注册会计师资本结构章节练习(2020.04.08)

问答题
如果公司预计息税前利润为1200万元，指出该公司应采用的筹资方案。
答案：由于预计的EBIT（1200万元）小于每股收益无差别点的EBIT（1455万元），所以应采用追加股票筹资，即采用甲方案筹...
问答题
计算乙方案与丙方案的每股收益无差别点息税前利润。
答案：
多项选择题
市场有效的外部标志有（）。
A.证券的有关信息能够充分地披露和均匀地分布，使每个投资者在同一时间内得到等量等质的信息
B.价格能迅速地根据有关信息而变动，而不是没有反映或反应迟钝
C.投资人是理性的，当市场发布新的信息时所有投资者都会以理性的方式调整自己对股价的估计
D.专业投资者的套利活动，能够控制业余投资者的投机，使市场保持有效
多项选择题
甲公司以市值计算的债务与股权市场价值比率为2。假设当前的税前债务资本成本为6%，权益资本成本为12%。还假设，公司发行股票并用所筹集的资金偿还债务，公司的债务与股权市场价值比率降为1，企业的税前债务资本成本保持不变，假设不考虑所得税，并且满足MM理论的全部假设条件。则下列说法正确的有（）。
A.无负债企业的权益资本成本为8%
B.交易后有负债企业的权益资本成本为10%
C.交易后有负债企业的加权平均资本成本为8%
D.交易前有负债企业的加权平均资本成本为8%
单项选择题
根据财务分析师对某公司的分析，该公司无负债企业的价值为3000万元，利息抵税可以为公司带来200万元的额外收益现值，财务困境成本现值为100万元，债务的代理成本现值和代理收益现值分别为20万元和40万元，那么，根据资本结构的权衡理论，该公司有负债的企业价值为（）万元。
A.3160
B.3080
C.3100
D.3200
单项选择题
企业债务成本过高时，不能调整其资本结构的方式是（）。
A.利用税后留存归还债务，以降低债务比重
B.将可转换债券转换为普通股
C.以公积金转增股本
D.提前偿还长期债务，筹集相应的权益资金
单项选择题
下列关于权衡理论的表述中，不正确的是（）。
A.权衡理论认为，负债在为企业带来抵税收益的同时也给企业带来了陷入财务困境的成本
B.随着债务比率的增加，财务困境成本的现值会减少
C.有负债企业的价值是无负债企业价值加上利息抵税收益的现值，再减去财务困境成本的现值
D.财务困境成本的现值由发生财务困境的可能性以及企业发生财务困境的成本大小这两个因素决定
问答题
某企业计划期营业收入将在基期基础上增加40％，其他有关资料如下表：单位：元计算表中未填列数字，并列出计算过程。
答案：（1）计划期营业收入=400000×（1+40％）=560000（元）
（2）基期边际贡献=400000×75...
多项选择题
如果公司没有优先股，融资决策中的联合杠杆具有如下性质（）。
A.联合杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用
B.联合杠杆能够表达企业边际贡献与税前利润的比率
C.联合杠杆能够估计出销售额变动对每股收益的影响
D.联合杠杆系数越大，企业经营风险越大
多项选择题
下列有关强式有效市场的表述中正确的有（）。
A.强式有效市场下，对于投资人来说，内幕消息无用
B.强式有效市场的特征是无论可用信息是否公开，价格都可以完全地、同步地反映所有信息
C.多数实证研究表明内幕信息获得者获得了一定的超额收益，从而说明各国资本市场尚不具备强式有效特征
D.对强式有效资本市场的检验，主要考察“内幕信息获得者”参与交易时能否获得超常盈利