某公司拟筹集资本1000万元，现有甲、乙、丙三个备选方案。甲方案：按面值发行...

问答题某公司拟筹集资本1000万元，现有甲、乙、丙三个备选方案。甲方案：按面值发行长期债券500万元，票面利率10％，筹资费用率1％；发行普通股500万元，筹资费用率5％，预计第一年股利率10％，以后每年按4％递增。乙方案：发行优先股800万元，股利率为15％，筹资费用率2％；向银行借款200万元，年利率5％。丙方案：发行普通股400万元，筹资费用率4％，预计第一年股利率12％，以后每年按5％递增；利用公司留存收益筹600万元，该公司所得税税率为25％。要求：确定该公司的最佳资本结构。

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要求：确定该公司的最佳资本结构。

参考答案：甲方案综合资本成本＝9%×15%＋10％×35％＋12％×50％＝10.85％
乙方案综合资本成本＝9%×20...

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4.问答题某公司拟筹资10000万元，其中长期借款1000万元，年利率为6％；发行长期债券10万张，每张面值150元，发行价200元，票面利率8％，筹资费用率2％；发行优先股2000万元，年股利率10%，筹资费用率3%；以每股25元的价格发行普通股股票200万股，预计第一年每股股利为1.8元，以后每年股利增长6％，每股支付发行费0.8元。计算该公司的综合资本成本率（所得税税率为25％）。

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5.问答题 某公司有一项付款业务，有甲乙丙三种付款方式可供选择。
甲方案：现在支付30万元，一次性结清；
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丙方案首付4万元，以后每年末付款6万元，连付5年。年利率为10%。
要求：按现值计算，选择最优方案。

参考答案：乙方案：6*PVIFA（10%，5）*（1+10%）=6*3.791*1.1=25.02
丙方案：4+6*PV...

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6.问答题某企业现有甲乙两个投资项目，期望报酬率均为25％；甲项目的标准离差为10％，乙项目的标准离差为18％，计算两个项目的标准离差率，并比较其风险大小。

参考答案：V_甲＝δ_甲/K＝10％÷25％＝0.4
V_乙...

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7.问答题某公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合，三种股票所占比重分别为25%、35%和40%，其贝他系数分别为0.5、1和2，股票的市场收益率为12%，无风险收益率为5%。计算该证券组合的风险报酬率和必要收益率。

参考答案：证券组合的风险报酬率=（12%-5%）*0.5*25%+（12%-5%）*1*35%+（12%-5%）*2*40%=8....

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8.问答题 某企业需用一间库房，买价为40万元，可用20年。如果租用，有两种付款方式：
一、每年年初需付租金3万元；
二、首付10万元，以后每年末付2万元。年利率5%，
试比较该库房应采取哪种方式取得合算？

参考答案：方式一的租金现值=3（1+5%）（PVIFA，5%，20）=39.26（万元）
方式二的租金现值=10+2（P...

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9.问答题某企业准备投资购买股票，现有A、B公司股票可供选择，A公司股票市价是每股12元，上年每股股利0.2元，预计以后以5%的增度率增长。B公司股票市价每股8元，上年每股股利0.5元，将继续坚持固定股利政策。该企业经分析认为投资报酬率要达到10%（或该企业的资本成本为10%）才能购买这两种股票。计算A、B公司的股票价值并作出投资决策。

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10.问答题某公司拟发行一债券，债券面值为500元，5年到期，票面利率8％，发行时债券市场利率为5％。若该债券2007年发行，到期还本，每年付息一次，则2008年该债券价格应为多少才值得购买？

参考答案：500（PVIF，5%，4）+500*8%（PVIFA，5%，4）=553.34（元）
债券价格应低于553....

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