债券成本率、优先股成本率和项目综合成本率

问答题莱公司计划投资某一项目，原始投资额为200万元，全部在建设起点一次投入，并于当年完工投产。投产后每年增加销售收人90万元，增加付现成本21万元。该项目固定资产预计使用10年，按直线法提取折旧，预计残值为10万元。该公司拟发行面值为1000元，票面年利率为15％，期限为l0年的债券1600张，债券的筹资费率为1％，剩余资金以发行优先股股票方式筹集，固定股利率为19．4％，筹资费率3％，假设市场利率为15％，所得税税率为34％。债券成本率、优先股成本率和项目综合成本率

参考答案： 债券成本率=15％×（1—34％）／（1—1%）=10％
优先股成本率=19.49%／...

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1.问答题莱公司计划投资某一项目，原始投资额为200万元，全部在建设起点一次投入，并于当年完工投产。投产后每年增加销售收人90万元，增加付现成本21万元。该项目固定资产预计使用10年，按直线法提取折旧，预计残值为10万元。该公司拟发行面值为1000元，票面年利率为15％，期限为l0年的债券1600张，债券的筹资费率为1％，剩余资金以发行优先股股票方式筹集，固定股利率为19．4％，筹资费率3％，假设市场利率为15％，所得税税率为34％。债券发行价格

参考答案：

计算债券发行价格=150×5.019+1000×0.247=1000元

2.问答题某股份公司今年的税后利润为800万元，目前的负债比例为50％，企业想继续保持这一比例，预计企业明年将有一项良好的投资机会，需要资金700万元，如果采取剩余股利政策，要求计算：可发放多少股利额？股利发放率为多少？

参考答案：可发放股利=800-350＝450（万元）
股利发放率=450／800×100％＝56.25％。
即...

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3.问答题某股份公司今年的税后利润为800万元，目前的负债比例为50％，企业想继续保持这一比例，预计企业明年将有一项良好的投资机会，需要资金700万元，如果采取剩余股利政策，要求计算：明年的对外筹资额是多少？

参考答案：①为保护目前资本结构，则股权资本在新投资中所占比例也应为50%。
即：权益资本融资需要=700×50％=350...

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4.问答题选择股利政策时应考虑的因素有哪些？

参考答案：在选择股利政策时，应考虑以下因素的影响：
（1）法律方面的规定；
（2）控制权的大小约束；

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5.问答题简述降低资本成本的途径。