最优资本配置线下的最优酬报与波动性比率是多少？

问答题

一位养老基金经理正在考虑三种共同基金。第一种是股票基金，第二种是长期政府债券与公司债券基金，第三种是回报率为8%的以短期国库券为内容的货币市场基金。这些风险基金的概率分布如下：

基金回报率之间的相关系数为0.10。

最优资本配置线下的最优酬报与波动性比率是多少？

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1.问答题 一位养老基金经理正在考虑三种共同基金。第一种是股票基金，第二种是长期政府债券与公司债券基金，第三种是回报率为8%的以短期国库券为内容的货币市场基金。这些风险基金的概率分布如下：

基金回报率之间的相关系数为0.10。
计算出最优风险资产组合下每种资产的比率以及期望收益与标准差。

参考答案：

2.问答题 一位养老基金经理正在考虑三种共同基金。第一种是股票基金，第二种是长期政府债券与公司债券基金，第三种是回报率为8%的以短期国库券为内容的货币市场基金。这些风险基金的概率分布如下：

基金回报率之间的相关系数为0.10。
从无风险回报率到机会集合曲线画一条切线，你的图表表现出来的最优资产组合的期望收益与标准差各是多少？

参考答案：

3.问答题 一位养老基金经理正在考虑三种共同基金。第一种是股票基金，第二种是长期政府债券与公司债券基金，第三种是回报率为8%的以短期国库券为内容的货币市场基金。这些风险基金的概率分布如下：

基金回报率之间的相关系数为0.10。
两种风险基金的最小方差资产组合的投资比例是多少？这种资产组合回报率的期望值与标准差各是多少？

参考答案：

4.问答题你管理的股票基金的预期风险溢价为10%，标准差为14%，短期国库券利率为6%。你的委托人决定将60000美元投资于你的股票基金，将40000美元投资于货币市场的短期国库券基金，你的委托人的资产组合的期望收益率与标准差各是多少？

参考答案：

5.单项选择题 假定用100000美元投资，与下表的无风险短期国库券相比，投资于股票的预期风险溢价是（）。

A.13000美元
B.15000美元
C.18000美元
D.20000美元

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6.问答题假如投资者意识到股票市场上存在着更高的波动性，投资者认为股票的预期收益率会有何变化？

参考答案：假定偏好不变，也就是说，不变的风险厌恶系数A，在风险资产组合的最优投资方程中的分母会更高。投资于风险资产组合的比例根据预...

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7.问答题风险厌恶系数A对风险偏好者而言会出现什么情况？画出他的效用水平为5%的无差异曲线。

参考答案：一风险偏好者，非但不会因风险而降低资产组合的效用，反而会随着风险的增加有更高的效用。这将导致负的风险厌恶系数。相应的无差...

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8.问答题画出风险中性投资者的无差异曲线，效用水平为5%。

参考答案：风险偏好中性的投资者的风险厌恶系数为零。相应的效用则简单地等于资产组合的预期收益率。相应的在预期收益率和标准差图上的无差...

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9.问答题 考虑一风险资产组合，年末来自该资产组合的现金流可能为70000美元或200000美元，概率相等，均为0.5；可供选择的无风险国库券投资年利率为6%。
a.如果投资者要求8%的风险溢价，则投资者愿意支付多少钱去购买该资产组合？
b.假定投资者可以购买（a）中的资产组合数量，该投资的期望收益率为多少？
c.假定现在投资者要求12%的风险溢价，则投资者愿意支付的价格是多少？
d.比较（a）和（c）的答案，关于投资所要求的风险溢价与售价之间的关系，投资者有什么结论？

参考答案：

10.单项选择题 一分析家估计一股票根据经济状况不同其收益的概率如下：

股票预期收益率为：（）。

A.7.8%
B.11.4%
C.11.7%
D.13.0%

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