计算第3年年末可转换债券的底线价值。

问答题

甲公司是一家制造业企业，目前资金比较紧缺，需要筹集资金1000万元，因目前股票价格较低，决定发行可转换债券筹集资金。有关资料如下：
（1）可转换债券按面值发行，面值1000元，票面利率10%，每年年末付息一次，到期还本，期限5年。可转换债券发行一年后可以转换为普通股，转换价格为25元。
（2）不可赎回期为3年，3年后赎回价格为1050元，此后每年递减5元。
（3）当前股票市场价格为20元，当前每股股利为2元，股利年增长率预计为8%。
（4）当前市场上等风险普通债券的市场利率为12%，企业适用的所得税税率为25%。

计算第3年年末可转换债券的底线价值。

参考答案： 第3年年末纯债券价值=1000×10%×（P/A，12%，2）+1000×（P/F，12%，2）=966.21（元）转换...

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1.问答题 甲公司是一家自行车制造商，每年制造自行车需要大量使用某种零部件，该零部件既可以外购也可以自制。
（1）如果外购，零部件的单价为80元，一次订货成本为450元，平均交货时间为3天。
（2）如果自制，单位材料成本为30元，单位变动制造费用15元，同时需要增加2名生产工人，每人固定年薪为20000元，同时生产计件工资每件5元。每次生产准备成本为750元，固定生产准备成本为10000元，每日产量为30件。
（3）该零部件的全年需求量为9000件，假设一年为360天。
（4）公司的资金成本为10%，单件存货保险费为2元，存货的破损和变现损失为2元，单位缺货成本为12元。
（5）企业每日的存货需要量及其概率如下所示：

若存在缺货，判断甲公司应该选择外购方案还是自制方案，并说明原因。

参考答案：
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（3）该零部件的全年需求量为9000件，假设一年为360天。
（4）公司的资金成本为10%，单件存货保险费为2元，存货的破损和变现损失为2元，单位缺货成本为12元。
（5）企业每日的存货需要量及其概率如下所示：

计算甲公司自制零部件的经济生产批量、与批量相关的总成本。

参考答案：单位变动成本=30+15+5=50（元）
单位变动储存成本=50×10%+2+2=9（元）
每日需要...

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3.问答题 甲公司是一家自行车制造商，每年制造自行车需要大量使用某种零部件，该零部件既可以外购也可以自制。
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（2）如果自制，单位材料成本为30元，单位变动制造费用15元，同时需要增加2名生产工人，每人固定年薪为20000元，同时生产计件工资每件5元。每次生产准备成本为750元，固定生产准备成本为10000元，每日产量为30件。
（3）该零部件的全年需求量为9000件，假设一年为360天。
（4）公司的资金成本为10%，单件存货保险费为2元，存货的破损和变现损失为2元，单位缺货成本为12元。
（5）企业每日的存货需要量及其概率如下所示：

计算甲公司外购零部件的经济订货量、与批量相关的总成本。

参考答案：

4.问答题 甲公司是一个制造业企业，其每股收益为0.6元/股，预期股利增长率为6%，股票价格为15元/股，公司拟采用相对价值评估模型中的市盈率估值模型对股权价值进行评估，假设制造业上市公司中，股利支付率和风险与甲公司类似的有3家，相关资料如下：

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参考答案：优点：首先，计算市盈率的数据容易取得，并且计算简单；其次，市盈率把价格和收益联系起来，直观地反映投入和产出的关系；最后，...

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5.问答题 甲公司是一个制造业企业，其每股收益为0.6元/股，预期股利增长率为6%，股票价格为15元/股，公司拟采用相对价值评估模型中的市盈率估值模型对股权价值进行评估，假设制造业上市公司中，股利支付率和风险与甲公司类似的有3家，相关资料如下：

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参考答案：

6.问答题 甲公司是一个制造业企业，其每股收益为0.6元/股，预期股利增长率为6%，股票价格为15元/股，公司拟采用相对价值评估模型中的市盈率估值模型对股权价值进行评估，假设制造业上市公司中，股利支付率和风险与甲公司类似的有3家，相关资料如下：

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（1）该项目如果可行，拟在2017年12月31日开始投资该生产线，建设期一年，即项目将在2018年12月31日建设完成，2019年1月1日投产使用，该项目持续3年，该生产线预计购置成本4500万元，按税法规定，该生产线折旧年限3年，残值率5%，按直线法计提折旧，预计2021年12月31日项目结束时该生产线变现价值500万元。
（2）该项目投产后预计B产品每年销售120万件，C产品每年销售150万件。B产品单价20元，单位变动成本10元，C产品单价26元，单位变动成本13元。每年付现固定成本为1000万元。
（3）该项目预计营运资本占营业收入的10%，垫支的营运资本在运营年度的上年年末投入，在项目结束时全部收回。
（4）公司所得税税率为25%，要求的必要报酬率为10%。
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（1）该项目如果可行，拟在2017年12月31日开始投资该生产线，建设期一年，即项目将在2018年12月31日建设完成，2019年1月1日投产使用，该项目持续3年，该生产线预计购置成本4500万元，按税法规定，该生产线折旧年限3年，残值率5%，按直线法计提折旧，预计2021年12月31日项目结束时该生产线变现价值500万元。
（2）该项目投产后预计B产品每年销售120万件，C产品每年销售150万件。B产品单价20元，单位变动成本10元，C产品单价26元，单位变动成本13元。每年付现固定成本为1000万元。
（3）该项目预计营运资本占营业收入的10%，垫支的营运资本在运营年度的上年年末投入，在项目结束时全部收回。
（4）公司所得税税率为25%，要求的必要报酬率为10%。

计算项目2017年及以后各年年末现金净流量及项目净现值，并判断该项目是否可行（计算过程和结果填入下方表格）。

参考答案：

9.多项选择题下列各项中，属于投资中心的补充指标的有（）。

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