金融工程章节练习(2020.04.20)

单项选择题
远期合约的多头是（）。
A.合约的买方
B.合约的卖方
C.交割资产的人
D.经纪人
问答题
7月1日，一家服装零售公司看好今年的秋冬季服装市场，向厂家发出大量订单，并准备在9月1日从银行申请贷款以支付货款1000万美元。7月份利率为9.75%，该公司考虑若9月份利率上升，必然会增加借款成本。于是，该公司准备用9月份的90天期国库券期货做套期保值。（a）设计套期保值方式，说明理由；（b）9月1日申请贷款1000万美元，期限3个月，利率12%，计算利息成本；（c）7月1日，9月份的90天期国库券期货报价为90.25；9月1日，报价为88.00，计算期货交易损益；（d）计算该公司贷款实际利率。
答案：
问答题
阐述互换头寸的结清方式。
答案：互换头寸的结清方式有：
（1）出售原互换协议。即在市场上出售未到期的互换协议，将原先利息收付的权利与义务完全转...
判断题
小麦期货价格为1620元/吨，执行价格为1600元/吨的看涨期权为实值期权。
答案：正确
多项选择题
套利的特点是（）。
A.能带来利润的战略
B.零投资
C.零风险
D.正收益
问答题
假设在一笔2年期的利率互换协议中，某一金融机构支付3个月期的LIBOR，同时每3个月收取固定利率（3个月计一次复利），名义本金为1亿美元。目前3个月、6个月、9个月、12个月、15个月、18个月、21个月与2年的贴现率（连续复利）分别为4.8％、5％、5.1％、5.2％、5.15％、5.3％、5.3％与5.4％。第一次支付的浮动利率即为当前3个月期利率4.8％（连续复利）。试确定此笔利率互换中合理的固定利率。
答案：
问答题
假设一种无红利支付的股票目前的市价为20元，无风险连续复利年利率为10%，求该股票3个月期远期价格。如果三个月后该股票的市价为15元，求这份交易数量为100单位的远期合约多头方的价值。
答案：

三个月后，对于多头来说，该远期合约的价值为（15-20.51）×100=-551
判断题
互换头寸的结清方式之一是对冲原互换协议，这一方式完全抵消了违约风险。
答案：错误
问答题
为什么在为期权定价时可以采用风险中性定价法？
答案：从B-S-M偏微分方程可以看出，衍生证券价格决定方程中出现的变量皆为客观变量，包括，当前市价，时间，价格波动率和无风险利...
问答题
解释保证金制度如何保护投资者规避其面临的违约风险。
答案：保证金是投资者向其经纪人建立保证金账户而存入的一笔资金。当投资者在期货交易面临损失时，保证金就作为该投资者可承担一定损失...