假设某股票的收益率受三种风险因素的影响，且三种因素的风险溢价分别为5%、3%...

问答题 假设某股票的收益率受三种风险因素的影响，且三种因素的风险溢价分别为5%、3%和6%，无风险收益率为3%。该股票收益率与上述三因素的意外变化之间的关系为：R=10%+1.5F₁+1.1₂2-0.8F₃+ε
试计算：①实际投资该股票获得的预期收益率是多少？
②投资该股票应该获得的预期收益率是多少？该股票被高估、低估，还是合理定价？
③如果三种风险因素意外变化为-2%、2%和4%，则调整后该股票的预期收益率是多少？

参考答案： ①实际投资该股票获得的预期收益率为10%。
②投资该股票应该获得的预期收益率E（R）=3%+1.5×5%+1....

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参考答案：

①存在套利机会。②可以按照W₁=-1，W₂=-2，W₃=0.5，W₄=2.5的比例或任意正整数倍构造套利组合。

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①市场组合的预期收益率是多少？
②贝塔值为0的股票的预期收益率是多少？
③某股票现价为40元，其贝塔值为-0.1，预计未来派发股息3元，并可以41元卖出，该股票被高估还是低估？
④在套利机制作用下，该股票将由现价40元迅速变为多少元？

参考答案：①13%；
②3%；
③该股票合理收益率为：3%+（13%-3%）（-0.1）=2%，实际投资的预期...

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参考答案：

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必要收益率=
故该项目不值得投资。
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②如果投资者需要一个收益率标准差为10％的投资组合，则其投资在市场组合的资金比率是多少？其预期收益率又是多少？
③如果投资者有100万元要投资，则其必须以无风险收益率借入多少资金，才能使组合具有21%的预期收益率？

参考答案：①根据资本.市场线方程，斜率为
即收益率标准差每增加一个百分点，投资者要求增加的预期收益率为0.45个百分点。...

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