若采用股东自由现金流模型计算出该公司的股权价值为5，000万元，该公司目前股...

单项选择题某公司相关财务数据如下：上年度公司自由现金流为600万元，发行在外的普通股总数为250万股，净资产负债率为50%，负债税前成本为7.2%，适用的所得税率为25%，预计公司自由现金流增长率为5%。若采用股东自由现金流模型计算出该公司的股权价值为5，000万元，该公司目前股价为21元/股，理财师应建议持有该公司股票的投资者（）。

A.立即加仓买入该公司股票，因为其价值被低估
B.立即卖出该公司股票，因为其价值被高估
C.不进行任何操作，观望并实时做出调整，因为其目前定价正确
D.条件不足，无法判断

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1.单项选择题某公司相关财务数据如下：上年度公司自由现金流为600万元，发行在外的普通股总数为250万股，净资产负债率为50%，负债税前成本为7.2%，适用的所得税率为25%，预计公司自由现金流增长率为5%。采用公司自由现金流模型计算该公司股票的内在价值，若所使用的贴现率为12%，则该公司的内在价值为（）。

A.5，714万元
B.6，000万元
C.8，571万元
D.9，000万元

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2.单项选择题某公司相关财务数据如下：上年度公司自由现金流为600万元，发行在外的普通股总数为250万股，净资产负债率为50%，负债税前成本为7.2%，适用的所得税率为25%，预计公司自由现金流增长率为5%。该公司股东的必要收益率为14.4%，根据公司自由现金流模型计算该公司价值时，所使用的贴现率应为（）。

A.7.2%
B.9.9%
C.11.4%
D.14.4%

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3.单项选择题若构建套利投资组合，预期将获得的套利利润为（）。

A.2.5%
B.3.5%
C.4.5%
D.1.5%

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4.单项选择题已知无风险资产收益率为5%，市场组合的预期收益率为15%。理财师测算某股票组合的预期收益率为20%，该组合的P 系数为1.3。根据资本资产定价模型，理财师的以下判断正确的是（）。

A.该股票组合价值被高估
B.该股票组合价值被低估
C.该股票组合的定价是合理的
D.该股票组合不存在套利机会

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5.单项选择题关于套利定价理论（APT）和资本资产定价模型（CAPM）之间的关系，以下说法错误的是（）。

A.CAPM 只能用P 系数解释风险的大小，而APT 可以解释风险的来源
B.因为APT 没有对投资者偏好做出假定，所以其适用范围更广
C.根据APT，投资者可根据自己对待风险的态度，回避掉自己不愿意承担的风险
D.CAPM 假定了投资者对待风险的态度，即属于风险中性

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6.单项选择题已知某股票的看涨期权和看跌期权有相同的执行价格和到期期限。根据看涨期权和看跌期权的平价关系，下列说法错误的是（）。

A.买入股票与看跌期权并借入现金，可复制一个看涨期权
B.买入看涨期权卖出看跌期权并持有无风险资产，类似于持有股票
C.买入看涨期权卖出股票并持有无风险资产，可复制一个看跌期权
D.买入股票与看涨期权并卖出看跌期权，可得到一个无风险资产

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7.单项选择题以下因素中会造成股票看跌期权价值上升的是（）。

A.标的股票价格的波动加剧
B.标的股票的市场价格上升
C.无风险利率增加
D.标的股票分红减少

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8.单项选择题某客户持有NH 股票空头，并且计划3个月后买入该股票平仓，该客户希望现在通过交易NH 股票的期权来锁定3个月后可能的最大亏损额。为此，该客户最合适的操作策略是（）。

A.买入NH 股票的看跌期权
B.买入NH 股票的看涨期权
C.卖出NH 股票的看跌期权
D.卖出NH 股票的看涨期权

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9.单项选择题若某投资者同时出售了同一种股票的看涨期权和看跌期权，且两种期权具有相同的执行价格和到期日，则该投资者判断该股票价格将（）。

A.会有较大幅度的波动，但不知波动方向
B.几乎保持不变或波动幅度很小
C.预计股票价格小幅上涨
D.预计股票价格小幅下跌

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10.单项选择题某投资者通过购买一份S 股票的看涨期权A、同时卖出一份S 股票的看涨期权B 来构造牛市差价期权策略。两个看涨期权的剩余期限均为6个月，行权比例均为1：1，其中期权A 执行价格为10.5元/股，期权价格为1.5元/份，期权B 执行价格为12.5元/股，期权价格为0.5元/份。当S 股票价格超过（）时，该投资者将获利，通过构造该策略，该投资者最大利润为（）。

A.11.5元/股；1元
B.11.5元/股；2元
C.10.5元/股；1元
D.10.5元/股；2元

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