问答题

A公司目前资本结构为:总资本3500万元,其中债务资本1400万元(年利息140万元);普通股股本1210万元(1210万股,面值1元,市价5元),留存收益890万元。企业由于扩大经营规模,需要追加筹资2800万元,所得税税率25%,不考虑发行费用因素。有三种筹资方案:
甲方案:增发普通股400万股,每股发行价6元;同时向银行借款400万元,利率保持原来的10%。
乙方案:增发普通股200万股,每股发行价6元;同时溢价发行1600万元面值为1000万元的公司债券,票面利率15%。
丙方案:不增发普通股,溢价发行2500万元面值为2300万元的公司债券,票面利率15%;由于受债券发行数额的限制,需要补充向银行借款300万元,利率为10%。

计算甲方案与丙方案的每股收益无差别点息税前利润。

您可能感兴趣的试卷

你可能感兴趣的试题

9.多项选择题关于资本结构理论的以下表述中,正确的有()。

A.依据有税的MM理论,负债程度越高,加权平均资本成本越低,企业价值越大
B.依据无税的MM理论,无论负债程度如何,加权平均资本成本不变,企业价值也不变
C.依据代理理论,在权衡理论模型基础上进一步考虑企业债务的代理成本与代理收益
D.依据权衡理论,当债务抵税收益的现值与财务困境成本的现值相平衡时,企业价值最大

10.多项选择题确定企业资本结构时,下列说法正确的有()。

A.如果企业的销售不稳定,则可较多地筹措债务资金
B.为了保证原有股东的绝对控制权,一般应尽量避免普通股筹资
C.若预期市场利率会上升,企业应尽量利用短期负债
D.一般而言,收益与现金流量波动较大的企业要比现金流量较稳定的类似企业的负债水平低