哪一种投资更为安全？

问答题投资者考虑投资50000美元于一传统的一年期银行大额存单，利率为7%；或者投资于一年期与通货膨胀率挂钩的大额存单，年收益率为3.5%+通胀率。哪一种投资更为安全？

参考答案： 与通胀挂钩的大额存单更安全，因为它保证了投资的购买力。运用实际利率等于名义利率减去通胀率的近似概念，大额存单提供了3.5...

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1.问答题 来年投资者有5000美元可供投资，考虑以下三种选择：
a.一货币市场基金，平均到期期限为30天，当期收益率为6%/年。
b.银行的一年期储蓄存款，利率为7.5%。
c.20年期美国国债，到期收益率为9%/年。
投资者对未来利率的预期对投资者的决策有何影响？

参考答案：在货币市场上，你的第二年的持有期收益率根据每月到期证券转手时的30天利率而定。一年期储蓄存款将提供7.5%的持有期收益率...

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2.问答题投资者预计一免税市政债券的收益率为4%，基金费用为0.6%。投资收入中有多少用于支付费用？如果一股权基金管理费也是0.6%，但是投资者预计投资收益为12%，投资收入中支付费用的部分占多少？为什么在投资者的投资决策中，债券基金中管理费的比例要高于股票基金？投资者的结论可以解释为什么非管理型单位信托投资公司倾向于固定收益的市场吗？

参考答案：

3.问答题假定每次基金经理交易股票，交易成本诸如经纪人佣金和买卖价差合计为交易额的0.4%，如果资产组合的换手率为50%，交易成本使投资总收益率减少多少？

参考答案：交易费用将使资产组合的收益减少0.4%×0.50=0.2%

4.问答题投资者考虑投资于一共同基金，启动费为4%，支出费率为0.5%，投资者还可以投资于银行的大额可转让存单（CD），年利率为6%。现在假定不是支付前端费用的基金。据估计12b-1费用为0.75%/年，则基金投资必须挣得的年收益率为多少？根据投资者自己的时间期限来回答。

参考答案：

5.问答题投资者考虑投资于一共同基金，启动费为4%，支出费率为0.5%，投资者还可以投资于银行的大额可转让存单（CD），年利率为6%。如果投资者计划投资六年，要使投资于基金比投资于大额可转让存单更赚钱，基金投资必须为投资者挣得多高的年收益率？假定为每年付息。

参考答案：

6.问答题投资者考虑投资于一共同基金，启动费为4%，支出费率为0.5%，投资者还可以投资于银行的大额可转让存单（CD），年利率为6%。如果投资者计划投资两年，要使投资于基金比投资于大额可转让存单更赚钱，基金投资必须为投资者挣得多高的年收益率？假定为每年付息。

参考答案：

7.问答题假定投资者观察了350个资产组合经理五年中的投资业绩，并将其按每年投资收益情况排名。五年后投资者发现有11家基金的投资业绩总是位于投资者样本的前半部分。这种业绩的持续性表明这些基金的经理是真正有才能的，投资者将投资于这些基金。这一结论正确吗？

参考答案：

8.问答题投资基金售出A级股票，其前端费用为6%；售出B级股票，其12b-1费用为0.5%（每年），同时还征收撤离费用，最初为5%，投资者持有资产组合每过一年降低1%（直至第五年）。假定每年投资收益率减去营运费用的净值为10%，如果投资者计划在四年后售出该基金。A级股票和B级股票对投资者而言哪一种更好？如果投资者计划15年后售出呢？

参考答案：

9.问答题考虑一家共同基金，年初时有资产2亿美元，在外流通股份1000万份。基金投资于一股票资产组合，年末的红利收入为200万美元。基金所持资产组合中的股票价格上涨了8%，但未出售任何证券，因而没有资本利得分配。基金征收12b-1费用1%，从年末的组合资产中扣除。年初和年末的资产净值分别为多少？基金投资者的收益率是多少？

参考答案：

10.问答题大印象基金去年投资业绩喜人，在采取相同投资策略的基金中其投资业绩居于前10%。你预期它来年仍会有顶尖的业绩吗？假定该基金是其同行业中业绩最差的一家。你认为其业绩在来年仍会继续如此吗？为什么？

参考答案：实证研究表明过去的业绩表现并不是将来表现的高度预期，尤其是表现较好的基金。尽管该基金可能有第二年好于平均水平的趋势，但却...

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