问答题

某公司股票的β系数为2．5，目前无风险收益率为6％，市场上所有股票的平均报酬率为10％，若该股票为固定增长股票，增长率为6％，预计一年后的每股股利为1．5元。要求：(1)测算该股票投资人要求的必要投资收益率。(2)该股票的价格为多少时可购买。(3)若股票目前的市价为14元，预期1年后的市价为15元，那么投资人持有一年后出售的内部收益率为多少

答案：正确答案：(1)该股票的必要投资收益率＝6％＋2．5×(10％－6％)＝16％ (2)股票的价值：1．5／(16％－6％...

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已知：A公司拟购买某公司债券作为长期投资(打算持有至到期日)，要求的必要收益率为6％。现有三家公司同时发行5年期，面值均为1000元的债券，其中：甲公司债券的票面利率为8％，每年付息一次，到期还本，债券发行价格为1041元；乙公司债券的票面利率为8％，单利计息，到期一次还本付息，按复利折现，债券发行价格为1050元；丙公司债券的票面利率为零，债券发行价格为750元，到期按面值还本。部分货币时间价值系数如下。
要求：(1)计算A公司购入甲公司债券的价值和内部收益率。(2)计算A公司购入乙公司债券的价值和内部收益率。(3)计算A公司购入丙公司债券的价值。(4)根据上述计算结果，评价甲、乙、丙三种公司债券是否具有投资价值，并为A公司作出购买何种债券的决策。(5)若A公司购买并持有甲公司债券，2年后将其以1050元的价格出售，利用简便算法计算该项投资收益率。

答案：正确答案：(1)甲公司债券的价值＝1000×8％×(P／A，6％，5)＋1000×(P／F，6％，5)＝80×4．212...

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答案：正确答案：(1)平价购入，内部收益率与票面利率相同，即10％。 (2)V＝1000×10％×(P／A，8％，4)＋100...

某上市公司本年度的净收益为20000元，每股支付股利2元。预计该公司未来三年进入成长期，净收益第1年增长14％，第2年增长14％，第3年增长8％。第4年及以后将保持其净收益水平。该公司一直采用固定股利支付率的股利政策，并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发普通股和发行优先股的计划。要求：(1)假设投资人要求的报酬率为10％，计算每股股票的价值。(2)如果股票的价格为24．90元，若长期持有，不准备出售，计算股票的内部收益率(精确到1％)。

答案：正确答案：(1)预计第1年的股利＝2×(1＋14％)＝2．28(元) 预计第2年的股利＝2．28×(1＋14％)＝2．6...

某公司股票的β系数为2．5，目前无风险收益率为6％，市场上所有股票的平均报酬率为10％，若该股票为固定增长股票，增长率为6％，预计一年后的每股股利为1．5元。要求：(1)测算该股票投资人要求的必要投资收益率。(2)该股票的价格为多少时可购买。(3)若股票目前的市价为14元，预期1年后的市价为15元，那么投资人持有一年后出售的内部收益率为多少

答案：正确答案：(1)该股票的必要投资收益率＝6％＋2．5×(10％－6％)＝16％ (2)股票的价值：1．5／(16％－6％...