注册会计师资本结构章节练习(2019.11.27)

多项选择题
采用企业价值比较法时，在最佳资本结构下，下列说法正确的有（）。
A.企业价值最大
B.加权平均资本成本最低
C.每股收益最大
D.筹资风险小
多项选择题
某企业只生产A产品，销售单价为50元，单位变动成本为20元，年固定成本总额为45万元，上年的销售量为2万件。下列说法正确的有（）。
A.盈亏平衡点的销售量为1.5万件
B.销售量为2万件时的经营杠杆系数为4
C.如果今年营业收入增长10%，则息税前利润增加2.5%
D.上年的息税前利润为15万元
多项选择题
确定企业资本结构时，下列说法正确的有（）。
A.如果企业的销售不稳定，则可较多地筹措负债资金
B.为了保证原有股东的绝对控制权，一般应尽量避免普通股筹资
C.若预期市场利率会上升，企业应尽量利用短期负债
D.一般而言，收益与现金流量波动较大的企业要比现金流量较稳定的类似企业的负债水平低
多项选择题
关于财务杠杆的表述，正确的有（）。
A.财务杠杆系数是由企业资本结构决定，在其他条件不变时，债务资本比率越高时，财务杠杆系数越大
B.财务杠杆系数反映财务风险，即财务杠杆系数越大，财务风险也就越大
C.财务杠杆系数可以反映息前税前利润随着每股收益的变动而变动的幅度
D.财务杠杆效益指利用债务筹资给企业自有资金带来的额外收益
单项选择题
某企业债务资本和权益资本的比例为1：1，则该企业（）。
A.只有经营风险
B.只有财务风险
C.既有经营风险又有财务风险
D.没有风险，因为经营风险和财务风险可以相互抵消
多项选择题
利用每股收益无差别点法进行企业资本结构分析时，下列说法正确的有（）。
A.没有考虑风险因素
B.当预计销售额高于每股收益无差别点销售额时，负债筹资方式比普通股筹资方式好
C.能提高每股收益的资本结构是合理的
D.在每股收益无差别点上，每股收益不受融资方式影响
问答题
B公司的资本目前全部由发行普通股取得，其有关资料如下：B公司准备按7%的利率发行债券900000元，用发行债券所得资金以每股15元的价格回购部分发行在外的普通股。因发行债券，预计公司股权成本将上升到11%。该公司预期未来息税前利润具有可持续性，且预计将全部税后利润用于发放股利。要求：（1）计算回购股票前、后该公司的每股收益；（2）计算回购股票前、后该公司的股权价值、实体价值和每股价值；（3）回答该公司应否发行债券回购股票，并说明理由。
答案：（1）回购股票前每股收益=500000×（1-40%）／200000=1.5（元）回购的股票股数=900000/15=6...
问答题
计算甲方案与丙方案的每股收益无差别点息税前利润。
答案：
问答题
某企业计划期营业收入将在基期基础上增加40％，其他有关资料如下表：单位：元计算表中未填列数字，并列出计算过程。
答案：（1）计划期营业收入=400000×（1+40％）=560000（元）
（2）基期边际贡献=400000×75...
多项选择题
下列关于MM理论的说法中，正确的有（）。
A.在不考虑企业所得税的情况下，企业加权平均资本成本的高低与资本结构无关，仅取决于企业经营风险的大小
B.在不考虑企业所得税的情况下，有负债企业的权益成本随负债比例的增加而增加
C.在考虑企业所得税的情况下，企业加权平均资本成本的高低与资本结构有关，随负债比例的增加而增加
D.一个有负债企业在有企业所得税情况下的权益资本成本要比无企业所得税情况下的权益资本成本高