 C．0.3D．2.7

单项选择题

以下各种资本结构理论中，认为筹资决策无关紧要的是______。

A.代理理论
B.无税MM理论
C.优序融资理论
D.权衡理论

单项选择题

某公司采用剩余股利政策分配股利，董事会正在制订2009年度的股利分配方案。在计算股利分配额时，不需要考虑的因素是______。

A.公司的目标资本结构
B.2009年末的货币资金
C.2009年实现的净利润
D.2010年需要的投资资本

单项选择题

下列关于股利分配理论的说法中，错误的是______。

A.税差理论认为，当股票资本利得税与股票交易成本之和大于股利收益税时，应采用高现金股利支付率政策
B.客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，应采用高现金股利支付率政策
C.“一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得，应采用高现金股利支付率政策
D.代理理论认为，为解决控股股东和中小股东之间的代理冲突，应采用高现金股利支付率政策

单项选择题

如果盈利总额和市盈率不变，下列关于发放股票股利和股票分割的说法不正确的是______。

A.都不会影响公司股东权益总额
B.都会降低每股收益
C.都会降低每股市价
D.都会改变股东权益内部结构

单项选择题

处于成长中的企业多采取少分多留政策，根本原因是______。

A.企业举债能力强
B.未来投资机会多
C.盈余稳定
D.筹资成本低

单项选择题

企业投资并取得收益时，必须按一定的比例和基数提取法定公积金，这一要求体现的是______。

A.资本保全约束
B.资本积累约束
C.超额累积利润约束
D.偿债能力约束

单项选择题

计提法定公积金的基数是______。

A.可供分配的利润
B.本年的税后利润
C.抵减年初累计亏损后的本年净利润
D.可供分配的利润与累计亏损的差额

单项选择题

下列关于普通股筹资定价的说法中，正确的是______。

A.首次公开发行股票时，发行价格应由发行人与承销的证券公司协商确定
B.上市公司向原有股东配股时，发行价格可由发行人自行确定
C.上市公司公开增发新股时，发行价格不能低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价的90%
D.上市公司非公开增发新股时，发行价格不能低于定价基准日前20个交易日公司股票的均价

单项选择题

下列关于普通股发行定价方法的说法中，正确的是______。

A.市盈率法根据发行前每股收益和二级市场平均市盈率确定普通股发行价格
B.净资产倍率法根据发行前每股净资产账面价值和市场所能接受的溢价倍数确定普通股发行价格
C.现金流量折现法根据发行前每股经营活动净现金流量和市场公允的折现率确定普通股发行价格
D.现金流量折现法适用于前期投资大、初期回报不高、上市时利润偏低企业的普通股发行定价

单项选择题

我国《公司法》规定，向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票，应为______。

A.记名股票
B.不记名股票
C.无面值股票
D.优先股

单项选择题

下列关于股票发行和销售的表述中，不正确的是______。

A.由证券经营机构承销股票的做法，属于股票的公开直接发行
B.不公开直接发行方式的弹性较大，发行成本低，但发行范围小，股票变现性差
C.自销方式下可由发行公司直接控制发行过程，但发行公司要承担全部发行风险
D.股票委托销售又分为包销和代销两种具体办法，对于发行公司来说，包销的办法可以免于承担发行风险

单项选择题

下列关于公开增发新股的说法中，不正确的是______。

A.发行价不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%
B.通常为现金认购
C.最近3个会计年度加权平均净资产收益率不低于6%
D.财务状况良好

单项选择题

下列说法不正确的是______。

A.市场增加值是总市值和总资本之间的差额，其中的总市值只包括股权价值
B.上市公司的股权价值，可以用每股价格和总股数估计
C.市场增加值可以反映公司的风险
D.只有公司上市之后才会有比较公平的市场价格，才能计算它的市场增加值

单位：万元
投资项目	原始投资	净现值	现值指数
A	120000	67000	1.56
B	150000	79000	1.53
C	300000	111000	1.37
D	160000	80000	1.50

债券A和债券B是两只在同一资本市场上刚发行的按年付息的平息债券。它们的面值和票面利率均相同，只是到期时间不同。假设两只债券的风险相同，并且等风险投资的必要报酬率低于票面利率，则______。

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准确的财务管理目标定位是股东财富最大化，即等同于______。

