去年12月，美国国债较GNMA溢价200点。交易员认为利差会收窄，于是在美国...

单项选择题去年12月，美国国债较GNMA溢价200点。交易员认为利差会收窄，于是在美国国债相对于GNMA有225点溢价时，就会将两个息差平仓。如果佣金是每价差150美元，交易员就会这么做（）

A.净收益为1262.50美元
B.净亏损1862.50美元
C.净收益为631.25美元
D.净亏损931.25元

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1.判断题风险披露文件必须提交给那些开立可自由支配账户的客户，并由客户书面确认。

参考答案：错

2.单项选择题看涨期权被认为是赚钱的当标的商品合同的当前期货价格为（）

A.高于期权的行使价格。
B.低于期权的行使价格。
C.和期权的行使价格一样。
D.高于期权的溢价。

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3.单项选择题股指合约为个人投资者提供了最大的保护（）

A.一只股票的投资
B.多元化投资组合
C.工业股票投资
D.芝加哥育肥牛投资

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4.单项选择题当纽约证交所综合指数期货合约的指数为69时，投机者买入该合约，当指数达到71时卖出。他的美元利润是多少？（乘数=500美元）（）

A.$100.00
B.$1000.00
C.$500.00
D.$62.5

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5.单项选择题投资美国国债的机构投资者预计将在3个月内收到投资资金，并决定设立对冲基金，以防利率下降。3月1日，当当前价格为70-24/32，9月国债期货价格为71-08/32时，他用10份合同进行对冲。当现金价格为73-08/32，而9月份期货价格为73-00/32时，他就会解除对冲。对冲的净结果是什么？（）

A.+8/32；$2，500的利润
B.-8/32；$2，500的损失
C.没有获利也没有损失（完美对冲）
D.上述皆不是

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6.单项选择题在上面的问题中，如果2月份的合约价格上涨到63欧元，5月份的合约价格上涨到66欧元，适当的价差将导致（）

A.3欧元的利润
B.1欧元的损失
C.2欧元的损失
D.2欧元的利润

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7.单项选择题一位房屋建筑商估计，他将需要大约150万英尺不同长度的木板。他预计木材的价格将来会上涨。当木材现货价格为170.70MBF，期货价格为174.20时，他使用10个合约进行对冲。对冲被解除，建筑商以176.30美元的价格买进木材，以180.80美元的价格卖出合同。考虑到现金和期货，建造商支付的实际价格是（）

A.$171.70
B.$175.20
C.$163.10
D.$169.70

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8.单项选择题一位客户做空12月CBOT小麦，报3.53美元1/4。原始保证金为每蒲式耳10欧元；维持保证金为每蒲式耳8欧元。12月小麦收于3.55美元1/4（）

A.客户收到100美元的追加保证金通知。
B.客户收到2000美元的追加保证金通知。
C.客户的帐上贷记100美元。
D.上述皆不是

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9.单项选择题一个客户以92.50的价格长期持有3月份的国库券。为了在利率上升时保护自己，他在92的价格时进入了卖出止损点。触发止损，在92的价格平仓。损失金额（不含佣金）为（）

A.$5000
B.$1250
C.$5250
D.$1125

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10.单项选择题期货合约息差所需的幅度，较净多头或净空头合约所需的幅度为低，原因如下（）

A.价差与对冲风险相同
B.净多头或净空头头寸的风险大于息差
C.所有的价差都是由套期保值者完成的
D.上述皆是

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