假定通过对股票过去价格的分析，投资者得到以下观察现象。哪一个与有效市场假定的有效性形式相抵触？请说明理由。
a.平均收益率远远大于零。
b.某一周的收益率与其下一周的收益率之间的相关系数为零。
c.在股票价格上涨10%以后买进，然后在股价下跌10%后卖出，能够取得超额收益。
d.投资者的持有期收益率较低的股票能够取得超过平均水平的资本利得。

下列哪一项与“股票市场是弱有效的”命题相抵触？请解释。
a.多于25%的共同基金优于市场平均水平。
b.内部人员取得超常的交易利润。
c.每年一月份，股票市场获得不正常的收益。

假定市场可以用下面的三种系统风险及相应的风险溢价进行描述：

特定股票的收益率可以用下面的方程来确定：
r＝15%＋1.0I＋0.5R＋0.75C＋e
使用套利定价理论确定该股票的均衡收益率。国库券利率为6%，该股票价格是低估还是高估了？解释原因。

证券市场线的相关分析表明，在单因素模型中，证券的期望风险溢价与该证券的贝塔值直接成比例。假定不是这种情况，例如，在下图中，假定期望收益以大于贝塔的比例增长。如何构建一套利机会（提示：考虑资产组合A与资产组合B的组合，并与投资于C的结果进行比较）。

假定证券收益由单指数模型确定：
R_i＝α_i＋β_iR_M＋e_i
其中，R_i是证券i的超额收益，而R_M是市场超额收益，无风险利率为2%。假定有三种证券A、B、C，其特性的数据如下所示：

假定证券收益由单指数模型确定：
R_i＝α_i＋β_iR_M＋e_i
其中，R_i是证券i的超额收益，而R_M是市场超额收益，无风险利率为2%。假定有三种证券A、B、C，其特性的数据如下所示：