问答题

【计算题】甲卖出一份A股票的欧式看涨期权，9月份到期，协议价格为20元，现在是5月份，A股票价格为18元，期权价格为2元。如果期权到期时A股票价格为25元，请问甲在整个过程中的现金流状况如何？

答案：他在5月份收入2元，9月份付出5元（=25-20）。

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【计算题】每季度计一次复利的年利率为15，请计算与之等价的连续复利年利率？

答案：每年计一次复利的年利率=（1+0.14/4）⁴-1=14.75%
连续复利年利率=4ln...

【计算题】假设影响投资收益率的只有一个因素，A、B两个组合都是充分分散的，其预期收益率分别为13%和8%，β值分别等于1.3和0.6。请问无风险利率应等于多少？

答案：

令RP表示风险溢价，则APT可以写为：
13%=rf+1.3RP
8%=rf+0.6RP
解得r_f=3.71%。