计算分析题：2014年5月1日的有关资料如下：（1）A债券为每年付息一次，到期还本，发行日为2014年1月1日，面值为100元，票面利率为6%，期限为5年，目前的市价为110元，市场利率为5%。（2）B股票刚刚支付的股利为1.2元，预计每年的增长率固定为4%，投资人要求的必要收益率为10%，每年4月30日支付股利，预计2019年1月1日可以按照20元的价格出售，目前的市价为15元。（3）C股票的期望报酬率为10%，标准差为12%，β系数为1.2，目前市价为15元；D股票的期望报酬率为15%，标准差是16%，β系数为0.8，目前市价为10元。无风险利率为4%，风险价格为6%，C、D股票报酬率的协方差为1.4%。要求：（1）计算A债券目前（2014年5月1日）的价值，并判断是否值得投资；（2）计算B股票目前的价值，并判断是否值得投资；（3）计算由100股C股票和100股D股票构成的投资组合的必要收益率和期望报酬率，并判断是否值得投资，如果值得投资，计算该投资组合的标准差。已知：（P/A，5%，4）=3.5460，（P/F，5%，4）=0.8227，（P/F，5%，2/3）=0.9680（F/P，4%，1）=1.04，（F/P，4%，2）=1.0816，（F/P，4%，3）=1.1249（F/P，4%，4）=1.1699，（P/F，10%，1）=0.9091，（P/F，10%，2）=0.8264（P/F，10%，3）=0.7513，（P/F，10%，4）=0.6830，（P/F，10%，14/3）=0.6410

配股是上市公司股权再融资的一种方式。下列关于配股的说法中，不正确的有（）。

A公司上年度的主要财务数据如下：要求回答下列互不相关的问题：（1）假设A公司在今后不增发新股，可以维持上年的经营效率和财务政策不变，不断增长的产品能为市场所接受，不变的销售净利率可以涵盖不断增加的利息，请依次回答下列问题：①今年的预期销售增长率是多少？②今后的预期股利增长率是多少？（2）假设打算通过提高销售净利率使今年的销售增长率达到30%，不增发新股和回购股票，其他财务比率不变，计算销售净利率应该提高到多少？（3）假设打算通过提高利润留存率使今年的销售增长率达到30%，不增发新股和回购股票，其他财务比率不变，计算利润留存率应该提高到多少？

某企业与银行商定的周转信贷额为500万元，借款利率是9%，承诺费率为0.6%，企业借款350万元，平均使用10个月，那么，借款企业需要向银行支付的承诺费和利息分别为（）万元。

A公司2013年税前经营利润为3000万元，所得税税率为30%，折旧与摊销100万元，经营现金增加30万元，其他经营流动资产增加420万元，经营流动负债增加90万元，经营长期资产增加1000万元，经营长期负债增加120万元，利息费用100万元。该公司按照固定的负债率40%为投资筹集资本，则股权现金流量为（）万元。

甲公司今年每股净利为1.5元／股，预期增长率为8%，每股净资产为12元／股，每股收入为14元／股，预期股东权益净利率为14%，预期销售净利率为12%。假设同类上市公司中与该公司类似的有3家，但它们与该公司之间尚存在某些不容忽视的重大差异，相关资料见下表：要求（计算过程和结果均保留两位小数）：（1）如果甲公司属于连续盈利并且β值接近于1的企业，使用合适的修正平均法评估甲企业每股价值，并说明这种估价模型的优缺点；（2）如果甲公司属于拥有大量资产、净资产为正值的企业，使用合适的股价平均法评估甲企业每股价值，并说明这种估价模型的优缺点；（3）如果甲公司属于销售成本率趋同传统行业的企业，使用合适的修正平均法评估甲企业每股价值，并说明这种估价模型的优缺点。

