A.较多依赖微观基础，汇总功能居多
B.分析师盈利预测的调整一般滞后于市场，甚至与市场趋势长时间背离
C.对于景气的论述是模糊的，单纯用业绩增长来衡量景气存在问题
D.相对估值可能长期偏离均值

A.自上而下行业景气趋势判断
B.行业业绩预测
C.不同特征的行业大类分类
D.不同大类的行业估值比较
E.采用因素打分，取得比较结果

A.景气向好且估值没有明显高估的应该被看好
B.景气平稳行业中估值低估的往往被看淡
C.景气向坏但估值中没有体现的会被看淡
D.景气平稳行业中估值被高估的往往被看好

A.市净率（PB）
B.重估资产价值（NAV）
C.资产重置价值
D.每股产能（收入）

A.申万盈利预测与业绩分析均以重点公司为研究对象，实现宏微观相结合
B.剔除石油石化的制造业是盈利预测的核心
C.收入增速看工业增加值和PPI；毛利率以需求为核心，关注FAI、工业生产和CRB指数
D.经济波动本身就极难预测，预测只是起点，修正才是重点
E.中观数据、工业企业利润及行业分析师自下而上反馈是进行修正的基础

A.中观数据
B.宏观数据
C.工业企业利润
D.行业分析师自下而上的反馈

A.项目组--董秘办--职能部门
B.项目组--一把手--职能部门
C.董秘办（协调、配合）项目组--职能部门--一把手（监督）
D.项目组--董秘办--一把手--职能部门

A.涉及内容广
B.程度深，标准化程度高
C.不便于学习
D.便于学习