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问答题
某公司拟购置一台设备，价款为120 000元，使用6年，期满净残值为6 000元，按直线法折旧。使用该设备后每年为公司增加税后净利为13 000元，若公司的资本成本率为14％。 要求：
计算各年的营业现金净流量。
答案：
每年的营业现金净流量NCF=13 000+(120 000—6 000)／6=32 000(元)
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问答题
某公司拟购置一台设备，价款为120 000元，使用6年，期满净残值为6 000元，按直线法折旧。使用该设备后每年为公司增加税后净利为13 000元，若公司的资本成本率为14％。 要求：该项目的净现值。
答案：
正确答案：未来报酬总现值=32 000×3．8887+6 000×0．455 6=127 172(元) 净现值NPV=1...
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答案：
正确答案：现值指数PVI=127 172／120 000=1．06
问答题
某公司拟购置一台设备，价款为120 000元，使用6年，期满净残值为6 000元，按直线法折旧。使用该设备后每年为公司增加税后净利为13 000元，若公司的资本成本率为14％。 要求：评价该投资项目的财务可行性。
答案：
正确答案：决策结论：NPV大于0，PVI大于1，单一投资方案决策，所以投资可行。
问答题
甲公司持有A、B、C三种股票，在上述股票组成的证券投资组合中，各种股票所占的比重分别为50％、30％和20％，其β系数分别为2．0、1．0和0．5，市场收益率为15％，无风险收益率为10％：A股票当前每股市价为12元，刚收到上一年度派发的每股1．2元的现金股利，预计股利以后每年将增长8％。 要求：计算以下指标： ①甲公司证券组合的β系数。 ②甲公司证券组合的风险收益率。 ③甲公司证券组合的必要投资收益率。 ④投资A股票的必要投资收益率。
答案：
正确答案：计算以下指标： ①甲公司证券组合的β系数=50％×2+30％×1+20％×0．5=1．4 ②甲公司证券组合的风...
问答题
甲公司持有A、B、C三种股票，在上述股票组成的证券投资组合中，各种股票所占的比重分别为50％、30％和20％，其β系数分别为2．0、1．0和0．5，市场收益率为15％，无风险收益率为10％：A股票当前每股市价为12元，刚收到上一年度派发的每股1．2元的现金股利，预计股利以后每年将增长8％。 要求：利用股票估价模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利。
答案：
正确答案：利用股票估价模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利 因为： A股票的内在价值=
=10．8元＜A股票...
=10．8元＜A股票...
问答题
某投资项目的投资额10 000元，当年投资当年获益。各年年末的现金净流量如下表所示：
某投资项目的投资额10 000元，当年投资当年获益。各年年末的现金净流量如下表所示：
要求：在最低投资效益率为8％的条件下，确定投资是否可行
答案：
正确答案：(1)第1年至第4年每年现金流量相等，均为1000元可采用后付年金公式计算现值： P1—4
问答题
某企业准备投资一个完整工业建设项目，所在的行业基准折现率(资本成本率)为10％，分别有A、B、C三个方案可供选择。 (1)A方案的有关资料如表1所示。
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已知A方案的投资于投资期起一次投入，投资期为1年，该方案年金净流量为6 967元。 (2)B方案的项目寿命期为8年，包括投资期的静态回收期为3．5年，净现值为50 000元，年金净流量为9 370元。 (3)C方案的项目寿命期为12年，包括投资期的静态回收期为7年，净现值为70 000元。 要求：计算或指出A方案的下列指标： ①包括投资期的静态回收期。 ②净现值。
答案：
正确答案：①因为A方案第3年的累计净现金流量：30 000+30 000+0—60 000=0，所以该方案包括投资期的静...
问答题
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已知A方案的投资于投资期起一次投入，投资期为1年，该方案年金净流量为6 967元。 (2)B方案的项目寿命期为8年，包括投资期的静态回收期为3．5年，净现值为50 000元，年金净流量为9 370元。 (3)C方案的项目寿命期为12年，包括投资期的静态回收期为7年，净现值为70 000元。 要求：评价A、B、C三个方案的财务可行性。
答案：
正确答案：对于A方案由于净现值大于0，包括建设期的投资回收期=3=6／2年，所以该方案完全具备财务可行性： 对于B方案由...
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已知A方案的投资于投资期起一次投入，投资期为1年，该方案年金净流量为6 967元。 (2)B方案的项目寿命期为8年，包括投资期的静态回收期为3．5年，净现值为50 000元，年金净流量为9 370元。 (3)C方案的项目寿命期为12年，包括投资期的静态回收期为7年，净现值为70 000元。 要求：计算C方案的年金净流量，并对三个方案进行投资决策。部分时间价值系数如表2所示。
答案：
正确答案：C方案的年金净流量=净现值×(A／P，10％，12)=70 000×0．1468=10 276(元) A方案的...
