单项选择题

某投资者做大豆期权的熊市价差策略，他买入执行价格为850美分的大豆看涨期权，权利金为14美分，同时卖出执行价格为820美分的看涨期权，权利金为18美分。则该期权投资组合的盈亏平衡点为（）。

A.826
B.834
C.838
D.824
试题解析：
1、考核内容：期权价差策略
2、分析思路：熊市价差策略的盈亏平衡点为低行权价格+净权利金，即820+（18-14）=824
3、结论：

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单项选择题

以下交易策略中，当其他条件不变的情况下，在隐含波动率上升中很可能会面临亏损的有（）。

A.牛市价差策略多头
B.盒式期权策略多头
C.跨式组合策略空头
D.宽跨式组合策略多头
试题解析：
1、考核内容：期权策略在实践中的应用
2、分析思路：在隐含波动率上升中，看空波动率的跨式组合策略空头很可能会面临亏损。
3、结论：

单项选择题

已知中证1000指数的昨日收盘价为6500点，中证1000股指期权不可能的保证金水平是（）。

A.3万元
B.4万元
C.5万元
D.20万元
试题解析：
1、考核内容：期权交易机制及特点
2、分析思路：每手看涨期权交易保证金=（合约当日结算价×合约乘数）+max（标的指数当日收盘价×合约乘数×合约保证金调整系数-虚值额，最低保障系数×标的指数当日收盘价×合约乘数×合约保证金调整系数）
每手看跌期权交易保证金=（合约当日结算价×合约乘数）+max（标的指数当日收盘价×合约乘数×合约保证金调整系数-虚值额，最低保障系数×合约行权价格×合约乘数×合约保证金调整系数）
其中，股指期权合约的保证金调整系数、最低保障系数由交易所另行规定。看涨期权虚值额为：max[（本合约行权价格-标的指数当日收盘价）×合约乘数，0]；看跌期权虚值额为：max[（标的指数当日收盘价-本合约行权价格）×合约乘数，0]。合约乘数为100。
3、结论：