综合题：有两个投资机会，分别是项目A和项目B，让您帮忙选择一个最佳投资机会。【资料1】项目A的有关资料如下：（1）项目A是利用乙公司的技术生产汽车零件，并将零件出售给乙公司（乙公司是一个有代表性的汽车零件生产企业），预计该项目需固定资广：投资750万元，可以持续五年。会计部门估计每年固定成本为（不含折旧）40万元，变动成本是每件180元。按照税法规定，固定资产采用直线法计提折旧，折旧年限为5年，估计净残值为50万元。会计部门估计五年后该项目所需的固定资产变现净收入为8万元。营销部门估计各年销售量均为40000件，乙公司可以接受250元／件的价格。生产部门估计需要20万元的营运资本投资。（2）甲公司的资产负债率为50%，乙公司的口系数为1.1，资产负债率为30%。（3）甲公司不打算改变当前的资本结构，税后债务资本成本为8%。（4）无风险资产报酬率为3.3%，市场组合的必要报酬率为9.3%，所得税税率为25%。【资料2】项目B的寿命期为6年，使用的折现率为12%，期望净现值为300万元，净现值的变异系数为1.5。要求：（1）计算评价A项目使用的折现率；（2）计算A项目的净现值；（3）假如预计的固定成本和变动成本、固定资产变现净收入和单价只在±10%以内是准确的，计算A项目最好和最差情景下的净现值；（4）假设最好和最差的概率分别为50%和10%，计算A项目净现值的方差和变化系数；（5）按照共同年限法作出合理的选择；（6）按照等额年金法作出合理的选择。已知：（P/A，10%，5）=3.7908，（P/F，10%，5）=0.6209，（P/F，10%，10）=0.3855，（P/F，10%，15）=0.2394，（P/F，10%，20）=0.1486，（P/F，10%，25）=0.0923，（P/F，10%，30）=0.0573，（P/F，12%，6）=0.5066，（P/F，12%，12）=0.2567，（P/F，12%，18）=0.1300，（P/F，12%，24）=0.0659，（P/F，12%，30）=0.0334，（P/A，12%，6）=4.1114

E公司下设的一个投资中心，要求的投资报酬率为12%，不存在金融资产，预计2012年有关数据如下表所示（单位：元）：要求：（1）计算该投资中心2012年的投资报酬率和剩余收益；（2）假设投资中心经理面临一个投资报酬率为13%的投资机会，投资额为100000元，每年部门营业利润13000元。如果该公司采用投资报酬率作为投资中心业绩评价指标，投资中心经理是否会接受该项投资？投资中心经理的处理对整个企业是否有利？（3）如果采用剩余收益作为投资中心业绩评价指标，投资中心经理是否会接受第（2）问中的投资机会？

某企业编制"直接材料预算"，预计第四季度期初存量456千克，季度生产需用量2120千克，预计期末存量为350千克，材料单价为10元，若材料采购货款有50%在本季度内付清，另外50%在下季度付清，假设不考虑其他因素，则该企业预计资产负债表年末"应付账款"项目为（）元。

E公司只产销一种甲产品，甲产品只消耗乙材料。2010年第四季度按定期预算法编制2011年的企业预算，部分预算资料如下：资料一：乙材料2011年年初的预计结存量为2000千克，各季度末乙材料的预计结存量数据如下表所示：每季度乙材料的购货款于当季支付40%，剩余60%于下一个季度支付；2011年年初的预计应付账款余额为80000元。该公司2011年度乙材料的采购预算如下表所示：注：表内"材料定额单耗"是指在现有生产技术条件下，生产单位产品所需要的材料数量；全年乙材料计划单价不变；表内的"*"为省略的数值。资料二：E公司2011年第一季度实际生产甲产品3400件，耗用乙材料20400千克，乙材料的实际单价为9元／千克。要求：（1）确定E公司乙材料采购预算表中用字母表示的项目数值；（2）计算E公司第一季度预计采购现金支出和第四季度末预计应付款金额；（3）计算甲产品耗用乙材料的单位标准成本；（4）计算E公司第一季度甲产品消耗乙材料的成本差异、价格差异与数量差异；（5）根据上述计算结果，指出E公司进一步降低甲产品消耗乙材料成本的主要措施。