请说明无汇率风险之利率套利（CIA）与有汇率风险之利率套利（UIA）两者的差...

问答题请说明无汇率风险之利率套利（CIA）与有汇率风险之利率套利（UIA）两者的差异何在？

参考答案： 当利率平价条件（IRP）不成立时，亦即根据即期汇率及两国名目利率的差异所算出的隐含远期汇率与市场报价的远期汇率不相同时，...

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1.单项选择题假设新加坡未来一年的预期通货膨胀率是1%，美国未来一年的预期通货膨胀率是3%；根据购买力平价（PPP）条件的近似式，可知（）。

A.新加坡的币值（US$/S$）应会上升2%
B.美元的币值（US$/S$）应会上升2%
C.新加坡的币值（US$/S$）应会下降2%
D.美元的币值（US$/S$）应会下降2%

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2.单项选择题假设目前美元一年期定存利率是2.1%，日元一年期定存利率是0.2%，即期汇率是US$1=￥100。根据利率平价（IRP）条件，可算出一年期远期汇率（￥/US$）为（）。

A.97.16
B.98.14
C.99.15
D.100.01

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3.单项选择题一般化费雪效应（GFE）与费雪效应（Fisher Effect）的主张差异在于（）。

A.前者进一步假设各国的实质利率皆相等
B.后者进一步假设各国的实质利率皆相等
C.前者进一步假设各国的名目利率皆相等
D.后者进一步假设各国的名目利率皆相等

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4.单项选择题拉丁美洲许多国家在过去经历过相当高的通货膨胀率，而这些国家的货币也都因此而经历过大幅贬值。此现象是与下列何者的概念有关？（）

A.一般化费雪效应（GFE）条件
B.国际费雪效应（IFE）条件
C.购买力平价（PPP）条件
D.利率平价（IRP）条件

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5.单项选择题根据国际费雪效应（IFE）条件，若目前纽币（NZ$）的名目利率远高于其他国家的名目利率，代表新西兰的通货膨胀率远（）于其他国家的通货膨胀率，而纽币（NZ$）应会（）。

A.高；升值
B.低；升值
C.高；贬值
D.低；贬值

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6.单项选择题 根据下列的市场信息：
即期汇率：￡1=US$1.99
一年期远期汇率：￡1=US$2.01
一年期美元定存利率：5%
一年期英镑定存利率：6%
目前你有US$100000闲钱可以投资，打算定存一年，请问一年后你的存款余额最佳的状况是多少？（）

A.US$105000
B.US$107065
C.US$106000
D.US$108120

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7.单项选择题假设目前美国一年期利率为6%，墨西哥一年期利率为12%，披索的即期汇率为US$0.11/Mex$，一年期远期汇率为US$0.11/Mex$。根据利率评价条件（IRP），套利行为会让下列叙述何者正确（）。

A.披索的即期汇率上升，一年期远期汇率下降
B.披索的即期汇率上升，一年期远期汇率上升
C.披索的即期汇率下降，一年期远期汇率下降
D.披索的即期汇率下降，一年期远期汇率上升

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8.单项选择题在银行同业市场，Cable指的是下列哪一汇率？（）

A.美元兑英镑
B.欧元兑美元
C.加币兑美元
D.欧元兑英镑

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9.问答题假设目前市场报出之英镑即期汇率与6个月到期之远期汇率分别为US$1.8218/￡及US$1.8120/￡（此处不考虑买卖价差）。根据你对汇率的长期追踪，你认为英镑在6个月后的市场即期汇率将等于US$1.83/￡。倘若英镑在6个月后的市场即期汇率并非如你所料，而是等于US$1.8090/￡，则你先前的操作所导致的获利或损失金额为何？

参考答案：损失为：（US$1.8090/￡-US$1.8120/￡）×￡1000000=-US$3000。

10.问答题假设目前市场报出之英镑即期汇率与6个月到期之远期汇率分别为US$1.8218/￡及US$1.8120/￡（此处不考虑买卖价差）。根据你对汇率的长期追踪，你认为英镑在6个月后的市场即期汇率将等于US$1.83/￡。倘若你有￡1000000可供操作，若你的预期是正确的，则获利为何？

参考答案：获利为：US$0.018×￡1000000=US$18000。