下列关于企业履行社会责任的说法中，正确的是______。

下列事项中，有助于提高企业短期偿债能力的是______。

以下等式不成立的是______。

下列有关金融资产的说法中，错误的是______。

某公司2012年度销售收入净额为6000万元，其中赊销额占70%，年初应收账款净额为300万元，坏账准备40万元，年末应收账款净额为500万元，坏账准备60万元，每年按360天计算，则该公司应收账款周转天数为______天。

某公司2010年税前经营利润为800万元，利息费用为50万元，平均所得税税率为20%。年末净经营资产为1600万元，股东权益为600万元。假设涉及资产负债表的数据使用年末数计算，则杠杆贡献率为______。

某企业2008年末的所有者权益为2400万元，可持续增长率为10%。该企业2009年的销售增长率等于2008年的可持续增长率，其经营效率和财务政策(包括不增发新的股权)与上年相同。若2009年的净利润为600万元，则其股利支付率是______。

某公司的内含增长率为10%，当年的实际增长率为8%，则表明______。

以下关于筹资的优先顺序的表述中正确的是______。

名义利率是指报价利率，它等于______。

有甲、乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低2000元，但价格高于乙设备8000元。若资本成本为7%，甲设备的使用期至少应长于______年，选用甲设备才是有利的。 A．3.85 B．4.53 C．4.86D．5.21

某股票过去5年的平均收益分别为-10%，5%，10%，15%，20%，则该股票收益率的标准差为______。

债券A和债券B是两只在同一资本市场上刚发行的按年付息的平息债券。它们的面值和票面利率均相同，只是到期时间不同。假设两只债券的风险相同，并且等风险投资的必要报酬率低于票面利率，则______。

ABC公司以平价购买刚发行的面值为1000元(5年期、每半年支付利息40元)的债券，该债券按年计算的有效到期收益率为______。

下列不属于影响债券价值的因素的是______。

下列关于“运用资本资产定价模型估计权益成本”的表述中，错误的是______。

从长期来看，公司股利的固定增长率(扣除通货膨胀因素)不可能超过公司的______。

在个别资本成本的计算中，不用考虑筹资费用影响因素的是______。

有关市场风险溢价的估计，下列说法正确的是______。

ABC公司拟发行30年期的债券，面值1000元，利率10%(按年付息)，所得税税率为40%，发行费用率为面值的1%。则该公司税后债务成本为______。

某企业希望在筹资计划中确定期望的加权平均资本成本，为此需要计算个别资本占全部资本的比重。此时，最适宜采用的计算基础是______。

使用股权市价比率模型进行企业价值评估时，通常需要确定一个关键因素，并用此因素的可比企业平均值对可比企业的平均市价比率进行修正。下列说法中，正确的是______。

少数股权价值如果低于控股权价值，说明控股权溢价______。

若以购买股份的形式进行购并，那么评估的最终目标和双方谈判的焦点是______。

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某投资者在2月份以500点的权利金卖出一张5月到期，执行价格为13000点的恒指看涨期权，同时，他又以300点的权利金卖出一张5月到期，执行价格为13000点的恒指看跌期权。该投资者当恒指为______时可以获得最大盈利。

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下列各项中属于影响资本结构外部因素的是______。

ABC公司本年息前税前利润为150000元，每股收益为6元，不存在优先股下年财务杠杆系数为1.67，息前税前利润200000元，则下年每股收益为______元。 A．9.5 B．9.98 C．6.3D．9.34

某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数1.5，则该公司营业收入每增长1倍，就会造成每股收益增加______倍。 A．1.2 B．1.5 C．0.3D．2.7

以下各种资本结构理论中，认为筹资决策无关紧要的是______。

某公司采用剩余股利政策分配股利，董事会正在制订2009年度的股利分配方案。在计算股利分配额时，不需要考虑的因素是______。

下列关于股利分配理论的说法中，错误的是______。

如果盈利总额和市盈率不变，下列关于发放股票股利和股票分割的说法不正确的是______。

处于成长中的企业多采取少分多留政策，根本原因是______。

企业投资并取得收益时，必须按一定的比例和基数提取法定公积金，这一要求体现的是______。

计提法定公积金的基数是______。

下列关于普通股筹资定价的说法中，正确的是______。

下列关于普通股发行定价方法的说法中，正确的是______。

我国《公司法》规定，向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票，应为______。

下列关于股票发行和销售的表述中，不正确的是______。

下列关于公开增发新股的说法中，不正确的是______。

下列说法不正确的是______。