有一美国商人有一笔100万美元的资金可进行3个月的投资，德国马克3个月短期利...

问答题有一美国商人有一笔100万美元的资金可进行3个月的投资，德国马克3个月短期利率为9%，纽约3个月短期利率为6%，纽约外汇市场的即期汇率为1美元=1.3745/82德国马克，远期汇水36/46，该商人用这100万美元套利，结果如何？

参考答案： 100万×1.3745×（1+9%×3/12）÷（1.3782+0.0046）－100万×（1+6%×3/12）=136...

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1.问答题假定某日美国市场1马克=0·6440/50美元，1年期远期马克贴水1·90/1·85美分。l年期马克利率10%，1年期美元利率6%。某美国商人从国内银行借得本金100万美元。试问：如果此人进行抵补套利，是否会获益？若有利可图，可获利多少？

参考答案：100万÷0.6450×（1+10%）×0.6250－100万×（1+6%）=5891美元

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2.问答题已知某日东京外汇市场美元对日元的即期汇率为1美元=127·90/128·00日元，6个月的远期汇率为1美元=127·30/127·50日元。美元的年利率为7·2%，日元为4·0%。如果某套利者以1500万日元做抛补套利交易，能净获利多少？

参考答案：1500万÷128×（1+7.2%÷2）×127.3－1500万×（1+4%÷2）=15.5015万日元

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3.问答题2005年5月1日，英国短期市场的存款利率为年息9%，美国的短期存款利率为年息11%，外汇市场的汇率是GBP/USD=1·6651/81，英国一套利者有100000英镑，如果汇率不变，该套利者如何进行无风险套利？收益如何？假设如上6个月到期时，英镑汇率升至GBP=USD1·8001，情况怎样？

参考答案：做抵补套利，10万×1.6651×（1+11%÷2）÷1.6681－10万×（1+9%÷2）=809.74英镑，

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4.问答题设某日的外汇行情如下：纽约GBP1=USD1.500/10，法兰克福USD1=DEM1.7200/10，伦敦GBP1=DEM2.5200/10，假定你有100万美元。试问：（1）是否存在套汇机会？（2）若存在套汇机会，请计算套汇收益。

参考答案：在法兰克福卖美元，在伦敦买英镑，最后在纽约卖英镑；
获利=1.72×100万÷2.521×1.5-100万=2...

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5.问答题假设外汇市场的行情如下：加拿大：SpotUSD/CAD1.1320/30，新加坡：SpotUSD/CAD1.1332/40试问应如何用100万美元进行两点套汇？

参考答案：

100万×1.1332÷1.1330-100万=176.5美元

6.问答题假设在伦敦外汇市场，即期汇率GBP/USD=1.5440/50在纽约外汇市场，即期汇率GBP/USD=1.5460/70如果套利者以100万GBP来进行套汇的话，可以赚取多少利润，应当如何操作？

参考答案：

7.问答题某一天，纽约、法兰克福、伦敦三个外汇市场分别出现以下即期汇率：纽约外汇市场：USD1=DEM1.9100/1.9110法兰克福外汇市场：GBP1=DEM3.7790/3.7800伦敦外汇市场：GBP1=USD2.0040/2.0050在这三个外汇市场之间能否进行套汇，三国套汇者应当如何进行操作？

参考答案：

如果有美元，在法兰克福买英镑，在伦敦卖英镑，最后在纽约卖美元。

8.问答题某一时间，在纽约、苏黎世、伦敦的外汇市场行情如下：纽约：1美元=2.5瑞士法郎，苏黎世：1英镑=3.2瑞士法郎，伦敦：1英镑=1.3美元问10万美元套汇的利润是多少？

参考答案：1/3.2=0.3125，2.5×0.3125×1.3=1.0156>1，
在纽约卖美元，在苏黎世买英镑，在伦...

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9.问答题1998年10月16日波恩和苏黎世外汇市场上德国马克对瑞士法郎的即期汇率分别为：波恩外汇市场：SF1=DM1.1127/1.1137，苏黎世外汇市场：DM1=SF0.8979/0.8987，如果不计套汇成本，用100万德国马克进行套汇，可以赚取多少瑞士法郎？

参考答案：

苏黎世：SF1=DM（1/0.8987~1/0.8979）=1.1127/37不能套汇。

10.问答题在伦敦外汇市场上，汇率为GBPl=USDl.7200/10；在纽约外汇市场上GBPl=USDl.7310/20。请根据贱买贵卖的原则，用美元进行套汇，试分析结果如何。

参考答案：在伦敦卖美元买英镑，在纽约卖英镑买美元，
获利=1/1.7210×1.7310=1.0058-1=0.0058...

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