甲公司持有A、B、C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的...

问答题 甲公司持有A、B、C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50%、30%和20%，其β系数分别为2.0、1.0和0.5。市场平均收益率为15%，无风险收益率为10%。A股票当前每股市价为12元，刚收到上一年度派发的每股1.2元的现金股利，预计股利以后每年增长8%。要求：
（1）计算以下指标：①甲公司证券组合的β系数；②甲公司证券组合的风险收益率；③甲公司证券组合的必要收益率；④投资A股票的必要收益率。
（2）利用股利增长模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利。

参考答案： （1）计算以下指标：
①甲公司证券组合的β系数=50%×2+30%×1+20%×0.5=1.4

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（1）计算项目计算期内各年净现金流量。
（2）计算项目净现值，并评价其可行性。[附：利率为10%，期限为5的年金现值系数（P/A，10%，5）=3.7908利率为10%，期限为6的年金现值系数（P/A，10%，6）=4.3553利率为10%，期限为1的复利现值系数（P/F，10%，1）=0.9091]

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第1年净现金流量（NCF_1<...

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（1）投资组合的β系数；
（2）投.资组合的报酬率。

参考答案：（1）投资组合的β系数=∑各股票的β系数×其在组合投资中所占的比重=0.1×0.5+0.3×...

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3.问答题 某企业在投资初创期拟投资500万元，现有两个备选方案，资料见下表：
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参考答案：方案甲：WACC=7%×80/500+8.5%×120/500+14%×300/500=11.56%
方案乙：...

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（1）计算按不同方案筹资后的每股收益。
（2）计算债券筹资和普通股筹资的每股收益无差别点。
（3）计算筹资前的财务杠杆和分别按两个方案筹资后的财务杠杆。
（4）根据计算结果说明应采用哪一种筹资方式？为什么？

参考答案：（1）EPS（权益）=[（1600+400）-3000×10%]（1-25%）÷[800+（4000÷20）]=1.27...

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5.问答题 某企业有A、B两个投资项目，计划投资额均为1000万元，其净现值的概率分布如下表所示：
要求：
（1）分别计算A、B两个项目净现值的期望值。
（2）分别计算A、B两个项目期望值的标准离差。
（3）判断A、B两个投资项目的优劣。