投资者预期未来股价波动较小，应该选择哪种投资组合？该组合应该如何构建？假设6...

问答题甲公司是一家制造业上市公司，当前每股市价50元，市场上有两种以该股票为标的资产的期权，欧式看涨期权和欧式看跌期权，每份看涨期权可买入1股股票，每份看跌期权可卖出1股股票，看涨期权每份6元，看跌期权每份4元，两种期权执行价格均为50元，到期时间为6个月，目前，有四种投资组合方案可供选择，保护性看跌期权，抛补看涨期权，多头对敲，空头对敲。投资者预期未来股价波动较小，应该选择哪种投资组合？该组合应该如何构建？假设6个月后股票价格上升5％，该投资组合的净损益是多少？（注：计算投资组合净损益时，不考虑期权价格，股票价格的货币时间价值。）

参考答案： ①选择空头对敲组合
②投资者的净损益=-（ST-X）+P0+C0=-[50×（1+5％）-50]+（4+6）=...

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1.问答题甲公司是一家制造业上市公司，当前每股市价50元，市场上有两种以该股票为标的资产的期权，欧式看涨期权和欧式看跌期权，每份看涨期权可买入1股股票，每份看跌期权可卖出1股股票，看涨期权每份6元，看跌期权每份4元，两种期权执行价格均为50元，到期时间为6个月，目前，有四种投资组合方案可供选择，保护性看跌期权，抛补看涨期权，多头对敲，空头对敲。投资者希望将净损益限定在有限区间内，应选择哪种投资组合？该投资组合应该如何构建？假设6个月后该股票价格下降20％，该投资组合的净损益是多少？（注：计算投资组合净损益时，不考虑期权价格，股票价格的货币时间价值。）

参考答案：①选择抛补看涨期权组合
②抛补性看涨期权组合的构建方法是购买1股股票，并卖空1份以该股票为标的的看涨期权；

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2.问答题甲公司是一家制造业上市公司，当前每股市价40元，市场上有两种以该股票为标的资产的期权，欧式看涨期权和欧式看跌期权，每份看涨期权可买入1股股票，每份看跌期权可卖出一股股票，看涨期权每份5元，看跌期权每份3元，两种期权执行价格均为40元，到期时间为6个月，目前，有四种投资组合方案可供选择，保护性看跌期权，抛补看涨期权，多头对敲，空头对敲。投资者预期未来股价大幅度波动，应该选择哪种投资组合？该组合应该如果构建？假设6个月后股票价格下跌50％，该投资组合的净损益是多少？（注：计算投资组合净损益时，不考虑期权价格，股票价格的货币时间价值。）

参考答案：预期股价大幅波动，不知道股价上升还是下降应该选择，多头对敲组合。多头对敲就是同时买进一只股票的看涨期权和看跌期权。

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3.问答题甲公司是一家制造业上市公司，当前每股市价40元，市场上有两种以该股票为标的资产的期权，欧式看涨期权和欧式看跌期权，每份看涨期权可买入1股股票，每份看跌期权可卖出一股股票，看涨期权每份5元，看跌期权每份3元，两种期权执行价格均为40元，到期时间为6个月，目前，有四种投资组合方案可供选择，保护性看跌期权，抛补看涨期权，多头对敲，空头对敲。投资者希望将净损益限定在有限区间内，应选择哪种投资组合？该投资组合应该如果构建？假设6个月后该股票价格上涨20％，该投资组合的净损益是多少？

参考答案：应该选择抛补性看涨期权，可将净损益限定在（0到执行价格之间）。购买1股股票，同时出售该股票的1股看涨期权。
股...

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4.问答题 某期权交易所2017年5月18日对ABC公司的期权报价如下：

要求：针对以下互不相干的几问进行
回答：
若丁投资人卖出一份看跌期权，标的股票的到期日市价为35元，其空头看跌期权到期日价值为多少，投资净损益为多少。

参考答案：丁投资人空头看跌期权到期日价值=-5(元)，丁投资人投资净损益=-5+5．25=0．25(元)

5.问答题 某期权交易所2017年5月18日对ABC公司的期权报价如下：

要求：针对以下互不相干的几问进行
回答：
若丙投资人购买一份看跌期权，标的股票的到期日市价为35元，其期权到期日价值为多少，投资净损益为多少。

参考答案：丙投资人购买看跌期权到期日价值=40-35=5(元)，丙投资人投资净损益=5-5．25=-0．25(元)

6.问答题 某期权交易所2017年5月18日对ABC公司的期权报价如下：

要求：针对以下互不相干的几问进行
回答：
若丁投资人卖出一份看跌期权，标的股票的到期日市价为45元，其空头看跌期权到期日价值为多少，投资净损益为多少。

参考答案：丁投资人空头看跌期权到期日价值=0(元)，丁投资人投资净损益=0+5．25=5．25(元)

7.问答题 某期权交易所2017年5月18日对ABC公司的期权报价如下：

要求：针对以下互不相干的几问进行
回答：
若丙投资人购买一份看跌期权，标的股票的到期日市价为45元，其期权到期日价值为多少，投资净损益为多少。

参考答案：丙投资人购买看跌期权到期日价值=0(元)，丙投资人投资净损益=0-5．25=-5．25(元)

8.问答题 某期权交易所2017年5月18日对ABC公司的期权报价如下：

要求：针对以下互不相干的几问进行
回答：
若乙投资人卖出一份看涨期权，标的股票的到期日市价为35元，其空头看涨期权到期价值为多少，投资净损益为多少。

参考答案：乙投资人空头看涨期权到期日价值=0(元)，乙投资净损益=3．8(元)

9.问答题 某期权交易所2017年5月18日对ABC公司的期权报价如下：

要求：针对以下互不相干的几问进行
回答：
若甲投资人购买一份看涨期权，标的股票的到期日市价为35元，其期权到期价值为多少，投资净损益为多少。

参考答案：甲投资人购买看涨期权到期日价值=0(元)，甲投资人投资净损益=0-3．8=-3．8(元)

10.问答题 某期权交易所2017年5月18日对ABC公司的期权报价如下：

要求：针对以下互不相干的几问进行
回答：
若乙投资人卖出一份看涨期权，标的股票的到期日市价为45元，其空头看涨期权到期价值为多少，投资净损益为多少。

参考答案：乙投资人空头看涨期权到期日价值=-5（元），乙投资净损益=-5+3．8=-1．2（元）