问答题
A公司是一个高速成长的公司,目前股价15元/股,每股股利为1.43元,假设预期增长率为5%。 现在急需筹集债务资金5000万元,准备发行10年期的公司债券。、投资银行认为,目前长期公司债券的市场利率为7%,A公司风险较大,按此利率发行债券并无售出的把握。经投资银行与专业投资机构联系后,投资银行建议按面值发行可转换债券筹资,债券面值为每份1000元,期限10年,票面利率设定为4%,转换价格为20元/股,不可赎回期为9年。 要求: (1)确定发行日每份纯债券的价值和每份可转换债券的转换权的价格。 (2)计算第9年年末该可转换债券的底线价值。 (3)计算该可转换债券的税前资本成本。 (4)判断目前的可转换债券的发行方案是否可行,并确定此债券的票面利率最低应设为多高,才会对投资人有吸引力。 (5)简述可转换债券的优缺点。
答案:
正确答案:(1)发行日每份纯债券的价值=1000 × 4%×(P/A,7%,10)+1000×(P/F,7%,10)=4...